30個(gè)省份已落實(shí)生育補(bǔ)貼與育兒津貼政策，“十五五”規(guī)劃明確提出建設(shè)生育友好型社會(huì)——在政策利好頻出的2025年，母嬰童行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)孩子王（301078）交出了一份遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的成績(jī)單。這份亮眼業(yè)績(jī)的背后，是孩子王從傳統(tǒng)“母嬰零售企業(yè)”向“親子家庭服務(wù)鏈主”的全面轉(zhuǎn)型。

營(yíng)收破百億，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年孩子王實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102.7億元，同比增長(zhǎng)10%；凈利潤(rùn)3.6億元，同比增長(zhǎng)73.8%，年度營(yíng)業(yè)收入首次突破百億元。

在營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的背后，孩子王2025年的發(fā)展呈現(xiàn)三大顯著特點(diǎn)：更貼合年輕群體，與Z世代用戶需求同頻；更具開放性，從行業(yè)龍頭升級(jí)為鏈主企業(yè)；更智能化，借助AI重構(gòu)全業(yè)務(wù)鏈增長(zhǎng)動(dòng)力。這三大因素共同推動(dòng)公司營(yíng)收跨越百億門檻，盈利能力得到顯著改善。

運(yùn)營(yíng)質(zhì)量同樣表現(xiàn)出色。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額達(dá)14.4億元，同比增長(zhǎng)21.9%，充足的現(xiàn)金流為公司后續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。總會(huì)員數(shù)量超9800萬(wàn)，其中在線會(huì)員占比近三分之二，線上線下融合的用戶基礎(chǔ)持續(xù)鞏固。

2025年全年，孩子王始終聚焦核心業(yè)務(wù)，堅(jiān)定執(zhí)行“全球優(yōu)選差異化供應(yīng)鏈+本地親子成長(zhǎng)服務(wù)+同城即時(shí)零售”戰(zhàn)略，深入推進(jìn)“擴(kuò)品類、擴(kuò)賽道、擴(kuò)業(yè)態(tài)”的發(fā)展策略，重點(diǎn)布局“復(fù)購(gòu)、加盟、同城數(shù)字化”三大關(guān)鍵領(lǐng)域。

整體來看，行業(yè)集中度正加速提升，作為龍頭企業(yè)，孩子王的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在2025年進(jìn)一步凸顯。從營(yíng)收破百億到凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)，從現(xiàn)金流優(yōu)化到會(huì)員生態(tài)壯大，孩子王完成了從規(guī)模擴(kuò)張到質(zhì)量提升的重要轉(zhuǎn)變。

AI助力發(fā)展，渠道向下沉市場(chǎng)延伸

優(yōu)異的業(yè)績(jī)并非偶然。孩子王在2025年究竟采取了哪些有效舉措？

分析財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，公司在存量市場(chǎng)中挖掘出兩條結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)路徑：一是技術(shù)層面的AI全鏈路賦能；二是空間層面的下沉市場(chǎng)門店網(wǎng)絡(luò)加速擴(kuò)張。

在AI應(yīng)用方面，孩子王投入深入且扎實(shí)。公司持續(xù)升級(jí)KidsGPT智能顧問，將AI技術(shù)應(yīng)用于育兒咨詢、商品推薦、會(huì)員運(yùn)營(yíng)等具體場(chǎng)景。此外，還打造了AI育兒顧問、AI營(yíng)銷工具、AI技術(shù)運(yùn)維等多元智能體系，形成了“AI軍團(tuán)”。從內(nèi)容生產(chǎn)到會(huì)員服務(wù)，從加盟店支持到運(yùn)營(yíng)管理，AI技術(shù)在全業(yè)務(wù)鏈中發(fā)揮著重要作用。配合全渠道倉(cāng)網(wǎng)布局的優(yōu)化和同城數(shù)字化即時(shí)零售的推進(jìn)，線上線下物流實(shí)現(xiàn)高效協(xié)同與一體化運(yùn)營(yíng)，確保用戶無論身處何地都能獲得及時(shí)響應(yīng)。

在下沉市場(chǎng)布局上，孩子王構(gòu)建了涵蓋自營(yíng)大店、全齡段兒童生活館、Ultra店、優(yōu)選店、加盟精選店的多層級(jí)門店矩陣。其中，通過加盟模式快速拓展下沉市場(chǎng)是最引人注目的舉措。截至2025年末，已開業(yè)加盟店173家，覆蓋河南、湖北、安徽等23個(gè)省份的超100個(gè)城市；另有232家加盟精選店正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)除港澳臺(tái)、海南外的全國(guó)性覆蓋。這表明孩子王的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)正從一二線城市向廣闊的低線市場(chǎng)滲透。

投資并購(gòu)也為公司發(fā)展注入新動(dòng)力。2025年，孩子王成功收購(gòu)絲域生物。截至年末，絲域生物擁有2617家頭皮及頭發(fā)護(hù)理門店。此次收購(gòu)不僅豐富了“科技養(yǎng)發(fā)”新業(yè)態(tài)，還與公司現(xiàn)有會(huì)員運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)布局、渠道共享形成顯著協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，孩子王持續(xù)深化與樂友國(guó)際的融合，優(yōu)化雙品牌運(yùn)營(yíng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)1+1>2的整合效果。

政策利好推動(dòng)，六大方向協(xié)同發(fā)力

2025年，外部環(huán)境也出現(xiàn)積極變化。

國(guó)家及地方層面持續(xù)加大生育支持力度，有望促進(jìn)出生人口企穩(wěn)回升。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2025年中國(guó)母嬰童商品及服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)41420億元，2029年將增至48650億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為4.1%；頭皮及頭發(fā)護(hù)理市場(chǎng)2025年規(guī)模預(yù)計(jì)678億元，2029年將增至1030億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)11.0%。兩大市場(chǎng)均具有穩(wěn)健的增長(zhǎng)前景。

展望2026年，孩子王正圍繞六大方向穩(wěn)步推進(jìn)戰(zhàn)略實(shí)施：持續(xù)升級(jí)和擴(kuò)展門店網(wǎng)絡(luò)，加速“千城萬(wàn)店”戰(zhàn)略布局；深化用戶運(yùn)營(yíng)體系升級(jí)，提升用戶體驗(yàn)與單客價(jià)值；持續(xù)推進(jìn)自有品牌戰(zhàn)略，打造研產(chǎn)供銷服一體化供應(yīng)鏈鏈主企業(yè)；大力發(fā)展同城業(yè)務(wù)，打造同城親子家庭服務(wù)首選平臺(tái)；全面推進(jìn)人工智能應(yīng)用，構(gòu)建全業(yè)務(wù)鏈增長(zhǎng)新引擎；深化全球化戰(zhàn)略布局，重點(diǎn)聚焦東南亞市場(chǎng)，加快打造具有國(guó)際影響力的親子家庭服務(wù)品牌。

在行業(yè)政策紅利與自身創(chuàng)新能力的雙重驅(qū)動(dòng)下，孩子王正朝著“全球親子家庭全渠道首選服務(wù)商”的長(zhǎng)期目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)。

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