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撰文/安然

始祖鳥（Arc'teryx）尚未掉隊(duì)，但亞瑪芬內(nèi)部的關(guān)注重心已轉(zhuǎn)向快速崛起的薩洛蒙（Salomon）。

近期，安踏體育控股的亞瑪芬發(fā)布最新業(yè)績報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)2025年第四季度營收同比增長28.5%，達(dá)21.01億美元（約合人民幣143.74億元）；全年?duì)I收同比增長26.7%，至65.66億美元（約合人民幣449.19億元）。其中，大中華區(qū)單季與全年收入增速均超40%。

2025年第四季度，始祖鳥所在的技術(shù)服裝板塊營收同比增長34.2%，約10億美元（約合人民幣68.41億元），是三大板塊中單季增速最快的部門。從數(shù)據(jù)來看，去年9月的煙花秀事件未對(duì)始祖鳥當(dāng)季業(yè)績造成明顯影響。

然而在最新財(cái)報(bào)中，“Salomon”的提及次數(shù)幾乎是“Arc'teryx”的3倍，始祖鳥的風(fēng)頭隱約被薩洛蒙蓋過。

盡管單季增速略遜一籌，但拉長時(shí)間線至全年，薩洛蒙所在的戶外性能板塊營收增速達(dá)31%，已超過始祖鳥所在板塊。2025年第四季度，始祖鳥新開15家門店，預(yù)計(jì)2026年新開25-30家；而薩洛蒙第四季度新增39家門店，超過始祖鳥2026年全年計(jì)劃開店數(shù)。

據(jù)亞瑪芬全球首席執(zhí)行官鄭捷透露，薩洛蒙去年銷售額首次突破20億美元（約合人民幣136.83億元），約占集團(tuán)全年收入的三分之一。亞瑪芬首席財(cái)務(wù)官Andrew Page也指出，集團(tuán)將加大資源投入，支持薩洛蒙軟商品業(yè)務(wù)（Salomon Softgoods）的發(fā)展機(jī)遇。

按照公司規(guī)劃，以越野跑鞋起家的薩洛蒙將繼續(xù)在服裝領(lǐng)域發(fā)力，完善從冬季運(yùn)動(dòng)裝備到鞋服的全布局；同時(shí)在首位品牌創(chuàng)意總監(jiān)的帶領(lǐng)下強(qiáng)化時(shí)尚屬性，其打造的“薩門女孩”穿搭風(fēng)尚或進(jìn)一步擴(kuò)大影響力。

不過需注意的是，全面發(fā)展的薩洛蒙一方面可能與從服裝拓展到鞋類的始祖鳥產(chǎn)生路線沖突，另一方面也會(huì)引發(fā)lululemon、Alo等運(yùn)動(dòng)女裝品牌的警惕與競爭。對(duì)目前全球市場份額仍較小的薩洛蒙而言，既要全力擴(kuò)張，也要謹(jǐn)慎發(fā)展。

備受矚目的新星

鄭捷在財(cái)報(bào)中表示：“（2025年）第四季度為亞瑪芬體育突破性的一年畫上了圓滿句號(hào)?！?/p>

截圖來源于亞瑪芬體育財(cái)報(bào)

該季度，亞瑪芬全球各市場均實(shí)現(xiàn)增長。其中，美洲市場收入同比增長18.3%，達(dá)6.91億美元（約合人民幣47.27億元）；歐洲、中東和非洲市場增長21.4%，至5.96億美元（約合人民幣40.77億元）；大中華區(qū)市場收入大漲41.8%，達(dá)5.44億美元（約合人民幣37.22億元）；除中國外的亞太市場大漲53.1%，至2.69億美元（約合人民幣18.40億元）。

但業(yè)績背后也暗藏隱患。

數(shù)據(jù)顯示，2023-2025年，亞瑪芬的銷售收入增速與庫存增速分別為23%/21%、18%/11%、27%/33%。近三年來，集團(tuán)銷售增速首次低于庫存增速，且?guī)齑嬖鲩L首次突破30%。

截圖來源于亞瑪芬體育財(cái)報(bào)

具體來看，銷售放緩主要集中在始祖鳥領(lǐng)銜的技術(shù)服裝板塊。2023-2025年，該板塊收入增速分別為45%、36%、30%，呈逐年下降趨勢；而薩洛蒙所在板塊同期增速分別為18%、10%、31%，波動(dòng)上升。相比始祖鳥，薩洛蒙展現(xiàn)出更大的增長潛力。

門店方面，2025年第四季度，薩洛蒙新增39家門店，主要集中在大中華區(qū)。2025年全年，該品牌所在的戶外性能板塊DTC門店增至331家，超過技術(shù)服裝板塊的288家。

截圖來源于亞瑪芬體育財(cái)報(bào)

綜上，鄭捷在慣例強(qiáng)調(diào)始祖鳥為旗艦品牌的同時(shí)，也將薩洛蒙稱為“冉冉升起的新星”。

更年輕時(shí)尚的“新勢力”

事實(shí)上，在近年始祖鳥銷售增速放緩的背景下，亞瑪芬早有意識(shí)將薩洛蒙打造成旗下“另一個(gè)增長引擎”。

此前，亞瑪芬采用將始祖鳥模式復(fù)制到薩洛蒙的策略。

例如，營銷上加強(qiáng)“饑餓營銷”，2023年西溪印象城頻繁缺貨的Salomon XA PRO、2024年廣州太古匯的白色XT-QUEST ADV尖貨發(fā)售，均通過營造產(chǎn)品獨(dú)特性與稀缺感，吸引追求獨(dú)特體驗(yàn)的消費(fèi)者。

同時(shí)，加強(qiáng)潮流與高端化營銷。蕾哈娜、蔡依林、白敬亭等國內(nèi)外明星上腳薩洛蒙，提升品牌曝光度；門店則布局高端點(diǎn)位，進(jìn)駐巴黎香榭麗舍大街、上海新天地等高端商圈。

隨著布局深入，薩洛蒙也從基礎(chǔ)的營銷模式，進(jìn)入更全面、更具品牌特色的探索階段。

一是從冬季運(yùn)動(dòng)裝備拓展到軟商品、從鞋類延伸到服裝。

截圖來源于亞瑪芬體育財(cái)報(bào)

亞瑪芬在財(cái)報(bào)中表示，2025年第四季度，戶外性能板塊的增長主要由薩洛蒙軟商品的強(qiáng)勁增長推動(dòng)。2022年，薩洛蒙冬季運(yùn)動(dòng)裝備與鞋服商品的比重約為1:1，公司將增加高潛力軟商品比重，預(yù)計(jì)到2026年調(diào)整為1:3。

日前，薩洛蒙任命前Maison Margiela副線MM6的創(chuàng)意負(fù)責(zé)人Heikki Salonen擔(dān)任首位品牌創(chuàng)意總監(jiān)，全面負(fù)責(zé)所有軟質(zhì)產(chǎn)品（服裝、配飾等）的設(shè)計(jì)與品牌創(chuàng)意方向。

二是進(jìn)一步瞄準(zhǔn)更年輕的時(shí)尚群體，尤其女性群體。

相比以職場人士、戶外愛好者（尤其男性消費(fèi)者）為主要客群的始祖鳥，薩洛蒙自去年啟用演員趙今麥擔(dān)任代言人后，部分軟商品色彩更鮮亮明麗。

例如Salomon XT-Whisper鎏光系列，推出極光綠、隕石灰、幻夜紫、人魚姬四款配色，區(qū)別于以往深沉的戶外撞色，受到更多青少年消費(fèi)者歡迎；品牌還主動(dòng)打造“薩門少女”穿搭風(fēng)尚，被認(rèn)為帶有鮮活的少女感。

布局?jǐn)U大，競爭加劇

但布局?jǐn)U大也意味著面臨更多競爭對(duì)手，而薩洛蒙在這些細(xì)分領(lǐng)域目前優(yōu)勢不足。

截圖來源于小紅書

目前，從鞋類拓展到服裝的薩洛蒙，在戶外服飾的用料與定價(jià)上與始祖鳥存在重合，但服飾領(lǐng)域的認(rèn)可度不及后者。

以薩洛蒙GREPON GTX硬殼外套為例，同樣采用GORE-TEX面料，單件定價(jià)約3700元，但對(duì)比始祖鳥同價(jià)位單品數(shù)千人的付款量，薩洛蒙該系列硬殼在天貓官旗的收貨人數(shù)僅為個(gè)位數(shù)。有消費(fèi)者留言稱：“始祖鳥這個(gè)價(jià)格能買beta sl+gamma了。”

在戶外服飾消費(fèi)心智的占領(lǐng)上，薩洛蒙仍需努力。

女裝方面，Lululemon仍占據(jù)國內(nèi)女性運(yùn)動(dòng)服飾主導(dǎo)地位，近年受中產(chǎn)女性歡迎的Alo也已進(jìn)入中國，在香港設(shè)立圍擋。

而薩洛蒙的品類布局相對(duì)單一，除鞋履外，主要集中在戶外夾克/沖鋒衣與抓絨衣等，運(yùn)動(dòng)內(nèi)衣、彈力褲、運(yùn)動(dòng)衫/連帽衫等女性運(yùn)動(dòng)服飾熱門細(xì)分產(chǎn)品較為缺乏；產(chǎn)品設(shè)計(jì)略顯單調(diào)，亟待新創(chuàng)意總監(jiān)注入潮流基因。

不過，薩洛蒙也在其他方面鞏固競爭優(yōu)勢，例如加強(qiáng)重點(diǎn)市場的本土融入，抓住主要市場的消費(fèi)者。

自上海新天地旗艦店開業(yè)后，薩洛蒙逐漸加大中國市場的DTC門店布局。從去年年中上海安福路的小白樓·?？?，到年底成都太古里的全球首家滑雪加越野跑旗艦店，隨著線下體驗(yàn)感和消費(fèi)者認(rèn)可度提升，品牌知名度、影響力與市場份額也將提高。

產(chǎn)品方面，薩洛蒙將推進(jìn)區(qū)域特色產(chǎn)品開發(fā)。目前已在中國設(shè)立上海設(shè)計(jì)中心，預(yù)計(jì)2026年推出首個(gè)專為中國市場設(shè)計(jì)的系列。

薩洛蒙全球零售高級(jí)副總裁Pascal Clausse表示：“2025年是鞏固基礎(chǔ)、加速DTC發(fā)展的重要一年。”品牌目前在全球已有500多家自有及合作門店，集團(tuán)高層對(duì)薩洛蒙未來的加速發(fā)展寄予厚望。

但需注意的是，僅2025年第四季度，因支持薩洛蒙軟商品業(yè)務(wù)增長而增加的銷售與管理費(fèi)用，導(dǎo)致部門調(diào)整后營業(yè)利潤率下降490個(gè)基點(diǎn)至6.2%。對(duì)追趕發(fā)展機(jī)遇的薩洛蒙來說，需防范過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

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