本文來(lái)自微信公眾號(hào)：經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)，作者：姜鑫

銀保渠道正引發(fā)保險(xiǎn)行業(yè)的深度洗牌。在監(jiān)管“報(bào)行合一”政策嚴(yán)格規(guī)范銷(xiāo)售費(fèi)用的背景下，大型保險(xiǎn)公司將銀保渠道提升至戰(zhàn)略高度，憑借綜合優(yōu)勢(shì)快速擴(kuò)張；而依賴(lài)高返傭的中小險(xiǎn)企則陷入生存困境。

2025年上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)亮眼，銀保渠道成為保費(fèi)增長(zhǎng)核心動(dòng)力。中國(guó)人壽銀保保費(fèi)首破千億，新單增幅95.7%；中國(guó)平安銀保保費(fèi)715億元，新單增幅92.25%；新華保險(xiǎn)銀保新單占比超六成。相比之下，20余家中小人身險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)不足5%，部分負(fù)增長(zhǎng)。

中小險(xiǎn)企的“失樂(lè)園”

2026年3月的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)銀行代理渠道費(fèi)用管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，延續(xù)了2023年的“報(bào)行合一”政策，劍指銀保渠道“小賬”亂象。過(guò)去，中小險(xiǎn)企通過(guò)高費(fèi)用、高返傭在銀保渠道快速擴(kuò)張，但“報(bào)行合一”后行業(yè)傭金平均降30%，中小險(xiǎn)企的“樂(lè)土”變?yōu)椤笆?lè)園”。

大險(xiǎn)企憑借全國(guó)網(wǎng)絡(luò)、龐大代理人隊(duì)伍及成本優(yōu)勢(shì)，對(duì)渠道吸引力更強(qiáng)。某中型險(xiǎn)企省級(jí)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，西南地區(qū)銀保排名從第一降至第三，業(yè)務(wù)下滑影響中小險(xiǎn)企現(xiàn)金流。

銀保渠道成必爭(zhēng)之地

此前銀保渠道因價(jià)值低被大險(xiǎn)企忽視，2024年監(jiān)管放開(kāi)銀行網(wǎng)點(diǎn)合作數(shù)量限制，疊加個(gè)險(xiǎn)渠道乏力、利率下行推動(dòng)“存款搬家”，大險(xiǎn)企開(kāi)始重兵布局銀保。2024年頭部險(xiǎn)企銀保新業(yè)務(wù)價(jià)值大幅增長(zhǎng)，2025年七家頭部公司銀保保費(fèi)近8550億元，新單占個(gè)險(xiǎn)銀保合計(jì)的43.6%。新華保險(xiǎn)將銀保升至戰(zhàn)略層面，合作銀行56家；中國(guó)人壽合作銀行超百家，出單網(wǎng)點(diǎn)7.7萬(wàn)個(gè)。

行業(yè)向“大公司時(shí)代”演進(jìn)

大險(xiǎn)企的優(yōu)勢(shì)形成“降維打擊”，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向“產(chǎn)品+服務(wù)”。頭部險(xiǎn)企投資能力更強(qiáng)，中小險(xiǎn)企生存空間收窄。2025年7家上市險(xiǎn)企總保費(fèi)近2.3萬(wàn)億元，占人身險(xiǎn)市場(chǎng)超五成，中小險(xiǎn)企份額不足三成；利潤(rùn)差距更顯著，中國(guó)人壽凈利潤(rùn)超1500億元，57家非上市險(xiǎn)企合計(jì)不足700億元。

中小險(xiǎn)企還面臨利率下行、存量保單利差損、償付能力壓力等挑戰(zhàn)?！皟敹倍诼涞睾蟊O(jiān)管更嚴(yán)，19家險(xiǎn)企未按時(shí)披露償付能力報(bào)告。日本壽險(xiǎn)業(yè)曾因利差損出現(xiàn)破產(chǎn)潮，國(guó)內(nèi)已有多家險(xiǎn)企進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置，行業(yè)或迎來(lái)并購(gòu)整合。有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，中小險(xiǎn)企需走特色化路線(xiàn)求生存。