貓哥來和大家聊聊市場(chǎng)情況。

今日市場(chǎng)的核心看點(diǎn)是兩大主線板塊出現(xiàn)調(diào)整，成交額接近3萬億，較昨日縮量約1萬億，下跌個(gè)股數(shù)量略占上風(fēng)，這無疑是對(duì)投資者持倉組合的一次檢驗(yàn)，若重倉商業(yè)航天與AI應(yīng)用板塊，今日的體驗(yàn)想必不佳。

背后的原因是什么呢？

2007年，我們?cè)ㄟ^上調(diào)印花稅來抑制市場(chǎng)過熱，那是“一腳剎車踩到底”的強(qiáng)干預(yù)方式，而此次監(jiān)管層采用的是“連續(xù)點(diǎn)剎”的溫和調(diào)控手段。

中午時(shí)分，融資保證金比例上調(diào)的消息發(fā)布；尾盤階段，眾多傳統(tǒng)權(quán)重股出現(xiàn)天量賣盤，涉及個(gè)股名單龐大，監(jiān)管意圖十分明確。

調(diào)控并未就此止步。

晚間，易點(diǎn)天下直接宣布停牌，這一舉措的嚴(yán)厲程度超過了此前的監(jiān)管手段；同時(shí)，批量股票被納入異動(dòng)監(jiān)控名單，市場(chǎng)上還流傳著暫停賬戶交易、嚴(yán)查坐莊行為的傳言，嚇得不少大V連夜刪除相關(guān)內(nèi)容……

所有調(diào)控手段的核心目標(biāo)都是控制市場(chǎng)上漲速度，畢竟若任由行情發(fā)展，一季度突破5000點(diǎn)、6月突破6000點(diǎn)的節(jié)奏確實(shí)太快了。

手里持有航天和AI應(yīng)用板塊股票的朋友可能會(huì)擔(dān)心：這兩大主線是不是就此“熄火”了？

答案當(dāng)然是否定的。長(zhǎng)期來看，衛(wèi)星發(fā)射、組網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景清晰可見，板塊方向沒有問題，此次調(diào)整最多只是階段性回調(diào)。

回顧近幾年的板塊大行情，比如新能源、DS、人形機(jī)器人等，第一波上漲行情基本會(huì)在漲幅達(dá)到70%左右時(shí)開始回撤調(diào)整，不過這并非“一波流”行情，中間會(huì)有反復(fù)，但整體波折不大。

商業(yè)航天板塊自11月啟動(dòng)以來，最高漲幅達(dá)51%，目前漲幅為41%，后續(xù)仍有較大上漲空間，二次啟動(dòng)是必然趨勢(shì)。以今日的超捷為例，其一度觸及20cm跌停，但沒過多久便拉升了10個(gè)點(diǎn)，可見抄底資金依然不少。

至于AI應(yīng)用板塊，強(qiáng)勢(shì)股短期內(nèi)走出了翻倍行情，藍(lán)標(biāo)在半個(gè)多月內(nèi)從9元最高漲至23.8元，貓哥一直認(rèn)為它是AI應(yīng)用板塊中最具韌性的標(biāo)的，但這種上漲節(jié)奏確實(shí)有些過猛，如今的調(diào)整也為大家提供了上車機(jī)會(huì)。

不過，大家不必急于買入，可先觀察5日線、10日線的支撐力度，待時(shí)機(jī)合適再行動(dòng)。目前板塊仍有調(diào)整壓力，市場(chǎng)分歧較大，建議多看少做，不要急于抄底或補(bǔ)倉。

那么，從這兩個(gè)板塊溢出的資金流向了哪里呢？

主要流向了四個(gè)方向，其中一個(gè)是防守型方向，另外三個(gè)是進(jìn)攻型方向。

防守型方向是各類金屬板塊，包括貴金屬、工業(yè)金屬、能源金屬等。

黃金、白銀價(jià)格“咔咔”上漲，勢(shì)頭難以阻擋；下游需求旺盛，上游各類金屬價(jià)格也隨之拉升，因此今日金屬板塊整體表現(xiàn)良好，但資金流入這里基本屬于防御性策略。

進(jìn)攻型主線則是大家熟悉的三個(gè)板塊。

第一個(gè)是電池儲(chǔ)能板塊。當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格持續(xù)高漲，光伏出口退稅政策即將調(diào)整，企業(yè)都在抓緊時(shí)間搶占最后的政策紅利，板塊供銷兩旺。盡管這幾天板塊有波動(dòng)，但整體表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。

第二個(gè)是電網(wǎng)板塊。隨著“十五五”電網(wǎng)規(guī)劃的出臺(tái)，期間電網(wǎng)總投資將達(dá)4萬億，較“十四五”期間增長(zhǎng)40%，年均投資8000億，這無疑是重大利好。其中，超高壓和智慧電網(wǎng)將是投資重點(diǎn)，尤其是智慧電網(wǎng)領(lǐng)域，已有多個(gè)龍頭股直線拉漲停。

第三個(gè)是芯片半導(dǎo)體板塊，這也是資金流入最多的方向。上午從兩大主線溢出的資金經(jīng)過一番選擇后，下午集中流向了半導(dǎo)體板塊，多只個(gè)股直線拉升。實(shí)際上，板塊邏輯并未發(fā)生大的變化，2025年芯片行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有較強(qiáng)確定性，而且板塊內(nèi)不少優(yōu)質(zhì)標(biāo)的已調(diào)整了一段時(shí)間，當(dāng)前的性價(jià)比十分合適。

最后談?wù)剬?duì)明日市場(chǎng)的看法。滬指在17連陽之后，近兩天跌破5日線，今日一度接近10日線，明日的走勢(shì)至關(guān)重要，需關(guān)注10日線是否能提供有效支撐。若能站穩(wěn)10日線，那便是類似12月10日-12月16日的小調(diào)整，回調(diào)幅度約2%；

若10日線破位，則需看20日線的支撐情況，位置大概在4000點(diǎn)左右，回撤幅度約4.5%，與11月14日-11月24日那波調(diào)整幅度相近。

因此，明日需重點(diǎn)關(guān)注航天和AI應(yīng)用板塊能否企穩(wěn)，以及芯片、算力板塊能否拉升。

若上述板塊表現(xiàn)不佳，建議大家控制好倉位。