每一次大泡沫來(lái)臨前，專家總會(huì)聲稱“這次不一樣”

2026年伊始，AI領(lǐng)域又添新段子，稱AI成了金融從業(yè)者的“生死線”：

今年不推AI產(chǎn)品、沒幫客戶盈利，金融人恐遭淘汰；若推出的AI產(chǎn)品套牢客戶，明年或?qū)⒚媾R同樣危機(jī)。

AI在金融界地位飆升，源于開年投融資市場(chǎng)的火爆。智譜、MiniMax（稀宇科技）兩大獨(dú)角獸成功上市，Meta宣布以約20億美元收購(gòu)AI智能體公司Manus……各類AI相關(guān)賽道熱度攀升，即便主營(yíng)業(yè)務(wù)與AI無(wú)關(guān)，一句“正用AI降本增效”也能吸引關(guān)注。

AI與行業(yè)融合真的成效顯著嗎？筆者曾參加某行業(yè)峰會(huì)，資深技術(shù)人員坦言，本行業(yè)AI應(yīng)用尚處起步階段，大模型在石油石化業(yè)務(wù)中僅能處理細(xì)微工作。不久前，“張文宏拒絕將AI引入病歷系統(tǒng)”也登上熱搜。

除金融、互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字化基礎(chǔ)扎實(shí)的少數(shù)行業(yè)外，多數(shù)行業(yè)AI落地情況相似，業(yè)務(wù)滲透率普遍在10%—30%，進(jìn)入核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的應(yīng)用較少。2025年《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》發(fā)布后引發(fā)社會(huì)高度關(guān)注，相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，發(fā)展“人工智能+”需堅(jiān)決避免無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、一哄而上。

與AI從業(yè)者、使用者的審慎態(tài)度形成鮮明對(duì)比的，是旁觀者的狂熱與FOMO（恐懼錯(cuò)過）心理。此時(shí)有必要探討，這場(chǎng)開年AI狂歡究竟會(huì)給行業(yè)帶來(lái)何種影響？

殘酷的AI競(jìng)爭(zhēng)

大眾對(duì)這波AI熱潮的心態(tài)可概括為：參與或許有風(fēng)險(xiǎn)，但錯(cuò)過風(fēng)險(xiǎn)更大。核心原因在于AI作為通用技術(shù)具有長(zhǎng)期價(jià)值，遠(yuǎn)景明確，不容錯(cuò)過；但短期內(nèi)AI也積累了不少風(fēng)險(xiǎn)，讓許多人陷入糾結(jié)。

觀察這場(chǎng)AI狂歡，風(fēng)險(xiǎn)主要在以下幾方面積聚：

其一，大量垂直應(yīng)用的喧囂掩蓋了核心技術(shù)突破。如同去年年初各行業(yè)扎堆接入DeepSeek的盛況，當(dāng)前幾乎所有行業(yè)都能找到蹭AI熱點(diǎn)的切入點(diǎn)，導(dǎo)致AI相關(guān)垂直應(yīng)用眾多、信息繁雜，反而遮蔽了關(guān)乎產(chǎn)業(yè)根基的技術(shù)探索，如DeepSeek的mHC新架構(gòu)迭代、醫(yī)療AI的隱私保護(hù)問題、AI開發(fā)者生存境況等，這些討論在資本喧囂中逐漸被淹沒。

其二，對(duì)技術(shù)長(zhǎng)期價(jià)值的信心，忽視了新技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室到規(guī)模商用必經(jīng)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)。

新技術(shù)初期競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，發(fā)明家互揭短處、爭(zhēng)奪專利在歷史上屢見不鮮。例如紐科門發(fā)明蒸汽機(jī)后，無(wú)數(shù)模仿者、工程師與小作坊扎堆研發(fā)類似產(chǎn)品；愛迪生與特斯拉的電流之戰(zhàn)甚至演變?yōu)閻盒愿?jìng)爭(zhēng)，愛迪生曾用交流電電死大象污名化對(duì)手，特斯拉晚年也十分潦倒，可見押對(duì)技術(shù)路線也未必能收獲紅利?；ヂ?lián)網(wǎng)早期，99%的“.com”公司最終倒閉。

因此，即便長(zhǎng)期看好AI技術(shù)價(jià)值，也需注意激烈競(jìng)爭(zhēng)后誰(shuí)能勝出存在諸多未知。而AI領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度遠(yuǎn)超以往技術(shù)革命，原因在于AI格外強(qiáng)調(diào)開源開放。

Llama系列、DeepSeek等開源模型打破了閉源大模型的壁壘，如DeepSeek-R1問世后，百度很快為付費(fèi)會(huì)員退費(fèi)。這使得靠新技術(shù)盈利難度加大，且開源模式加速了技術(shù)擴(kuò)散。全球知名大模型競(jìng)技榜單Imarena數(shù)據(jù)顯示，自2023年年中起，所有登頂榜單的模型平均僅能在榜首停留35天左右。曾被認(rèn)為領(lǐng)先行業(yè)一代的OpenAI o1，如今排名已跌至50位之后。頂流產(chǎn)品尚且如此，說(shuō)明技術(shù)創(chuàng)新難以形成持久競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

這導(dǎo)致AI領(lǐng)域出現(xiàn)“冰火兩重天”的心態(tài)：深耕AI的從業(yè)者感覺行業(yè)冷清且競(jìng)爭(zhēng)激烈，有AI創(chuàng)業(yè)者直言，“3個(gè)月就有一家公司倒下，30天就會(huì)落后一代產(chǎn)品，一覺醒來(lái)又有新模型發(fā)布，讓人后背發(fā)涼”；但旁觀者卻熱情高漲，即便暫時(shí)無(wú)利潤(rùn)和業(yè)績(jī)支撐，也對(duì)AI充滿信心。

押注AI長(zhǎng)期價(jià)值沒錯(cuò)，這也是我們長(zhǎng)期聚焦并報(bào)道產(chǎn)業(yè)智能化的初衷。但需提醒的是，所有偉大的技術(shù)革命、產(chǎn)業(yè)革命都非一蹴而就。正如相信蒸汽機(jī)、電力與互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值，每個(gè)新技術(shù)都必然經(jīng)歷殘酷競(jìng)爭(zhēng)，熬過去才能迎來(lái)春天。

泡沫真的“鐵打”嗎？

有人可能反駁，AI未來(lái)確定，不參與就意味著錯(cuò)過。這種FOMO心理自2023年大語(yǔ)言模型突破后，便一直縈繞在行業(yè)和大眾心頭，如今甚至演變出“AI泡沫是鐵打的”說(shuō)法。

部分研究員稱，AI與黃金、金屬是“新三大最堅(jiān)硬的泡沫”，“若給泡沫分級(jí)，科技泡沫是最不壞的那種”。這種話術(shù)似曾相識(shí)，19世紀(jì)英國(guó)皇室若能上網(wǎng)，想必也會(huì)點(diǎn)贊。

《這次不一樣》一書梳理了跨越800年、覆蓋66個(gè)國(guó)家的海量歷史數(shù)據(jù)與案例，總結(jié)出規(guī)律：每一次大泡沫來(lái)臨前，專家都會(huì)宣稱“這次不一樣”。例如主權(quán)債務(wù)曾被認(rèn)為不可能違約，結(jié)果19世紀(jì)多國(guó)國(guó)債多次違約。因?yàn)槊恳淮畏抢硇苑睒s，“都會(huì)讓人產(chǎn)生政府決策英明、金融機(jī)構(gòu)盈利能力超凡、生活水平優(yōu)越的錯(cuò)覺”，認(rèn)為“這次不一樣”，但最終泡沫都會(huì)回歸均值。

此次AI熱潮與前兩次人工智能熱潮有何不同？筆者認(rèn)為有兩點(diǎn)：

一是大模型技術(shù)確定性更強(qiáng)。盡管通往通用人工智能（AGI）的技術(shù)路線仍存爭(zhēng)議，有人認(rèn)為大語(yǔ)言模型（LLM）非最優(yōu)路徑，需轉(zhuǎn)向世界模型，但不可否認(rèn)的是，大模型大幅降低了AI落地門檻與成本。從前各行業(yè)引入以深度學(xué)習(xí)為主的AI，需高薪聘請(qǐng)算法科學(xué)家、計(jì)算機(jī)博士定制開發(fā)；如今人人都能與AI對(duì)話交互，企業(yè)開發(fā)AI應(yīng)用成本顯著下降，技術(shù)普及基礎(chǔ)已初步具備。

二是AI杠桿率不高。《這次不一樣》指出，所有泡沫的核心隱患是過度舉債加杠桿。而AI領(lǐng)域杠桿率較低，且普通人能輕易使用AI，更容易對(duì)新技術(shù)祛魅，不會(huì)有不切實(shí)際的投機(jī)幻想。

因此，若說(shuō)此次AI熱潮有何不同，便是當(dāng)下缺乏非理性繁榮的基礎(chǔ)。但技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯和商業(yè)規(guī)律，不會(huì)因新技術(shù)、新題材而改變。

普通人如何應(yīng)對(duì)FOMO？

說(shuō)了這么多，普通人怎樣才能既不錯(cuò)過技術(shù)浪潮，又不被市場(chǎng)情緒裹挾？最根本的是認(rèn)識(shí)并接受自己只是普通人。

普通人缺乏專業(yè)能力，無(wú)法精準(zhǔn)評(píng)估何為真技術(shù)突破、何為炒作；也無(wú)法精準(zhǔn)判斷行業(yè)變化節(jié)點(diǎn)，既不能在變化前做好準(zhǔn)備，也不能在變化后從容應(yīng)對(duì)。

有了這份清醒，才能將參與AI的方式嚴(yán)格控制在能力邊界內(nèi)。

控制在認(rèn)知邊界內(nèi)，最直接有效的方式是親身體驗(yàn)AI產(chǎn)品，可選擇付費(fèi)的高質(zhì)量先進(jìn)模型，通過使用感知技術(shù)迭代速度和科技公司技術(shù)實(shí)力，逐步建立對(duì)AI更準(zhǔn)確的認(rèn)知。

控制在信息邊界內(nèi)，在AI內(nèi)容泛濫、自動(dòng)化生成的時(shí)代，選擇真正高質(zhì)量、專業(yè)的信源至關(guān)重要。建議大家不要只聚焦AI模型、算法、應(yīng)用等軟件層面，AI最終需通過產(chǎn)業(yè)智能化完成技術(shù)消化與價(jià)值兌現(xiàn)，而產(chǎn)業(yè)智能化是包含AI、云、硬件、IoT、生態(tài)等多元要素的綜合體，了解智能化進(jìn)程能避免被短期模型格局波動(dòng)和市場(chǎng)情緒誤導(dǎo)。

若仍決定以資本形式參與，也需控制在風(fēng)險(xiǎn)承受邊界內(nèi)。

最后想說(shuō)，AI紅利不只存在于資本回報(bào)。借助AI提升工作效率、拓展一人公司等職業(yè)新可能、用AI輔助孩子學(xué)習(xí)提升成績(jī)，這些實(shí)際場(chǎng)景都是普通人能把握的零風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)紅利。

所以不必FOMO，AI最終會(huì)成為像電力、互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)一樣的公共基礎(chǔ)設(shè)施，我們每個(gè)人都會(huì)分享這場(chǎng)技術(shù)革命的果實(shí)。在這一天到來(lái)前，更重要的是不要重蹈幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)前人“這次不一樣”的覆轍。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “腦極體”（ID：unity007），作者：藏狐，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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