隨著國際金價(jià)連破4000美元、5000美元關(guān)口，2025年銀行貴金屬業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)式增長。上市銀行年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，多家銀行實(shí)物貴金屬銷售額翻倍，黃金積存交易金額漲幅超270%，13家披露數(shù)據(jù)的銀行年末貴金屬資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)達(dá)1.38萬億元，較年初大增80%。

文｜程維妙

編輯｜袁滿

近一年來，黃金投資熱度持續(xù)攀升，銀行保險(xiǎn)箱“一箱難求”、App交易頁面卡頓等現(xiàn)象屢見不鮮。上市銀行年報(bào)進(jìn)一步印證了這股熱潮：某大行2025年實(shí)物貴金屬銷售額超700億元，同比翻倍；另一家銀行黃金積存交易金額同比增長逾270%。綜合13家銀行年報(bào)及企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，截至4月15日，這些銀行年末貴金屬資產(chǎn)規(guī)模較年初大增80%。

貴金屬業(yè)務(wù)擴(kuò)張的背后，是銀行在營銷端的持續(xù)發(fā)力。過去一年，銀行通過推廣積存金、費(fèi)率優(yōu)惠、延長交易時(shí)間等方式吸引客戶。然而，面對旺盛需求，產(chǎn)品同質(zhì)化問題凸顯，創(chuàng)新能力不足，中小銀行因品牌競爭力較弱面臨更大挑戰(zhàn)。

6家銀行資產(chǎn)規(guī)模增幅超100%

2025年黃金價(jià)格走強(qiáng)，推動銀行貴金屬業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張。在13家披露數(shù)據(jù)的上市銀行中，工商銀行、中國銀行貴金屬資產(chǎn)規(guī)模超3000億元，位居前列。從增速看，6家銀行年內(nèi)增幅超100%，除郵儲銀行外，其余5家均為全國性股份制銀行，追趕勢頭強(qiáng)勁。

例如，平安銀行年末貴金屬資產(chǎn)規(guī)模308.5億元，增長144.5%；浦發(fā)銀行823.82億元，大增257.22%；浙商銀行增幅更高達(dá)377.29%。北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員趙相賓分析，資產(chǎn)規(guī)模大增主要源于金價(jià)上漲提升庫存賬面價(jià)值，以及實(shí)物黃金、積存金銷量增加。部分銀行在年報(bào)中也提到，自營及代客貴金屬規(guī)模增加是主要原因。

雖然財(cái)報(bào)口徑不一，難以區(qū)分銷量與庫存溢價(jià)的影響，但銷售數(shù)據(jù)更直觀反映投資熱。中國銀行實(shí)物貴金屬銷售額745.52億元，同比增長113.62%；郵儲銀行黃金積存交易金額123.2億元，增長270.33%，“郵儲金”銷量23.27億元，增長70.8%。

貴金屬業(yè)務(wù)還帶動銀行非息收入增長。工商銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1111.71億元，代理貴金屬等業(yè)務(wù)是拉動因素；交通銀行貴金屬銷售收入增長33.18%，超過理財(cái)、基金增幅；浦發(fā)銀行表示，貴金屬、外匯衍生等交易性收入顯著提升，助力輕資本轉(zhuǎn)型。

產(chǎn)品創(chuàng)新需突破同質(zhì)化困局

業(yè)務(wù)規(guī)模增長的同時(shí)，銀行間競爭加劇。2025年，多家銀行通過增加產(chǎn)品供應(yīng)、費(fèi)率優(yōu)惠、延長交易時(shí)間等吸引客戶。例如，工商銀行新增263家回購網(wǎng)點(diǎn)，積存金上線京東金融和支付寶；建設(shè)銀行成為首家實(shí)現(xiàn)積存金24小時(shí)連續(xù)報(bào)價(jià)的國有大行。某國有銀行支行行長助理還提到，購買50克以上實(shí)物金條可免費(fèi)保管。

然而，產(chǎn)品同質(zhì)化問題突出。有銀行人士指出，目前業(yè)務(wù)仍依賴實(shí)物銷售和基礎(chǔ)賬戶金交易，黃金質(zhì)押貸款、套期保值等衍生產(chǎn)品開發(fā)滯后，也未與理財(cái)、私人銀行等場景聯(lián)動。中小銀行因品牌認(rèn)可度低，競爭力更弱。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)同質(zhì)化正常，但中小銀行可通過特色化突破：結(jié)合區(qū)域文化打造IP產(chǎn)品，提高附加值；采取浮動定價(jià)或折扣手續(xù)費(fèi)促進(jìn)銷售。西部某地方銀行推出融合當(dāng)?shù)匚幕狞S金品牌，覆蓋多元場景，并構(gòu)建“黃金+金融+產(chǎn)業(yè)”生態(tài)，為黃金產(chǎn)業(yè)提供租賃、融資等服務(wù)。還有銀行通過科技賦能，打造數(shù)字化交易平臺，引入?yún)^(qū)塊鏈提升透明度，部署智能投顧提供定制化建議。