本文來(lái)自微信公眾號(hào)：多面體InterfaceX，編輯：劉方遠(yuǎn)，作者：陸柯言 李家琦

阿爾法公社合伙人劉罡今年初從北京遷至深圳，專注AI硬件投資。他的同行們幾乎都在去年就已聚集深圳，甚至守在大疆總部樓下，只為貼近最熱門的項(xiàng)目。春節(jié)前一周，劉罡三天內(nèi)聊了八個(gè)項(xiàng)目，其中五個(gè)來(lái)自大疆離職團(tuán)隊(duì)。

“追逐”大疆系創(chuàng)業(yè)者仍是硬件創(chuàng)投圈的熱門現(xiàn)象。拓竹科技的成功將這股熱潮推向頂峰——從大疆出走的團(tuán)隊(duì)，用五年時(shí)間在3D打印賽道做到百億營(yíng)收，而大疆達(dá)到這一規(guī)模用了十年。2024年創(chuàng)投圈從寒冬復(fù)蘇，疊加“AI+硬件”概念，熱錢涌入深圳，投資人渴望押中下一個(gè)拓竹。

資本追捧下，大疆系創(chuàng)業(yè)公司估值溢價(jià)驚人：有的團(tuán)隊(duì)尚未推出產(chǎn)品，僅憑大疆背景估值就達(dá)3億美金。不少投資人在大疆高管離職前就頻繁接觸，甚至鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)并承諾種子輪融資。

大疆系創(chuàng)業(yè)成風(fēng)的背后，是人才持續(xù)外流。作為消費(fèi)電子“黃埔軍校”，大疆不斷輸出精銳。創(chuàng)始人汪滔回應(yīng)人才出走時(shí)表示，早期團(tuán)隊(duì)多為技術(shù)專家，公司壯大后需要有人轉(zhuǎn)型管理，但部分人不適應(yīng)也不愿轉(zhuǎn)變，加上外部資本誘惑，便選擇離開。他用“樹的枯榮”比喻這一現(xiàn)象。

大疆系的創(chuàng)業(yè)共性

硬件賽道的明星初創(chuàng)公司中，大疆前員工身影頻現(xiàn)。正浩創(chuàng)新（便攜儲(chǔ)能）和拓竹科技（3D打?。┮咽浅晒Π咐龅饺虻谝?。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，大疆離職員工創(chuàng)辦的公司已達(dá)數(shù)十家，涉及具身智能、智能家電、電動(dòng)輪椅等領(lǐng)域。

深圳投資人總結(jié)，不同背景創(chuàng)業(yè)者風(fēng)格各異：華為系強(qiáng)調(diào)服從與執(zhí)行力，安克系擅長(zhǎng)電商與爆品打造，而大疆系創(chuàng)業(yè)者有高度認(rèn)同感，極客范兒足、審美在線，偏好開拓新品類（如無(wú)弦吉他、電動(dòng)輪椅），定位高端且面向海外。

大疆系公司估值溢價(jià)讓人民幣基金難以介入，美元基金因資金規(guī)模大更愿出手。劉罡觀察到，北京機(jī)構(gòu)看重技術(shù)愿景，深圳機(jī)構(gòu)更關(guān)注商業(yè)化確定性，這種差異在AI硬件賽道尤為明顯。紅杉、高瓴等機(jī)構(gòu)對(duì)大疆系項(xiàng)目出手積極，甚至提前溝通創(chuàng)業(yè)意向。

人才出走的多重原因

去年曹子晟、丘華明等核心技術(shù)大佬離職，引發(fā)關(guān)注。大疆人才出走原因包括：資本高估值帶來(lái)的“FOMO”情緒，老同事組隊(duì)創(chuàng)業(yè)形成連鎖效應(yīng)，以及利益分配機(jī)制的模糊性。汪滔認(rèn)為激勵(lì)需兼顧薪酬與求真環(huán)境，但股份分配需合理。

部分員工認(rèn)為大疆業(yè)務(wù)擴(kuò)張遲疑，如放棄造車計(jì)劃，導(dǎo)致成長(zhǎng)空間受限。而初創(chuàng)公司如拓竹，因組織輕盈、上市預(yù)期明確，對(duì)人才吸引力增強(qiáng)。大疆推出賣老股、反對(duì)無(wú)效內(nèi)卷等措施挽留人才，但離職員工仍對(duì)新動(dòng)態(tài)諱莫如深，擔(dān)心競(jìng)業(yè)或大疆跟進(jìn)同類業(yè)務(wù)。

汪滔曾設(shè)想大疆為“烏托邦”，但公司發(fā)展到一定階段，需圍繞現(xiàn)有產(chǎn)品深耕，部分骨干更愿創(chuàng)新，因此大疆通過(guò)內(nèi)部孵化和對(duì)外投資（如馳龍動(dòng)力）提供更多選擇。

資本熱情降溫與行業(yè)展望

春節(jié)后，資本對(duì)大疆系的追捧開始冷靜。優(yōu)質(zhì)創(chuàng)始人數(shù)量有限，部分項(xiàng)目融資吃力。投資人意識(shí)到，大疆背景不代表成功，消費(fèi)電子需快速驗(yàn)證產(chǎn)品，去年項(xiàng)目若今夏無(wú)法出貨可能面臨淘汰。

盡管熱度下降，深圳投資人仍關(guān)注大疆項(xiàng)目。劉罡認(rèn)為硬件迭代周期長(zhǎng)，需更多耐心，如大疆Pocket系列經(jīng)多代迭代才爆發(fā)。AI硬件賽道熱度未熄，中國(guó)供應(yīng)鏈和工程師紅利將助力華人團(tuán)隊(duì)，大疆系仍是重要力量。

大疆正面臨技術(shù)骨干更迭，需探索創(chuàng)新方法論應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。大疆的可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)成為創(chuàng)業(yè)者底色，不可復(fù)制的內(nèi)核則決定其未來(lái)高度。大疆塑造了一批人，這批人正在塑造行業(yè)，而大疆仍是故事的原點(diǎn)。