2月2日，國際黃金與白銀價(jià)格再度大幅跳水，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度暴跌10%至4402美元/盎司，創(chuàng)下1月8日以來的新低，3天累計(jì)跌幅超20%，較1月29日的高點(diǎn)下跌逾1000美元/盎司。國際現(xiàn)貨白銀價(jià)格跌幅更甚，一度暴跌超16%至71.31美元/盎司，3天跌幅達(dá)40%，今年1月的漲幅幾乎被全部抹平。截至發(fā)稿時(shí)，國際現(xiàn)貨金價(jià)與銀價(jià)跌幅有所收窄，走出深“V”行情，最終分別下跌3.09%和5.8%。

分析人士指出，此次貴金屬價(jià)格波動(dòng)源于特朗普上周五（1月30日）提名“最鷹派”的凱文·沃什（Kevin Warsh）擔(dān)任下一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席。這一消息讓市場重新評(píng)估美元及美元資產(chǎn)的前景，疊加此前貴金屬市場交易過度擁擠，導(dǎo)致金銀價(jià)格出現(xiàn)20世紀(jì)80年代初以來的最大單日跌幅，市值蒸發(fā)總計(jì)7.4萬億美元。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，1月30日金價(jià)暴跌12%至5000美元以下，創(chuàng)下近四十年最大單日跌幅。而在暴跌前幾小時(shí)，華爾街明星基金經(jīng)理、方舟投資掌門人“木頭姐”凱茜·伍德（Cathie Wood）在社交媒體X上發(fā)文稱，金價(jià)接近峰值的可能性上升，她認(rèn)為當(dāng)前泡沫不在人工智能領(lǐng)域，而在黃金領(lǐng)域。同時(shí)，若美元走強(qiáng)，黃金將變得脆弱，她以1980年至2000年美元走強(qiáng)、黃金價(jià)格下跌超60%為例，警告黃金的歷史性上漲是投機(jī)泡沫，即將破裂，其觀點(diǎn)基于歷史估值指標(biāo)、宏觀經(jīng)濟(jì)背景及美元走勢。

無獨(dú)有偶，布魯金斯學(xué)會(huì)高級(jí)研究員、國際金融研究所前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robin Brooks也對(duì)“黃金泡沫”發(fā)出警告。他表示，國際貨幣基金組織（IMF）的交易量數(shù)據(jù)顯示，貴金屬持有量未發(fā)生大規(guī)模變化，近幾個(gè)月的貴金屬泡沫完全由散戶購買推動(dòng)，與之前的泡沫如出一轍。

市民買賣黃金熱情高漲 有人購近一斤有人賣金還房貸

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，北京市西城區(qū)菜市口百貨（簡稱“菜百”）的銷售人員透露，近期金價(jià)大幅波動(dòng)吸引了大批市民涌入金店，四樓投資金條銷售區(qū)人氣最旺，菜百成為本輪黃金熱潮的縮影。

記者在菜百三樓黃金回購窗口看到，叫號(hào)聲不斷，排隊(duì)隊(duì)伍從窗口延伸至盡頭。一位年逾50的阿姨手持多件黃金飾品，打算全部變現(xiàn)，其中包括1995年以130元/克購入的16克金項(xiàng)鏈，以及2018年入手的黃金飾品和耳環(huán)。她表示，近期金價(jià)合適，看到北京到處都在排隊(duì)賣金，便想趁機(jī)變現(xiàn)給孩子還房貸。

人群中，一位中年男子替母親售賣黃金首飾，其中有一只2016年以300多元/克購入的40多克手鐲。他稱，母親計(jì)劃用這筆回購款給孩子們發(fā)壓歲錢。

一位受父母影響的年輕人分享了投資經(jīng)歷，他從2019年開始關(guān)注黃金市場，與家人共同投資實(shí)物黃金，以往每年購買100-200克，今年計(jì)劃一次性購入450克（約等于兩部iPhone 15 Pro Max的重量）。

還有一位首次接觸實(shí)物黃金投資的中年男士，此前在金價(jià)高點(diǎn)入手過積存金，此次打算購入20克左右的投資金條。他表示，聽朋友說實(shí)物黃金更穩(wěn)妥，且自己屬馬，買金條也算是留個(gè)紀(jì)念。

黃金市場的火爆不僅在線下，線上同樣火熱。自1月30日起，多家銀行出現(xiàn)實(shí)物金條售罄情況。記者查詢發(fā)現(xiàn)，1月30日至今，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行的多款投資實(shí)物黃金已全線售罄。2月2日，招商銀行工作人員表示，目前金條基本售罄，一般早上九點(diǎn)多開始預(yù)約購買。

招行、郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告提示貴金屬投資風(fēng)險(xiǎn)

2月2日，針對(duì)近期貴金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)，招商銀行、郵儲(chǔ)銀行相繼發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)。

招商銀行公告稱，鑒于近期國內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，為防范市場風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者權(quán)益，對(duì)“招財(cái)金”業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。自2026年2月2日收盤清算時(shí)起，Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從60%調(diào)整為70%，漲跌幅度限制保持15%不變；Ag（T+D）合約保證金水平從60%調(diào)整為70%，若當(dāng)日出現(xiàn)單邊市，下一交易日漲跌幅度限制從19%調(diào)整為25%，未出現(xiàn)則維持不變。

據(jù)悉，“招財(cái)金”業(yè)務(wù)是招商銀行代理個(gè)人客戶參與上海黃金交易所貴金屬交易的核心業(yè)務(wù)，涵蓋現(xiàn)貨、延期等品種，實(shí)行“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的撮合交易機(jī)制，為投資者提供貴金屬投資渠道。

郵儲(chǔ)銀行發(fā)布的《關(guān)于做好貴金屬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范的提示》稱，近期國內(nèi)外貴金屬市場價(jià)格波動(dòng)劇烈，不確定因素增多。為保護(hù)黃金積存、實(shí)物貴金屬業(yè)務(wù)客戶利益，提示客戶加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，審慎評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性投資、合理配置、避免追漲殺跌，密切關(guān)注行情變化，控制持倉規(guī)模，防范價(jià)格波動(dòng)帶來的資金損失。

業(yè)內(nèi)人士展望貴金屬后續(xù)行情：短期震蕩 中長期邏輯未改

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，黃金短期內(nèi)將大幅震蕩，建議投資者暫不急于抄底，等市場波動(dòng)幅度降低后，黃金ETF等產(chǎn)品比金礦股更穩(wěn)健。目前黃金中長期投資邏輯依然存在，但需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席換人后配合特朗普政策的變化。

光大證券國際策略師伍禮賢表示，黃金本質(zhì)上是避險(xiǎn)資產(chǎn)，但價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)屬性顯現(xiàn)，經(jīng)歷近期急跌后，短期波動(dòng)或?qū)⒀永m(xù)。此次回落的重要支撐位在4300-4500美元/盎司區(qū)間，投資者當(dāng)前不宜急于抄底。從中線看，黃金向上趨勢未發(fā)生根本性改變，美元弱勢、市場對(duì)美國國債及美元資產(chǎn)信賴度下降、全球利率下行等基本面支撐因素仍在，等行情穩(wěn)定后，黃金ETF跟蹤金價(jià)走勢，相比金礦股更穩(wěn)健。

紅蟻資本投資總監(jiān)李澤銘認(rèn)為，上周五晚間國際金銀價(jià)格大幅下挫，可能標(biāo)志著劇烈波動(dòng)行情的開端，短期內(nèi)并非中長線資金買入的理想時(shí)機(jī)。此輪上漲末段，主要驅(qū)動(dòng)因素是現(xiàn)貨市場流動(dòng)性枯竭、實(shí)物交割緊迫，吸引大量短期熱錢投機(jī)買入，部分機(jī)構(gòu)被迫補(bǔ)倉推升價(jià)格至歷史高位，但這種上漲邏輯基礎(chǔ)脆弱，易發(fā)生逆轉(zhuǎn)，行情從螺旋式買入迅速轉(zhuǎn)為螺旋式賣出，短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及幅度顯著放大。

李澤銘預(yù)計(jì)，短期金價(jià)可能圍繞5000美元/盎司中樞上下波動(dòng)，區(qū)間約1000美元，近期波動(dòng)幅度比股市更大。目前驅(qū)動(dòng)黃金的因素仍是避險(xiǎn)需求，避險(xiǎn)屬性未變，中長期上漲邏輯依然存在，而金礦股是更高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的選擇。