技術(shù)微光，在生態(tài)巨影下，顯得如此黯淡。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借資本與流量?jī)?yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)外投資布局賽道、內(nèi)部孵化復(fù)制爆款產(chǎn)品，將模型研發(fā)、應(yīng)用場(chǎng)景與流量入口盡數(shù)掌控。巨頭從不做選擇題，而是選擇全盤(pán)通吃。

2026年初的中國(guó)AI領(lǐng)域，呈現(xiàn)出割裂且殘酷的景象：一邊是技術(shù)理想主義者在孤峰上艱難攀巖，另一邊是商業(yè)現(xiàn)實(shí)主義者用流量全面覆蓋市場(chǎng)。

近日，月之暗面推出Kimi的新一代模型K2.5。其“Agent集群”功能如同重磅炸彈，將視覺(jué)處理、代碼編寫(xiě)、任務(wù)調(diào)度等多種能力整合進(jìn)單一模型，能讓多個(gè)AI分身協(xié)同完成任務(wù)。創(chuàng)始人楊植麟親自亮相，展示國(guó)產(chǎn)AI已觸及“組織智能”的技術(shù)高度。

與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)正掀起新一輪AI超級(jí)入口的爭(zhēng)奪熱潮。阿里千問(wèn)全面接入淘寶、支付寶、高德等業(yè)務(wù)板塊；字節(jié)豆包宣布日活躍用戶(hù)突破1億，并攜手火山云登陸央視春晚；騰訊元寶、阿里千問(wèn)、百度文心分別拿出10億、30億、5億現(xiàn)金紅包，試圖重現(xiàn)當(dāng)年紅包大戰(zhàn)改變支付格局的盛況。

一邊是Kimi等創(chuàng)業(yè)公司孤注一擲地進(jìn)行模型能力的技術(shù)迭代，另一邊是大廠(chǎng)們用資金和資源重塑賽道的生態(tài)卡位。當(dāng)創(chuàng)業(yè)公司還在為一項(xiàng)技術(shù)突破歡呼時(shí)，巨頭們已用整個(gè)生態(tài)體系完成了戰(zhàn)場(chǎng)合圍。陰影，悄然籠罩。

生態(tài)鐵幕：巨頭開(kāi)啟飽和攻擊模式

對(duì)于月之暗面這樣的大模型創(chuàng)業(yè)公司而言，最深的恐懼或許并非技術(shù)被超越，而是自己辛苦點(diǎn)燃的技術(shù)星火，瞬間被巨頭的生態(tài)海洋淹沒(méi)。

兩年前，Kimi憑借“200萬(wàn)字長(zhǎng)上下文”功能一戰(zhàn)成名。用戶(hù)紛紛涌向這款能一次性處理超長(zhǎng)文檔的AI工具，導(dǎo)致服務(wù)器被擠到宕機(jī)，月活躍用戶(hù)飆升至3600萬(wàn)。彼時(shí)，Kimi被譽(yù)為“中國(guó)AI的頭號(hào)新星”，風(fēng)頭無(wú)兩。

然而，護(hù)城河尚未筑牢，巨頭們的復(fù)制能力就已迅速跟進(jìn)。百度文心一言、阿里通義千問(wèn)、字節(jié)豆包很快優(yōu)化并上線(xiàn)了類(lèi)似的長(zhǎng)文本功能。更致命的是，這些功能并非放在需要單獨(dú)下載、推廣艱難的App里，而是悄然內(nèi)嵌進(jìn)國(guó)民級(jí)應(yīng)用的核心業(yè)務(wù)中。

也就是說(shuō)，創(chuàng)業(yè)公司需耗費(fèi)巨資投放流量、苦口婆心教育用戶(hù)才能完成的拉新激活流程，對(duì)巨頭而言，不過(guò)是在自家龐大生態(tài)里輕輕撥動(dòng)一個(gè)開(kāi)關(guān)。

這就是生態(tài)碾壓的殘酷現(xiàn)實(shí)，體現(xiàn)在幾個(gè)無(wú)法用單純技術(shù)彌補(bǔ)的維度：

流量即入口。巨頭手握微信、淘寶、抖音、支付寶等日活數(shù)億甚至十多億的超級(jí)入口。AI功能作為原生服務(wù)植入，用戶(hù)無(wú)需跳轉(zhuǎn)，使用習(xí)慣在無(wú)感中養(yǎng)成。Kimi們則需從零開(kāi)始，在應(yīng)用商店與數(shù)百萬(wàn)個(gè)App競(jìng)爭(zhēng)，每一次獲客都伴隨真金白銀的消耗。

場(chǎng)景即數(shù)據(jù)。大廠(chǎng)的核心能力不是技術(shù)，而是壟斷場(chǎng)景，用流量將AI產(chǎn)品推到用戶(hù)面前，引導(dǎo)用戶(hù)在各場(chǎng)景下自然調(diào)用，產(chǎn)生海量、高價(jià)值的真實(shí)數(shù)據(jù)持續(xù)喂養(yǎng)模型。而創(chuàng)業(yè)公司仍?huà)暝讷@客邊緣，獲取的數(shù)據(jù)質(zhì)量更是天差地別。

資本即耐力。大模型是公認(rèn)的“吞金獸”，一張頂級(jí)算力芯片價(jià)格數(shù)十萬(wàn)，訓(xùn)練一次模型耗資數(shù)億。字節(jié)1600億加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施，阿里“三年3800億”All in AI。大廠(chǎng)玩得起燒錢(qián)游戲，可承受長(zhǎng)期戰(zhàn)略虧損。而創(chuàng)業(yè)公司的每一筆錢(qián)都來(lái)自融資，必須精打細(xì)算，甚至要看投資人臉色。

于是，一個(gè)詭異的循環(huán)出現(xiàn)了：創(chuàng)業(yè)公司用天才創(chuàng)意和破釜沉舟的投入開(kāi)辟新的技術(shù)方向（如長(zhǎng)文本）——巨頭憑借生態(tài)優(yōu)勢(shì)迅速跟進(jìn)，融入更便捷的場(chǎng)景，稀釋創(chuàng)業(yè)公司的先發(fā)優(yōu)勢(shì)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)公司被迫投入更多資源進(jìn)行技術(shù)迭代，但流量枯竭和商業(yè)化迷茫讓現(xiàn)金流持續(xù)失血。

一個(gè)例子是，Kimi在2024年的風(fēng)光，很快被2025年初DeepSeek的橫空出世和巨頭們的全面進(jìn)攻掩蓋。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，盡管Kimi月活仍保持千萬(wàn)量級(jí)，但相比背靠7億流量池的百度文心、長(zhǎng)在抖音生態(tài)里的豆包，以及阿里龐大生態(tài)體系中的千問(wèn)，MAU已斷層落后。技術(shù)光芒在生態(tài)陰影下顯得如此微弱。

戰(zhàn)略收縮：創(chuàng)業(yè)公司的艱難求生

曾幾何時(shí)，“AI六小虎”（智譜、MiniMax、月之暗面、階躍星辰、百川智能、零一萬(wàn)物）是資本市場(chǎng)最性感的故事。它們懷揣AGI夢(mèng)想，手握巨額融資，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)明星云集，在百模大戰(zhàn)中代表中國(guó)挑戰(zhàn)Open AI的野心與可能性。

回頭看，2025年初DeepSeek的出現(xiàn)成了分水嶺。隨著開(kāi)源模型能力迅速下沉，創(chuàng)業(yè)公司試圖靠閉源構(gòu)建商業(yè)壁壘的思路瞬間瓦解。但對(duì)互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)而言，這卻是繼續(xù)加碼、用生態(tài)降維打擊的堅(jiān)定信號(hào)。阿里和字節(jié)隨即在C端市場(chǎng)發(fā)起密集投流，展示商業(yè)現(xiàn)實(shí)的無(wú)情碾壓。

上有開(kāi)源模型壓頂，下有巨頭生態(tài)攔截，雙層夾擊下，“六小虎”的浪漫敘事化為泡影，隊(duì)伍逐漸分化，各謀生路。

一路是上岸求生。2026年初，智譜與MiniMax相繼在港交所敲鐘，率先進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)?？此苿倮睦锍瘫?，招股書(shū)卻寫(xiě)滿(mǎn)艱辛：營(yíng)收在投入面前杯水車(chē)薪。上市不再是高歌猛進(jìn)的號(hào)角，而是現(xiàn)金流壓力下的救命稻草。當(dāng)AGI的夢(mèng)想敘事不再能當(dāng)飯吃，二者需向二級(jí)市場(chǎng)證明自己能活下去。

相比之下，百川智能的斷臂求生最為慘烈。創(chuàng)始人王小川嘗試金融、教育等多個(gè)方向后，不得已在2025年初大幅裁員，徹底放棄通用大模型幻想，轉(zhuǎn)而專(zhuān)注醫(yī)療AI。這不是戰(zhàn)略選擇，而是在通用賽道撞得頭破血流后，發(fā)現(xiàn)的一條可能容身的窄縫。

然而，這條縫里也蹲著龐然大物。螞蟻阿福上線(xiàn)6個(gè)月月活即破1500萬(wàn)，不僅憑借連接醫(yī)院、醫(yī)保、藥品的生態(tài)閉環(huán)能力，更通過(guò)線(xiàn)上到線(xiàn)下無(wú)孔不入的飽和投流，完成對(duì)用戶(hù)的全面圍剿。王小川那句“螞蟻阿福正在瘋狂挖人”，道盡苦澀與無(wú)奈。

與尋求上市的主流路徑不同，月之暗面顯得特立獨(dú)行。在經(jīng)歷C端用戶(hù)增長(zhǎng)乏力、與豆包和DeepSeek兩線(xiàn)作戰(zhàn)的窘境后，楊植麟做出收縮決定：避開(kāi)流量?jī)?nèi)戰(zhàn)，裁撤多條C端產(chǎn)品線(xiàn)，目前基本只剩大模型和Kimi主線(xiàn)，將戰(zhàn)略重心押注Agent商業(yè)化。

就在Kimi發(fā)布新一代模型K2.5一個(gè)月前，月之暗面剛完成5億美元C輪超募融資，公司估值繼續(xù)攀升。楊植麟稱(chēng)公司手握百億現(xiàn)金，直言“不急于上市”?？梢?jiàn)，資本仍愿意為月之暗面的探索留空間，但仍需回答商業(yè)化如何展開(kāi)、穩(wěn)定用戶(hù)從何而來(lái)等基礎(chǔ)問(wèn)題。

至此，一個(gè)殘酷共識(shí)逐漸清晰：DeepSeek的神話(huà)根植于特定技術(shù)窗口期，其幾乎零推廣、純靠技術(shù)口碑驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的現(xiàn)象幾乎無(wú)法復(fù)刻。當(dāng)前除已上市的智譜與MiniMax，或許只剩月之暗面和階躍星辰堅(jiān)守在通用基座模型牌桌上，被市場(chǎng)冠以略帶悲壯色彩的新名號(hào)：“AI四小強(qiáng)”。

名號(hào)變遷背后，是從“挑戰(zhàn)者”的集體敘事到“幸存者”的個(gè)體現(xiàn)實(shí)。新游戲規(guī)則里，它們必須重新學(xué)習(xí)生存：是轉(zhuǎn)向垂直服務(wù)求生，還是繼續(xù)豪賭底層研發(fā)，以技術(shù)長(zhǎng)跑對(duì)抗生態(tài)碾壓？

據(jù)說(shuō)，字節(jié)曾對(duì)MiniMax、階躍拋出收購(gòu)橄欖枝，但都被拒絕。字節(jié)轉(zhuǎn)而在模型研發(fā)上密集投入，通過(guò)內(nèi)部流量打通迅速推高月活，同時(shí)以低價(jià)策略搶占B端市場(chǎng)，并向硬件展開(kāi)激進(jìn)生態(tài)擴(kuò)張。

這就是現(xiàn)實(shí)。大廠(chǎng)憑借資本與流量，通過(guò)對(duì)外投資押注賽道、內(nèi)部孵化復(fù)制爆款，將模型、應(yīng)用和入口一并收入囊中。大廠(chǎng)不做選擇，大廠(chǎng)全都要。

留在牌桌：技術(shù)爆炸時(shí)代的生存法則

圈內(nèi)流傳一句話(huà)：“AI一周，人間一年?！?/p>

調(diào)侃背后，是創(chuàng)業(yè)公司集體的“痛”：剛打磨好一個(gè)功能，市場(chǎng)熱點(diǎn)可能已轉(zhuǎn)移；剛?cè)诘揭还P巨資，卻發(fā)現(xiàn)巨頭一輪投入就是自己市值的數(shù)倍。AI競(jìng)賽的殘酷，在于迭代速度遠(yuǎn)超商業(yè)化和組織進(jìn)化的速度。

就在Kimi K2.5在海外被稱(chēng)為“Agent系統(tǒng)里程碑式突破”的同時(shí)，Clawdbot也在全球爆火。二者共同定義了AI的2.0時(shí)代：AI正在向Agent進(jìn)化。接下來(lái)，國(guó)內(nèi)大廠(chǎng)必將迅速跟進(jìn)：或像Kimi那樣提供強(qiáng)大的“云端團(tuán)隊(duì)”服務(wù)，或解決Clawdbot的安全與易用難題，做出國(guó)產(chǎn)“個(gè)人賈維斯”。

幾乎同一時(shí)間，阿里正式發(fā)布千問(wèn)旗艦推理模型Qwen3-Max-Thinking。次日，當(dāng)極客玩家還在研究如何部署Clawdbot時(shí)，阿里云上線(xiàn)Clawdbot全套云服務(wù)。另一邊，DeepSeek團(tuán)隊(duì)發(fā)布全新DeepSeek-OCR 2模型并開(kāi)源；字節(jié)CEO梁汝波在全員會(huì)上表達(dá)了字節(jié)今年要All in豆包、勇攀技術(shù)高峰的決心。

從全球范圍看，AI競(jìng)爭(zhēng)的“大廠(chǎng)化”趨勢(shì)越來(lái)越明顯，微軟、谷歌、亞馬遜、Meta的AI軍備競(jìng)賽已白熱化?；蛘哒f(shuō)，AI競(jìng)爭(zhēng)的“大廠(chǎng)化”是全球趨勢(shì)。若不論規(guī)模，誰(shuí)都可以在A(yíng)I時(shí)代生存，但大模型賽道的軍備競(jìng)賽本質(zhì)上只是巨頭的開(kāi)源游戲。

在這種“大廠(chǎng)化”趨勢(shì)下，創(chuàng)業(yè)公司的生存法則變得極其樸素：

一方面，技術(shù)亮點(diǎn)的保質(zhì)期短得可憐。如同Kimi長(zhǎng)文本優(yōu)勢(shì)被迅速稀釋?zhuān)陂_(kāi)源文化和巨頭研發(fā)能力的雙重夾擊下，任何單一技術(shù)突破都很難構(gòu)筑長(zhǎng)期壁壘。競(jìng)爭(zhēng)核心變成能否在綜合能力上持續(xù)保持第一梯隊(duì)，并擁有快速將技術(shù)轉(zhuǎn)化為實(shí)際場(chǎng)景解決方案的工程化能力。

另一方面，商業(yè)模式從故事轉(zhuǎn)向生存現(xiàn)實(shí)。一級(jí)市場(chǎng)資本對(duì)估值故事越來(lái)越警惕。無(wú)論是月之暗面押注Agent商業(yè)化，還是百川智能深耕醫(yī)療變現(xiàn)，公司都必須盡快證明能產(chǎn)生可持續(xù)的現(xiàn)金流，而不僅僅是漂亮的用戶(hù)曲線(xiàn)和論文指標(biāo)。

大廠(chǎng)們今天未必最在意技術(shù)本身，但一定在意日活躍用戶(hù)，不愿錯(cuò)過(guò)任何可能的流量入口。他們可以“先觀(guān)望、再All in”，用其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)為AI輸血。但創(chuàng)業(yè)公司就像在刀鋒上行走，必須用更少資源、更快節(jié)奏，在巨頭決心不大或動(dòng)作遲緩的領(lǐng)域建立壁壘。

那么，陰影之下是否全然無(wú)光？倒也未必。

巨頭優(yōu)勢(shì)在于規(guī)模和生態(tài)，但其龐大體量也可能導(dǎo)致在細(xì)分場(chǎng)景的創(chuàng)新上不夠鋒利，響應(yīng)不夠敏捷。這為創(chuàng)業(yè)公司留下最后縫隙：或是像MiniMax孵化“海螺”那樣，在視頻生成等新興模態(tài)上做到極致體驗(yàn)；或是像月之暗面那樣，專(zhuān)注Agent對(duì)復(fù)雜流程的改造能力；或是徹底融入某個(gè)行業(yè)，成為比大廠(chǎng)更懂行、服務(wù)更深度的行業(yè)專(zhuān)家。

歸根結(jié)底，這是一場(chǎng)關(guān)于“誰(shuí)能留在牌桌上”的耐力賽。春節(jié)紅包大戰(zhàn)逐漸讓人厭煩，粗暴裂變帶來(lái)的流量潮水終會(huì)退去，喧囂過(guò)后，誰(shuí)能留下真實(shí)用戶(hù)、穩(wěn)定收入和持續(xù)迭代能力，誰(shuí)才擁有進(jìn)入下一輪競(jìng)賽的資格。

Kimi們依然生活在阿里字節(jié)們的龐大陰影之下，這陰影在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)只會(huì)愈加濃重。但這場(chǎng)無(wú)限游戲遠(yuǎn)未結(jié)束，不論是大廠(chǎng)還是創(chuàng)業(yè)公司，只要牌局還在，就永遠(yuǎn)有出牌、甚至翻盤(pán)的可能。但首先也是最重要的，就是讓自己始終留在牌桌上。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “極點(diǎn)商業(yè)”（ID：jdsy2020），作者：極點(diǎn)商業(yè)，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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