為拿下與OpenAI價值3000億美元的算力合同，甲骨文創(chuàng)始人Larry Ellison采取極端措施：計劃裁員2萬至3萬人，還將三年前斥資283億美元收購的醫(yī)療巨頭Cerner擺上貨架。這家科技巨頭正以近乎自殘的方式，為AI算力夢籌謀資金，其財務狀況與信用體系已岌岌可危。

時間回到2022年，Larry Ellison以283億美元全現金收購Cerner時，曾高調宣稱要建立國家級公共衛(wèi)生數據庫，將其視為重要使命。然而短短三年，Cerner就從甲骨文的“戰(zhàn)略核心”淪為“變現工具”。

甲骨文與OpenAI簽訂的這份5年期3000億美元合同，背后是沉重的資金壓力——需先行墊付約1560億美元的硬件成本，相當于要采購300萬塊頂級GPU，這幾乎是英偉達一年的產能。為填補資金缺口，甲骨文將裁員視為“節(jié)流”關鍵：砍掉3萬個崗位，每年可節(jié)省約100億美元自由現金流，這些資金將直接投入德州、威斯康星的數據中心，用于采購GPU設備。

三萬崗位裁撤：每年省百億，只為算力入場券

2026年1月，投行TD Cowen的報告引發(fā)硅谷震動：甲骨文正推進大規(guī)模裁員計劃，涉及2萬至3萬人，占員工總數超20%?？此啤笆萆怼保瑢崉t是為AI算力項目輸血。

甲骨文并非缺乏訂單——其手中待履行訂單達5230億美元，但與OpenAI的合同堪稱“財務黑洞”。1560億美元的前期硬件投入，讓公司現金流緊繃到臨界點。裁員節(jié)省的資金，全部流向數據中心建設，OpenAI的合作正從財務層面“吞噬”甲骨文。

信用危機爆發(fā)：甲骨文被指“大號P2P”

甲骨文的AI布局根基不穩(wěn)。為支撐算力項目，公司陷入2008年以來最嚴重的信用危機：5年期信用違約掉期（CDS）費率飆升三倍，華爾街認為其違約風險逼近“垃圾債”水平；美國本土銀行已拒絕為其新數據中心項目放貸。

背負千億債務、自由現金流轉負的甲骨文，曾在2025年9月借OpenAI合同利好發(fā)行180億美元債券，隨后又被曝需額外借款250億至380億美元填補基建缺口。此舉引發(fā)老債主不滿，俄亥俄州木工養(yǎng)老金計劃已將其告上法庭，指控其隱瞞債務規(guī)模、用養(yǎng)老資金“賭顯卡”。如今甲骨文轉向亞洲融資，匯率與利息成本正不斷侵蝕AI業(yè)務利潤。

變賣Cerner：昔日戰(zhàn)略資產成“備用電源”

為填補資金窟窿，甲骨文計劃出售醫(yī)療巨頭Cerner。三年前全現金收購的“心頭好”，如今成了“變現工具”。即便賣掉Cerner，所得資金也僅能覆蓋OpenAI項目不到20%的開支。分析師直言：“Cerner曾是甲骨文的未來鑰匙，現在只是維持AI基建的備用電源?！边@種“拆東墻補西墻”的做法，意味著甲骨文正拆解過去十年的積累，只為保住AI算力的入場券。

改寫行業(yè)規(guī)則：客戶需預付40%定金

為緩解資金壓力，甲骨文開始修改行業(yè)規(guī)則：要求部分客戶簽合同時預付40%定金，將機房建設的風險與利息轉嫁給下游。即便如此，300萬顆GPU的部署速度仍趕不上預期，已有傳聞稱OpenAI因等待不及，將部分訂單轉回微軟和亞馬遜。若基建速度跑不贏債務利息，甲骨文手中5230億美元的訂單恐成一紙空文。

Larry Ellison的這場豪賭，堪稱科技史上最高規(guī)格的債務置換。贏則成為AI時代的“算力巨頭”，輸則可能淪為商業(yè)史上的慘痛教訓。在AI算力的巨大誘惑下，甲骨文正以孤注一擲的方式，在生死邊緣博弈。

參考資料：

https://www.theregister.com/2026/01/29/oracle_td_cowen_note/

https://hitconsultant.net/2026/01/30/tech-business-oracle-layoffs-cerner-sale-openai-financing-crisis/

https://mlq.ai/news/td-report-warns-oracle-could-eliminate-up-to-30000-positions-amid-ai-infrastructure-costs/

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