全球CPU芯片巨頭英特爾與AMD近日拉響產(chǎn)能警報(bào)，2026年全年服務(wù)器CPU產(chǎn)能已基本售罄，兩家企業(yè)計(jì)劃將服務(wù)器CPU價(jià)格上調(diào)10-15%。這一消息引發(fā)市場強(qiáng)烈反應(yīng)，今日A股半導(dǎo)體板塊全線走高，多股創(chuàng)下區(qū)間新高，其中算力芯片及CPU概念股表現(xiàn)尤為突出，龍芯中科收獲20CM漲停，海光信息漲超13%并刷新歷史高點(diǎn)，中國長城漲停，瀾起科技等也紛紛跟漲。
據(jù)KeyBanc數(shù)據(jù)顯示，超大規(guī)模云服務(wù)商的集中采購是導(dǎo)致產(chǎn)能緊張的主要原因，英特爾與AMD2026年的服務(wù)器CPU產(chǎn)能已接近售罄。為緩解供需失衡問題并保障后續(xù)供應(yīng)穩(wěn)定，兩家公司決定將產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%至15%。
英特爾與AMD將分別于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月22日和2月3日發(fā)布財(cái)報(bào)，此前多家華爾街投行已上調(diào)相關(guān)公司目標(biāo)價(jià)。其中，匯豐銀行將英特爾目標(biāo)價(jià)從26美元大幅上調(diào)至50美元，評級(jí)也從“減持”調(diào)整為“持有”。該行分析師Frank Lee表示，隨著
AI從基礎(chǔ)助手向具備任務(wù)規(guī)劃與執(zhí)行能力的AI代理演進(jìn)，通用計(jì)算需求正快速增長，CPU市場需求隨之攀升，英特爾的傳統(tǒng)服務(wù)器業(yè)務(wù)有望重回增長軌道。
匯豐銀行預(yù)計(jì)，2026年服務(wù)器芯片市場需求年增長率將達(dá)30%至40%；盡管內(nèi)存芯片供應(yīng)受限可能使實(shí)際增速減半，但仍顯著高于當(dāng)前華爾街預(yù)測的4%至6%。
近期英特爾在CES展會(huì)上推出第三代英特爾?酷睿?Ultra處理器，該產(chǎn)品基于Intel 18A制程節(jié)點(diǎn)打造，是英特爾目前最先進(jìn)的半導(dǎo)體制造工藝，且首次通過嵌入式和工業(yè)邊緣場景的測試認(rèn)證，將為具身智能、智慧城市、醫(yī)療等領(lǐng)域提供技術(shù)支持。
與此同時(shí)，AMD第五代EPYC“Turin”和英特爾Xeon“Granite Rapids”等CPU產(chǎn)品陸續(xù)落地，在核心數(shù)量、內(nèi)存帶寬等性能指標(biāo)上均有大幅提升。
國聯(lián)民生證券將CPU視為“下一個(gè)存儲(chǔ)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)”。其分析指出，AI時(shí)代計(jì)算
產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)在于計(jì)算架構(gòu)創(chuàng)新，而CPU等通用計(jì)算的重要性將進(jìn)一步提升。隨著新型計(jì)算場景不斷涌現(xiàn)，對運(yùn)算速度、精度的要求日益提高，計(jì)算架構(gòu)創(chuàng)新成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心。作為計(jì)算領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施，CPU的戰(zhàn)略地位將更加凸顯。
具體來看，CPU的重要性體現(xiàn)在三個(gè)方面：首先，高端AI服務(wù)器普遍采用“8個(gè)GPU搭配2個(gè)高端CPU”的配置，CPU是協(xié)調(diào)硬件、保障系統(tǒng)穩(wěn)定的核心組件，缺乏CPU將無法完成服務(wù)器啟動(dòng)、監(jiān)控、故障診斷等系統(tǒng)級(jí)任務(wù)；其次，作為通用處理器，CPU擅長處理序列化任務(wù)和復(fù)雜邏輯運(yùn)算，可覆蓋AI全流程（數(shù)據(jù)預(yù)處理、模型訓(xùn)練輔助、推理、后處理），尤其適用于GPU不擅長的非并行化任務(wù)；最后，基于CPU構(gòu)建的軟件生態(tài)（操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、開發(fā)工具）已積累多年，無需額外適配，在處理非GPU適配任務(wù)時(shí)，CPU的成本效益更高，能夠平衡性能與成本。
從需求端分析，西部證券認(rèn)為，通用服務(wù)器更新周期到來、AI推理算力需求增長等因素共同推動(dòng)CPU需求上升。一方面，生成式AI浪潮持續(xù)，AI服務(wù)器采購額增加，一定程度上擠占了通用服務(wù)器預(yù)算；同時(shí)，云廠商前期采購的通用服務(wù)器已大面積進(jìn)入更新周期，疊加數(shù)據(jù)中心架構(gòu)升級(jí)需求，云廠商計(jì)劃淘汰老舊CPU并整合新一代產(chǎn)品，數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域出現(xiàn)補(bǔ)償性投資，驅(qū)動(dòng)服務(wù)器CPU價(jià)格上漲。
另一方面，云廠商為滿足AI需求擴(kuò)大資本開支，AI推理服務(wù)器進(jìn)一步推升CPU需求。根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2026年全球AI服務(wù)器出貨量或?qū)⑼仍鲩L超20%，占服務(wù)器整體出貨量的比重有望升至17%。
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