本文來(lái)自微信公眾號(hào)：涌流商業(yè)，作者：李偉

2025年，對(duì)百果園而言，仿佛一場(chǎng)艱難的“止血手術(shù)”。

這一年，公司實(shí)現(xiàn)收入81.74億元，同比下降20.4%；歸母凈虧損3.17億元，較2024年的3.86億元有所收窄。若結(jié)合全年與中期業(yè)績(jī)推算，百果園2025年下半年歸母凈利潤(rùn)約2457萬(wàn)元，成功從上半年的深度虧損轉(zhuǎn)為盈利。不過(guò)，這份盈利的背后，是門店規(guī)模的大幅收縮，以及公司將增長(zhǎng)目標(biāo)暫時(shí)讓位于單店經(jīng)營(yíng)修復(fù)的戰(zhàn)略調(diào)整。

門店數(shù)量的變化最能體現(xiàn)調(diào)整力度：2024年6月底，百果園門店總數(shù)為6025家；到2025年6月底，這一數(shù)字降至4386家，凈減少1639家。2025年末，門店數(shù)量回升至4468家，下半年僅微增82家。

百果園的擴(kuò)張之路曾有清晰的時(shí)間線：從1家店到100家用了7年，從100家到1000家也是7年，從1000家到上市同樣是7年。但從1000家邁向10000家的目標(biāo)，卻遠(yuǎn)比想象中艱難。2017年夏天，創(chuàng)始人余惠勇曾意氣風(fēng)發(fā)，堅(jiān)信水果可像麥當(dāng)勞般標(biāo)準(zhǔn)化，為百果園定下3年內(nèi)開10000家店的目標(biāo)。

時(shí)移世易，2026年3月27日的2025年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上，曾經(jīng)的狂熱已消散，高管們以冷靜克制的態(tài)度拆解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。過(guò)去兩年，百果園經(jīng)歷了一場(chǎng)近乎慘烈的生存考驗(yàn)，1600余家門店的收縮規(guī)模在公司歷史上絕無(wú)僅有，這是一次深思熟慮的“斷臂求生”。

規(guī)模擴(kuò)張的代價(jià)

2024年，百果園曾陷入嚴(yán)重的“失血”狀態(tài)，這是其上市以來(lái)最冷的寒冬。曾經(jīng)引以為傲的高端戰(zhàn)略，在消費(fèi)環(huán)境變化面前顯得力不從心。

眾多加盟商面臨巨大經(jīng)營(yíng)壓力，部分位于高租金地段的門店，在客流量下滑沖擊下難以為繼。百果園不得不開啟重構(gòu)，2024年上半年首次出現(xiàn)門店凈減少68家的情況。

創(chuàng)始人余惠勇對(duì)這輪調(diào)整的理解帶著反思：企業(yè)若對(duì)環(huán)境變化缺乏覺知，將十分危險(xiǎn)；過(guò)去的成功經(jīng)驗(yàn)，如今未必適用。余惠勇1968年出生，畢業(yè)于江西農(nóng)業(yè)大學(xué)，2001年在深圳創(chuàng)辦百果園，2009年推出“三無(wú)退貨”服務(wù)，2013年建立風(fēng)味導(dǎo)向的果品分級(jí)體系。這家公司早年的成功，本就基于對(duì)標(biāo)準(zhǔn)和信任的打磨，而非粗放開店。

2025年下半年，調(diào)整與糾偏終于初見成效。副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)賴顯陽(yáng)在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，公司下半年成功扭虧為盈，意味著大規(guī)?！笆а睍褐?，但危機(jī)尚未完全解除——單店日均銷售額仍呈低個(gè)位數(shù)同比下滑。

存量市場(chǎng)中，挖掘消費(fèi)者價(jià)值愈發(fā)困難。百果園不再僅是“賣招牌果的貴族水果店”，需在價(jià)格與流量間尋找精細(xì)平衡。為挽救單店盈利，董秘付小艷介紹了產(chǎn)品分級(jí)策略：將果品分為“客流品”與“毛利品”。對(duì)西瓜、榴蓮等高價(jià)格敏感度產(chǎn)品，采取極具競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)（即“客流品”），2025年借此實(shí)現(xiàn)來(lái)客數(shù)增長(zhǎng)；雖客單價(jià)下降，但人氣有所回升。

利潤(rùn)來(lái)源則寄托于高價(jià)值的“招牌果”。2025年，百果園持續(xù)挖掘高價(jià)值單品，通過(guò)資源傾斜提升毛利率，目前招牌果銷售占比約12.8%。這種戰(zhàn)術(shù)在報(bào)表上形成“剪刀差”：?jiǎn)蔚赇N售額未完全反彈，但門店毛利額實(shí)現(xiàn)中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。這是系統(tǒng)性策略的勝利，百果園正擺脫對(duì)規(guī)模的迷信，開始像科技公司般經(jīng)營(yíng)每款水果的投資回報(bào)率。

余惠勇曾說(shuō)“好水果是種出來(lái)的”，如今百果園試圖用算法提升銷售效率，推出智能訂貨系統(tǒng)與AI運(yùn)營(yíng)診斷工具。生鮮行業(yè)中，損耗是利潤(rùn)黑洞，過(guò)去加盟商訂貨依賴經(jīng)驗(yàn)，易出現(xiàn)壓貨或斷貨；現(xiàn)在算法可結(jié)合歷史銷量與天氣因素進(jìn)行預(yù)測(cè)。

加盟商的新“賬單”

經(jīng)歷2024年撤店潮后，百果園對(duì)加盟商的態(tài)度發(fā)生微妙變化：意識(shí)到若加盟商不盈利，品牌根基將動(dòng)搖。為重啟增長(zhǎng)，2026年規(guī)劃中大幅降低加盟門檻，當(dāng)前開一家店的初始投資約23萬(wàn)，含6萬(wàn)元保證金與庫(kù)存、12萬(wàn)元資產(chǎn)投入。

百果園減免了特許權(quán)使用費(fèi)與加盟費(fèi)，這部分收入從2024年的8217萬(wàn)降至2025年的1774萬(wàn)。主品牌仍堅(jiān)守一二線城市，同時(shí)將目光投向三線及以下市場(chǎng)——2025年下半年凈增的82家門店中，多數(shù)位于這些地區(qū)，其租金壓力小、競(jìng)爭(zhēng)格局分散。

早年收購(gòu)的子品牌果多美承擔(dān)更多實(shí)驗(yàn)任務(wù)，定位更貼合下沉市場(chǎng)需求，在部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)采取靈活店型，覆蓋百果園主品牌難以觸達(dá)的邊緣人群。2026年，百果園定下審慎目標(biāo)：計(jì)劃凈增門店約200家，要求新店從開業(yè)起就具備盈利能力，為此要求加盟商開店前積累足夠私域社群（目前已有3.2萬(wàn)個(gè)微信社群）。

百果園還試圖全面開放供應(yīng)鏈能力，從水果零售商轉(zhuǎn)型為水果零售生態(tài)圈，未來(lái)其水果可能出現(xiàn)在更多第三方渠道。在這個(gè)微利時(shí)代，“活下去”比“跑得快”更重要。