存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)暴漲，全球三大DRAM內(nèi)存原廠三星電子、SK海力士、美光科技已停止向下游廠商報(bào)價(jià)，市場(chǎng)價(jià)格一天一變甚至一小時(shí)一變。所有手機(jī)廠商都在艱難支撐，無人能置身事外。

作者：錢玉娟

封圖：圖蟲創(chuàng)意

往年春季，手機(jī)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)多在新機(jī)參數(shù)比拼上，今年卻被一份份調(diào)價(jià)通知占據(jù)了視線。截至3月20日，OPPO、vivo、iQOO等品牌均已宣布產(chǎn)品漲價(jià)。

不少“米粉”跑到小米集團(tuán)合伙人盧偉冰的微博下詢問Redmi K90是否會(huì)漲價(jià)，盧偉冰對(duì)友商的漲價(jià)表示理解，稱“大家都很難”，還說“我們也扛得很肉疼”。

存儲(chǔ)芯片（包含DRAM內(nèi)存和NAND閃存）是手機(jī)的核心部件，承擔(dān)著存儲(chǔ)數(shù)據(jù)和運(yùn)行程序的功能。處理器、存儲(chǔ)芯片、屏幕和鏡頭被視為手機(jī)的四大關(guān)鍵部件，其中存儲(chǔ)在智能手機(jī)BOM（物料清單）中的成本占比接近15%。

手機(jī)廠商已經(jīng)“扛”了至少三個(gè)季度。2025年二季度后，全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格開始大幅上漲，以三星LPDDR4X內(nèi)存為例，2025年3月每顆售價(jià)6美元，短短半年后就漲到了25美元。進(jìn)入2026年，漲勢(shì)更為迅猛，以今年1月30日合約價(jià)28.5美元/顆為基準(zhǔn)，不到兩個(gè)月，現(xiàn)貨價(jià)累計(jì)漲幅接近400%。

近兩年，AI上下游開啟算力軍備競(jìng)賽，存儲(chǔ)芯片被當(dāng)作戰(zhàn)略物資，使得HBM（高帶寬內(nèi)存）和DDR5的需求激增。存儲(chǔ)原廠將大部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高價(jià)的HBM和DDR5，普通消費(fèi)級(jí)內(nèi)存（DDR4）和閃存的產(chǎn)能被嚴(yán)重?cái)D壓，直接導(dǎo)致全品類存儲(chǔ)芯片缺貨、漲價(jià)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解到，在存儲(chǔ)漲價(jià)的形勢(shì)下，全球三大DRAM內(nèi)存原廠三星電子、SK海力士、美光科技已停止向下游廠商報(bào)價(jià)。市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，一天一個(gè)價(jià)甚至一小時(shí)一個(gè)價(jià)，有些存儲(chǔ)芯片代理商擔(dān)心虧本，不敢向客戶報(bào)價(jià)。

“今年各家都得勒緊褲腰帶過日子?！币患覈?guó)產(chǎn)手機(jī)大廠的管理中層告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，在這場(chǎng)由上游存儲(chǔ)芯片供需失衡引發(fā)的行業(yè)震蕩中，手機(jī)廠商正被迫在“虧損保份額”和“漲價(jià)棄市場(chǎng)”之間做出選擇。

不漲價(jià)就“賣一臺(tái)虧一臺(tái)”

3月初，在世界移動(dòng)通信大會(huì)上，盧偉冰透露，2026年一季度的內(nèi)存報(bào)價(jià)約是2025年同期的4倍，一個(gè)12GB+256GB的內(nèi)存組合，成本已從低點(diǎn)的30多美元飆升至120—130美元。

一家國(guó)產(chǎn)小眾手機(jī)的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人張謙表示，規(guī)模較大的手機(jī)廠商能鎖定各家內(nèi)存廠的訂單，而沒有供應(yīng)鏈話語(yǔ)權(quán)的小廠不一定直接從原廠拿貨，而是靈活地從代理渠道進(jìn)貨，以保證存儲(chǔ)芯片的供應(yīng)。

3月18日，在一個(gè)數(shù)百人的算力GPU顯卡供需交流群里，從早上8點(diǎn)開始，每隔10—20分鐘就會(huì)有報(bào)價(jià)或找貨的消息。有做AI服務(wù)器配件的人高價(jià)急收三大原廠的存儲(chǔ)產(chǎn)品；也有深圳的代理商自報(bào)手頭的存儲(chǔ)現(xiàn)貨數(shù)量，明碼標(biāo)價(jià)含稅出售?！癝K海力士?jī)?nèi)存條，拆機(jī)現(xiàn)貨，價(jià)格美麗，年份2019年，能接受的來”，這樣的吆喝每天都在群里上演。

在這種市場(chǎng)行情下，前述手機(jī)大廠管理中層表示，手機(jī)廠商有兩個(gè)選擇：要么主動(dòng)貼錢，承受巨額虧損以保持市場(chǎng)份額；要么在一段時(shí)間內(nèi)放棄銷量和份額，賣不賣得出去都無所謂。

3月中旬，多家手機(jī)品牌已經(jīng)做出了選擇：OPPO、vivo等均通過調(diào)價(jià)來緩解成本壓力。榮耀發(fā)布折疊屏旗艦Magic V6時(shí)，選擇小內(nèi)存版本機(jī)型不漲價(jià)，只在大內(nèi)存版本機(jī)型上較上一代提價(jià)約10%。

一位榮耀市場(chǎng)部人士解釋，雖然存在供應(yīng)鏈成本暴漲的因素，但新品在立項(xiàng)時(shí)就確定了起步價(jià)，要與上一代旗艦機(jī)持平，這就導(dǎo)致“賣一臺(tái)虧一臺(tái)”。

榮耀采取了組合策略：基礎(chǔ)版不漲價(jià)，在一定程度上穩(wěn)住產(chǎn)品基本盤，避免用戶因調(diào)價(jià)而流失；給頂配版加價(jià)，以抵消廠商的成本和利潤(rùn)壓力。

3月17日晚，榮耀核心渠道商劉先生收到了榮耀品牌方的調(diào)價(jià)通知。渠道端自3月18日起同步執(zhí)行新價(jià)格，榮耀線上官方旗艦店與線下門店統(tǒng)一調(diào)整，覆蓋數(shù)字系列、X系列、暢玩系列等主力機(jī)型，中端機(jī)型漲300—500元，部分旗艦與大內(nèi)存版本漲幅更高。

華為暫時(shí)沒有漲價(jià)動(dòng)作，但華為渠道商王先生透露，華為取消了渠道側(cè)的SO激勵(lì)。SO是Sell out的簡(jiǎn)寫，通常指用戶激活量。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解，為了激發(fā)銷售渠道的積極性，華為會(huì)給渠道商相關(guān)SO激勵(lì)，例如賣出一臺(tái)旗艦手機(jī)可獲得300—500元不等的現(xiàn)金激勵(lì)。

“這年頭沒有公司敢虧本賺吆喝。”一位手機(jī)行業(yè)人士指出，華為眼下沒有跟漲，與其體系定價(jià)相對(duì)機(jī)動(dòng)理性有關(guān)。供應(yīng)鏈漲價(jià)受影響最大的是低端手機(jī)品牌廠商。

千元機(jī)面臨生死考驗(yàn)

存儲(chǔ)漲價(jià)直接導(dǎo)致存儲(chǔ)在手機(jī)BOM（物料清單）中的成本占比飆升，利潤(rùn)空間更高的高端機(jī)型相對(duì)容易消化成本壓力。但對(duì)于低端機(jī)市場(chǎng)來說，原本總售價(jià)40美元的手機(jī)，存儲(chǔ)成本從幾美元漲到20美元以上，消費(fèi)者很難接受。

傳音長(zhǎng)期在人均購(gòu)買力有限的非洲、東南亞等新興市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，一美元的成本波動(dòng)都可能影響消費(fèi)者的購(gòu)買決策。上游存儲(chǔ)芯片價(jià)格在一個(gè)季度內(nèi)連翻四倍，傳音面臨著生死抉擇：如果不提價(jià)，公司會(huì)虧得一塌糊涂。

作為靠中低端機(jī)型走量的巨頭，傳音最早受到存儲(chǔ)漲價(jià)的沖擊。2025年三季度，傳音開始出現(xiàn)增收不增利的情況，凈利潤(rùn)大幅下降11%。2025年年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)了上市以來首次凈利潤(rùn)腰斬，手機(jī)市場(chǎng)份額從全球第四跌落到其他品牌行列。

CFM閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2026年開年以來，多個(gè)手機(jī)品牌被迫上調(diào)新機(jī)售價(jià)，部分廠商甚至?xí)和Ａ说投水a(chǎn)品線。今年1月初，星紀(jì)魅族集團(tuán)中國(guó)區(qū)CMO萬志強(qiáng)宣布，籌備了近一年的新機(jī)魅族22 Air，因內(nèi)存價(jià)格大幅上漲的沖擊，取消上市計(jì)劃。

魅族22 Air整機(jī)設(shè)計(jì)成本高于上一代產(chǎn)品，存儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在2025年第四季度暴漲150%，這個(gè)定位中端的產(chǎn)品難以維持原有的定價(jià)策略。

當(dāng)時(shí)，萬志強(qiáng)還向“魅友”透露了一個(gè)令人期待的消息，主打史上最窄邊框的魅族23將在2026年年中亮相。到了2月27日，星紀(jì)魅族發(fā)布戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型公告，稱將暫停國(guó)內(nèi)手機(jī)新產(chǎn)品的自研硬件項(xiàng)目，“內(nèi)存價(jià)格的持續(xù)暴漲，讓下一步新產(chǎn)品的正常商業(yè)化變得不可能”。

公告發(fā)出兩天后，萬志強(qiáng)在一場(chǎng)直播中表示，魅族23已完成開發(fā)，但不會(huì)面向市場(chǎng)發(fā)售。他向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)透露，魅族手機(jī)的命運(yùn)深受當(dāng)下產(chǎn)業(yè)環(huán)境影響，公司頂著高額研發(fā)投入的壓力，仍處于硬件虧損狀態(tài)。面對(duì)漫長(zhǎng)的存儲(chǔ)漲價(jià)周期，不得不“斷腕”轉(zhuǎn)型，從硬件制造商轉(zhuǎn)為軟件生態(tài)服務(wù)商。

出貨規(guī)模動(dòng)輒數(shù)千萬的頭部手機(jī)大廠，往往能與上游供應(yīng)商按約定售價(jià)拿貨，在內(nèi)存供應(yīng)緊張時(shí)有一定的話語(yǔ)權(quán)，但像魅族這樣的小廠，只能按手機(jī)實(shí)際銷售時(shí)的內(nèi)存市場(chǎng)價(jià)結(jié)算，這無疑是血虧。

2026年迎來命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的，除了魅族這類小廠，還有千元機(jī)市場(chǎng)。前述手機(jī)大廠一位中層管理者給記者算了一筆賬：過去千元左右的手機(jī)，存儲(chǔ)成本兩三百元，現(xiàn)在同樣的內(nèi)存組合報(bào)價(jià)已漲至五六百元，幾乎翻了一倍。

“產(chǎn)品如果不漲價(jià)，連其他零件的成本都湊不齊?！痹撊耸勘硎?，手機(jī)漲價(jià)是大勢(shì)所趨，但看到傳音決定在不同市場(chǎng)采取不同程度的漲價(jià)策略后，他不禁好奇，以百元機(jī)的配置賣千元機(jī)的價(jià)格，會(huì)有人買嗎？

蓉和半導(dǎo)體咨詢公司CEO吳梓豪指出，數(shù)百元的存儲(chǔ)成本漲幅，迫使百元機(jī)邁入千元大關(guān)，原本千元檔位的機(jī)型大多上調(diào)至1500元左右才能維持生存。

存儲(chǔ)漲價(jià)傳導(dǎo)到消費(fèi)端需要一段緩沖期。以小米為例，低端手機(jī)出貨量巨大，在2025年Q2存儲(chǔ)漲價(jià)潮開始后，小米當(dāng)季度財(cái)報(bào)未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。吳梓豪分析，在存儲(chǔ)漲價(jià)的大周期內(nèi)，廠商短期搶囤存儲(chǔ)芯片的情況很常見，但“頂多囤一兩個(gè)季度”。

張謙告訴記者，手機(jī)廠商內(nèi)部都會(huì)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)測(cè)算，例如內(nèi)存每漲10美元，凈利潤(rùn)會(huì)下降幾個(gè)百分點(diǎn)，一旦存儲(chǔ)漲價(jià)到某個(gè)程度，產(chǎn)品就需要越過立項(xiàng)時(shí)劃定的價(jià)格紅線。

全球咨詢機(jī)構(gòu)Counterpoint在《存儲(chǔ)價(jià)格追蹤報(bào)告》中發(fā)出警示，存儲(chǔ)價(jià)格飆升正引起智能手機(jī)BOM結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，批發(fā)價(jià)格低于200美元的低端手機(jī)，2026年第一季度的BOM總成本環(huán)比增長(zhǎng)25%，存儲(chǔ)成本將占總BOM的43%之多。

Counterpoint高級(jí)分析師白晟昊預(yù)計(jì)，低端手機(jī)零售價(jià)格將在2026年上漲約30美元，而一些高端旗艦機(jī)的成本壓力會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，導(dǎo)致零售價(jià)格上漲150—200美元。

對(duì)于2026年智能手機(jī)市場(chǎng)，白晟昊分析，依靠入門級(jí)機(jī)型來拓展市場(chǎng)份額的品牌或?qū)⒚媾R短期虧損的風(fēng)險(xiǎn)，“手機(jī)廠商常規(guī)的降成本措施，可能顯得杯水車薪”。

漲價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)兩三年

吳梓豪指出，存儲(chǔ)芯片行業(yè)存在“三年不開張，開張吃三年”的周期性特點(diǎn)，但這輪存儲(chǔ)漲價(jià)潮，他預(yù)判會(huì)維持兩三年甚至更久，價(jià)格高點(diǎn)將在今年年中或第三季度左右出現(xiàn)。不過，即便2027年價(jià)格有所下調(diào)，依然會(huì)處于相對(duì)高位。盧偉冰也預(yù)判，內(nèi)存價(jià)格漲勢(shì)將持續(xù)到2027年。

吳梓豪根據(jù)三大DRAM內(nèi)存原廠公開的2025年—2027年擴(kuò)產(chǎn)情況分析，三星電子、SK海力士和美光科技在2025年都在削減DDR4產(chǎn)能，全面轉(zhuǎn)向DDR5，這種產(chǎn)能轉(zhuǎn)換的空窗期為10—14個(gè)月。

存儲(chǔ)芯片巨頭美光科技早在2023年二季度財(cái)報(bào)披露時(shí)就提到，AI導(dǎo)致智能化需求不斷增長(zhǎng)，AI服務(wù)器對(duì)DRAM的需求是普通服務(wù)器的6—8倍，對(duì)NAND Flash的需求是普通服務(wù)器的3倍。當(dāng)時(shí)，美光科技CEO就預(yù)言，存儲(chǔ)芯片行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將在2025年創(chuàng)下歷史新高。2025年10月，另一巨頭SK海力士表示，2026年DRAM、NAND Flash和HBM三大產(chǎn)品線的產(chǎn)能已被預(yù)訂一空，同期三星電子和美光科技的HBM產(chǎn)能也全部售罄。

三大原廠雖然在擴(kuò)產(chǎn)，但資源的分配已經(jīng)發(fā)生傾斜，AI需求的激增進(jìn)一步擠壓了供給消費(fèi)電子的產(chǎn)能。

存儲(chǔ)供需緊張，也和存儲(chǔ)廠商自身的生產(chǎn)節(jié)奏有關(guān)。吳梓豪補(bǔ)充，上一輪存儲(chǔ)周期的震蕩，讓三大原廠的擴(kuò)產(chǎn)風(fēng)格變得相對(duì)保守，即便在2025年末、2026年初漲勢(shì)兇猛、產(chǎn)業(yè)供需嚴(yán)重失衡的情況下，三大原廠仍維持著保守?cái)U(kuò)產(chǎn)，目的可能是要維持DRAM長(zhǎng)期價(jià)格高位。

不同生產(chǎn)、出貨規(guī)模的手機(jī)廠商，對(duì)上游供應(yīng)鏈的話語(yǔ)權(quán)差異很大?！爸圃鞓I(yè)更多看產(chǎn)量”，張謙曾在某國(guó)產(chǎn)手機(jī)大廠工作多年，如今在小品牌廠商任職的他，不能再像過去那樣通過戰(zhàn)略協(xié)議、框架協(xié)議與上游供應(yīng)商約定內(nèi)存的合約價(jià)和拿貨量。即便他所在的廠商資金充足，也無法提前支付費(fèi)用來鎖定訂單。

“鎖單并非萬無一失。”張謙說，存儲(chǔ)漲價(jià)可能將延續(xù)到2027年底，不只是手機(jī)廠商，包括電腦、家電甚至智能眼鏡等終端廠商都緊盯著三大原廠，英偉達(dá)、谷歌等算力、AI大廠也試圖包下這些廠商的產(chǎn)能。當(dāng)漲幅過高時(shí)，即便手機(jī)廠商已經(jīng)為鎖單支付了首付款，依舊擋不住原廠毀約，拒絕向手機(jī)廠商交付產(chǎn)品。

吳梓豪還提到一個(gè)現(xiàn)象，小米、OPPO和vivo等大廠都是三星電子存儲(chǔ)的大型采購(gòu)商，會(huì)簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，但在這輪漲價(jià)周期內(nèi)，原廠也對(duì)它們降低了供應(yīng)量，或?qū)⒁酝肽?、一季度有效的?bào)價(jià)，變更為一周一報(bào)價(jià)或每天更新價(jià)目表，極端情況下甚至停止報(bào)價(jià)，并推翻原本的協(xié)議，簽訂新的漲價(jià)合同。

“存儲(chǔ)產(chǎn)能的擴(kuò)張需要數(shù)個(gè)季度才能轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)出，預(yù)計(jì)其影響將持續(xù)到2027年下半年?！盋ounterpoint首席分析師汪陽(yáng)稱，由于原廠在DDR4方面的供應(yīng)萎縮速度超預(yù)期，手機(jī)廠商被迫推遲產(chǎn)品發(fā)布、精簡(jiǎn)產(chǎn)品線或犧牲規(guī)格參數(shù)。

前述手機(jī)大廠中層管理者透露，包括他所在的廠商在內(nèi)，今年都在減少新品發(fā)布。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從上游電源、顯示等供應(yīng)商處獲悉，小米、OPPO、vivo、榮耀等多家國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌都有類似的減產(chǎn)計(jì)劃。

所有手機(jī)廠商都在“熬”，無人能幸免。手機(jī)屏幕顯示核心供應(yīng)商趙先生對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，不僅中低端品牌手機(jī)面臨成本壓力，高端旗艦手機(jī)品牌因內(nèi)存用量更多，漲價(jià)壓力更大。在接下來兩年甚至更久的時(shí)間里，所有手機(jī)廠商都面臨一場(chǎng)曠日持久的消耗戰(zhàn)。