2025年，港股市場迎來了久違的IPO盛宴——全年共有117家企業(yè)成功上市，累計(jì)募資額高達(dá)2858億港元，同比大幅增長超200%，香港也借此重奪全球IPO募資額榜首的位置。

在外界看來，這一盛況是政策支持、產(chǎn)業(yè)積累與資本敏銳嗅覺共同作用的結(jié)果。在全球經(jīng)貿(mào)格局深度調(diào)整的當(dāng)下，港股IPO市場的持續(xù)活躍，不僅進(jìn)一步鞏固了香港作為國際金融中心的“超級聯(lián)系人”地位，也為中資企業(yè)“出?！卑l(fā)展按下了加速鍵。而港股IPO的區(qū)域分布版圖，也成為觀察各地經(jīng)濟(jì)活力與產(chǎn)業(yè)競爭力的重要窗口。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年內(nèi)地共有20個(gè)省份有企業(yè)赴港IPO。其中，上海以19家上市企業(yè)的數(shù)量位居第一，廣東以17家緊隨其后，江蘇、北京、浙江則分別有14家、13家、12家企業(yè)登陸港股。這五個(gè)省市的上市企業(yè)總數(shù)達(dá)到75家，貢獻(xiàn)了超六成的港股上市企業(yè)，“馬太效應(yīng)”愈發(fā)顯著。其他省份中，福建有8家、安徽有4家、四川有3家，處于2025年港股IPO的“第二梯隊(duì)”。

具體到城市層面，赴港IPO企業(yè)同樣呈現(xiàn)出明顯的集聚態(tài)勢。上海、北京、深圳三座一線城市強(qiáng)勢領(lǐng)跑，2025年港股上市企業(yè)數(shù)量分別為19家、13家、10家；香港以7家排名第四，蘇州和杭州各有6家，共同組成“第二梯隊(duì)”；此外，廣州有4家，廈門、南京各有3家，排名也較為靠前。

若從募資額來看，城市格局則略有不同，一些三四線城市憑借行業(yè)龍頭企業(yè)實(shí)現(xiàn)了“彎道超車”：寧德市2025年雖僅有寧德時(shí)代一家企業(yè)赴港IPO，卻憑借410億港元的全球最大IPO項(xiàng)目，直接成為港股IPO募資規(guī)模最大的城市。

連云港的情況與之相似，去年僅有恒瑞醫(yī)藥一家企業(yè)在港上市，募資規(guī)模卻達(dá)到113億港元；紹興的三花智控、蕪湖的奇瑞汽車，募資規(guī)模也均超百億港元，帶動(dòng)各自城市在募資額排名中躋身前十。

行業(yè)分布方面，2025年港股IPO的“向新力”和“硬科技”特色十分突出。其中，醫(yī)藥生物行業(yè)共有20家企業(yè)完成IPO，位列各行業(yè)第一；軟件服務(wù)行業(yè)緊隨其后，有19家企業(yè)IPO；醫(yī)療設(shè)備與服務(wù)、有色金屬、硬件設(shè)備行業(yè)則分別有8家、7家、7家企業(yè)上市。

值得注意的是，醫(yī)藥生物行業(yè)的上市企業(yè)高度集中在長三角地區(qū)，其中上海有5家、蘇州有3家、南京有2家，杭州、連云港、湖州、泰州各有1家，這14家企業(yè)的募資額合計(jì)占醫(yī)藥生物行業(yè)募資總額的近九成，充分體現(xiàn)了長三角地區(qū)深厚的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

截至目前，港交所排隊(duì)等待上市的企業(yè)已超過300家。市場普遍預(yù)計(jì)，2026年香港IPO市場的熱潮仍將延續(xù)。對于各個(gè)城市而言，能否充分發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、抓住這一輪資本機(jī)遇，推動(dòng)本地企業(yè)加速“走出去”，正成為檢驗(yàn)城市發(fā)展?jié)摿Φ闹匾}。