50萬輛從來都不是終點，它只是一道安全門。

去年四月，同濟(jì)大學(xué)教授朱西產(chǎn)曾提出車企「年銷量達(dá)200萬輛才能存活」的觀點。按此標(biāo)準(zhǔn)，目前國內(nèi)僅有比亞迪、吉利、長安和奇瑞達(dá)標(biāo)——比亞迪與吉利2025年銷量均超400萬，長安和奇瑞也分別達(dá)到290萬和280萬。

200萬的「銷量斬殺線」對汽車新勢力而言絕非小數(shù)目。汽車行業(yè)典型的規(guī)模效應(yīng)，讓新勢力品牌承受著不小壓力。

不過，這一觀點仍需辯證看待。朱西產(chǎn)教授的論點出發(fā)點與推論依據(jù)雖無問題，但結(jié)合實際發(fā)展來看，汽車產(chǎn)業(yè)融合信息業(yè)、金融業(yè)和快消業(yè)特點后，發(fā)展路徑已與以往不同。從國內(nèi)幾家新勢力的表現(xiàn)來看，并無充分理由認(rèn)定他們會倒在200萬的斬殺線下。

即便在一片看衰聲中，蔚小理們也已安然走到2025年，早期掉隊者已成歷史，鴻蒙智行、零跑及小米憑借實力在有限空間內(nèi)開辟出道路——但事實是，他們中尚無企業(yè)觸及200萬銷量門檻，甚至未達(dá)百萬里程碑。

對新勢力而言，他們有自己的生存哲學(xué)。在我們看來，造車新勢力的「安全線」必然存在。

01 新勢力的「安全線」：年銷50萬輛

所謂「安全線」并非「斬殺線」，而是指新勢力車企年銷量達(dá)到某一成績時，能活得更從容、擁有喘息之機(jī)，甚至獲得一定容錯率。過去多年，小鵬、蔚來在「月銷一萬」的目標(biāo)下生存空間有限，而達(dá)成某一年銷數(shù)字后，才有能力讓市場聽到他們的聲音——結(jié)論是，年銷量50萬是最重要的「安全線」。

這一數(shù)字并非憑空臆斷，過去幾年的行業(yè)發(fā)展提供了諸多推演依據(jù)。

理想是首個達(dá)成50萬年銷量的造車新勢力，2024年便完成這一目標(biāo)。雖僅剛達(dá)50萬，但已給理想帶來犯錯的機(jī)會。2025年理想過得并不如意，從單一增程路線轉(zhuǎn)向純電與增程并進(jìn)未獲立竿見影的效果，不過憑借年銷50萬積累的資本，理想展現(xiàn)出「遇挫后能迅速恢復(fù)」的韌性，這在年銷20萬的階段是無法想象的。

另一方面，50萬年銷量會沖破財務(wù)模型的盈虧平衡點。按新勢力普遍20-30萬的均價計算，50萬輛意味著年營收規(guī)模進(jìn)入「千億俱樂部」，新勢力車企將逐漸告別虧損，「賣一輛虧一輛」成為歷史，前期研發(fā)成本也開始有效攤銷，這從剛邁入50萬俱樂部的零跑身上可見一斑。

同時，這一量級能提升人員成本與銷售網(wǎng)絡(luò)的利用率。在此數(shù)字之下，車企通常有迫切的融資需求，因正向循環(huán)尚未形成；而在此數(shù)字之上，車企一般具備自我造血能力，生命力更頑強(qiáng)。

更重要的是，年銷50萬的基礎(chǔ)加上早期「種子用戶」，品牌往往已形成相對穩(wěn)定、具備自我修復(fù)能力的「圈層」，這在低頻消費(fèi)的汽車領(lǐng)域至關(guān)重要。這種規(guī)模會產(chǎn)生強(qiáng)大社會慣性，消除消費(fèi)者內(nèi)心的不確定性——大家不再擔(dān)心品牌「一夜蒸發(fā)」，買車無需博弈心態(tài)時，獲客成本也會逐漸下降。

02 安全線展望：理想零跑更穩(wěn)，小鵬需加速

聚焦幾家新勢力，2025年底借助政策變動沖刺銷量，但截至目前，僅理想和零跑真正邁入50萬年銷行列。

理想2024年已實現(xiàn)目標(biāo)，2025年雖遇挫折，銷量滑坡至全年40萬出頭（同比降約20%），但邁入50萬俱樂部使其仍能保證基礎(chǔ)銷售，當(dāng)前問題更像是向純電線路轉(zhuǎn)型的陣痛。

對理想而言，更高的客單價與品牌定位意味著更多底牌，純電線路成為主流時，操作空間依舊很大，畢竟他們?nèi)允菍τ脩艉彤a(chǎn)品把握最準(zhǔn)確的新勢力。

零跑2025年進(jìn)入50萬年銷行列，銷量直沖近60萬，展現(xiàn)出定力，起勢的銷售情況也將帶來更多正向反饋。

相比之下，小鵬更需著急。務(wù)實的銷售目標(biāo)使其2025年實現(xiàn)126%的增長，全年銷量近43萬輛，但起售價11.98萬元的MONA M03車型銷量達(dá)17.6萬輛（占總銷量約46%），說明低價車型策略為其帶來不錯成績。后續(xù)能否進(jìn)一步提升，需同時解決10萬級別車型抵御競爭、20萬+級別尋找新出路的問題，而小鵬在高級別市場的表現(xiàn)始終不夠出色。

更重要的是，小鵬顯然將增程車型視為新增長點，但如今已非2023年，增程車型的市場環(huán)境不如以往，雖有純電打底，靠增程獲增長仍需承擔(dān)風(fēng)險。

02 安全線觀察：鴻蒙智行無壓力，蔚來仍需努力

回到安全線本身，最有趣的當(dāng)屬鴻蒙智行和蔚來，50萬對他們而言僅是象征性意義，境遇天差地別。

嚴(yán)格來說，五界齊全的鴻蒙智行2025年銷量已達(dá)50萬，全年近59萬，僅次于零跑。不過五界分解后，單一體量相應(yīng)減小。五界中賣得最好的是問界，全年銷量42.3萬輛，主打爆款M7、M8和M9車型市場反饋熱烈。

但更關(guān)鍵的是，鴻蒙智行的模式與所有新勢力不同，不僅有華為在智能化、三電等方面背書，更有背后強(qiáng)大的制造端支撐。2025年問界已打開銷量，其方法論將繼續(xù)對鴻蒙智行整體產(chǎn)生積極影響，未來更多「界」乃至「境」邁入50萬銷量大關(guān)是水到渠成之事。

相比之下，蔚來可視為「達(dá)安全線仍不安全」的企業(yè)。2025年蔚來共售32.6萬輛（含樂道和螢火蟲），多品牌線使其在推出低價車型時保留了高端定位，但成本控制問題依舊突出。出海、換電及蔚來手機(jī)帶來的財務(wù)壓力明顯，疊加NIO House的高端定位、燒錢策略與高標(biāo)準(zhǔn)落地服務(wù)，即便銷量達(dá)50萬，蔚來仍難稱安全。

蔚來2025年已將融資區(qū)域放寬至中東，這對車企而言并非好消息，幾輪改革后財務(wù)壓力仍大。因此，「多多益善」的銷量是其努力方向。李斌和秦力洪對「安全線」有明確標(biāo)準(zhǔn)，2025年數(shù)次強(qiáng)調(diào)Q4需完成單季度15萬銷售目標(biāo)——因前期缺口過大最終未實現(xiàn)，但單季度15萬、全年60萬或許是蔚來認(rèn)定的安全線。

04 結(jié)語：50萬輛后，真正的戰(zhàn)爭才開始

回顧2025年，中國汽車市場競爭激烈程度可見一斑。50萬輛從來都不是終點，它只是一道安全門。

越過這道門，車企不再因一兩款車的失敗輕易倒下，擁有在殘酷市場中「緩一口氣」的機(jī)會，本質(zhì)是企業(yè)經(jīng)營從「單點突破」向「體系化防御」的轉(zhuǎn)軌。但2026年已至，反復(fù)的座次重排提醒所有人：規(guī)模可提供容錯率，卻無法給予免死權(quán)。當(dāng)新勢力紛紛通過這一關(guān)口，真正的博弈才剛剛開始。

本文來自微信公眾號 “車云”（ID：cheyunwang），作者：車云菌 車云菌，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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