以智能手機(jī)為核心業(yè)務(wù)，向多元領(lǐng)域拓展發(fā)展。

1月22日，消費(fèi)電子ODM企業(yè)龍旗科技正式在港交所掛牌交易，完成了“A+H”兩地上市的布局。此次在港上市，龍旗科技發(fā)行5225.9萬(wàn)股新股，發(fā)行價(jià)格為31港元/股，募集資金總額達(dá)16.2億港元。

在招股階段，其國(guó)際配售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到9.02倍，香港公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)更是高達(dá)1149.76倍。另外，龍旗科技還引入了高通、豪威集團(tuán)、江西國(guó)控、香港裕同、國(guó)泰君安以及Endless Growth等基石投資者，這些基石投資人總共認(rèn)購(gòu)了5650萬(wàn)美元。

上市首日，龍旗科技開(kāi)盤(pán)價(jià)為35港元/股，截至當(dāng)日收盤(pán)，股價(jià)報(bào)32.30港元/股，較發(fā)行價(jià)上漲4.19%，總市值為168.8億港元。

龍旗科技成立于2004年，二十年間，在智能產(chǎn)品領(lǐng)域構(gòu)建了包含方案設(shè)計(jì)、硬件創(chuàng)新、系統(tǒng)級(jí)軟件平臺(tái)開(kāi)發(fā)、精益制造、供應(yīng)鏈整合以及質(zhì)量控制的解決方案體系，形成了覆蓋智能手機(jī)、AI PC、汽車(chē)電子、平板計(jì)算機(jī)、智能手表╱手環(huán)和智能眼鏡的多元化產(chǎn)品組合，核心客戶群體包括小米、三星電子、聯(lián)想、榮耀、OPPO、vivo等知名品牌。

招股書(shū)顯示，依據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2024年消費(fèi)電子ODM出貨量計(jì)算，龍旗科技是全球第二大消費(fèi)電子ODM廠商，市場(chǎng)份額為22.4%；按2024年智能手機(jī)ODM出貨量計(jì)算，它是全球最大的智能手機(jī)ODM廠商，市場(chǎng)份額達(dá)32.6%。

業(yè)績(jī)方面，2022年、2023年、2024年，龍旗科技營(yíng)業(yè)收入分別為293.4億元、271.9億元、463.8億元，凈利潤(rùn)分別為5.62億元、6.03億元、4.93億元。2025年前三季度，龍旗科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收313.3億元，同比下滑10.3%，主要原因是公司在戰(zhàn)略調(diào)整中主動(dòng)放棄了低毛利訂單；不過(guò)得益于戰(zhàn)略調(diào)整，同期凈利潤(rùn)達(dá)到5.14億元。

從收入構(gòu)成來(lái)看，智能手機(jī)產(chǎn)品線是龍旗科技的核心業(yè)務(wù)板塊。2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入分別為242.7億元、218.2億元、361.3億元和217億元，占同期總收入的比例分別為82.7%、80.3%、77.9%和69.3%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2024年龍旗科技的智能手機(jī)ODM出貨量為1.73億臺(tái)，按該年度出貨量計(jì)算，其為全球最大的智能手機(jī)ODM廠商。在保持4G智能手機(jī)市場(chǎng)較大份額的同時(shí)，龍旗科技還積極投入5G產(chǎn)品研發(fā)，這一戰(zhàn)略讓其成功承接了全球領(lǐng)先品牌商5G機(jī)型的大額訂單。

面對(duì)AI技術(shù)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)變革，龍旗科技早早制定了“1+2+X”產(chǎn)品戰(zhàn)略：以智能手機(jī)為核心基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，聚焦個(gè)人計(jì)算與汽車(chē)電子兩大增長(zhǎng)領(lǐng)域，同時(shí)發(fā)力智能穿戴、智能眼鏡等新興消費(fèi)電子領(lǐng)域。

招股書(shū)顯示，龍旗科技在AI PC和汽車(chē)電子等領(lǐng)域進(jìn)行了戰(zhàn)略投資。在AI PC領(lǐng)域，2024年第三季度，成功推出首款搭載高通驍龍?zhí)幚砥鞯墓P記本計(jì)算機(jī)產(chǎn)品，助力商用和消費(fèi)領(lǐng)域的AI應(yīng)用拓展。在汽車(chē)電子領(lǐng)域，已與多家OEM及一級(jí)客戶建立合作關(guān)系，獲得超過(guò)十個(gè)定點(diǎn)項(xiàng)目，并積極布局海外汽車(chē)電子市場(chǎng)。

在研發(fā)投入上，2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，龍旗科技研發(fā)開(kāi)支分別達(dá)到15億元、16.9億元、20.8億元和19.5億元。

此次港股上市募集的資金，將分別用于擴(kuò)大境內(nèi)外的整體產(chǎn)能，增強(qiáng)自有生產(chǎn)能力；支持持續(xù)的研發(fā)工作，尤其加強(qiáng)關(guān)鍵領(lǐng)域的自主研發(fā)和創(chuàng)新能力；加強(qiáng)境內(nèi)外的市場(chǎng)營(yíng)銷及客戶拓展工作；以及作為營(yíng)運(yùn)資金和用于其他一般企業(yè)用途。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“直通IPO”，作者：邵延港，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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