5月25日晚間，吉林證監(jiān)局對外公布了兩份監(jiān)管措施文件，矛頭指向中金財(cái)富的一家營業(yè)部，指出該營業(yè)部在考核機(jī)制管理、從業(yè)人員行為管控、投資者適當(dāng)性管理等多個(gè)環(huán)節(jié)都存在違規(guī)問題。最終該營業(yè)部被監(jiān)管要求責(zé)令改正，營業(yè)部內(nèi)一名涉事員工也被出具了警示函。

此次營業(yè)部與員工同時(shí)被罰的情況，讓券商基層營業(yè)部的考核亂象、從業(yè)人員違規(guī)炒股這兩大行業(yè)老問題再次引發(fā)市場討論。

考核激勵(lì)設(shè)置違規(guī) 考核直接綁定基金銷售收入、新開戶數(shù)

根據(jù)吉林證監(jiān)局核查，這家涉事營業(yè)部一共存在三項(xiàng)明確違規(guī)行為：

第一項(xiàng)就是考核激勵(lì)機(jī)制設(shè)置不當(dāng)，該營業(yè)部對員工的績效考核中，將基金銷售收入定為核心考核指標(biāo)，同時(shí)績效考核結(jié)果還直接和新開戶數(shù)量、客戶交易成交量掛鉤。第二項(xiàng)則是對從業(yè)人員本人以及其配偶、利害關(guān)系人的投資申報(bào)與監(jiān)控管理存在漏洞，沒有落實(shí)好管控要求。第三項(xiàng)是沒有切實(shí)履行好投資者適當(dāng)性管理的法定職責(zé)。

基于上述違規(guī)事實(shí)，吉林證監(jiān)局對該營業(yè)部作出責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，要求該營業(yè)部在收到監(jiān)管決定書之日起1個(gè)月內(nèi)完成全部整改工作，并向監(jiān)管提交正式的書面整改報(bào)告。

券商行業(yè)資深人士表示，現(xiàn)在不少券商營業(yè)部為了沖基金銷售的規(guī)模，把銷售業(yè)績和員工績效直接綁定，同時(shí)還加碼開戶量、交易量的考核要求，這種模式很容易催生員工誘導(dǎo)客戶購買、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品匹配不當(dāng)?shù)纫幌盗袉栴}。

其實(shí)這種不合理的考核方式并不是這家營業(yè)部獨(dú)有的問題。當(dāng)下券商行業(yè)推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的過程中，基金銷售是各家營業(yè)部和基層員工的核心考核項(xiàng)，多數(shù)銷售獎(jiǎng)勵(lì)都直接和銷售規(guī)模掛鉤，屬于典型的短期過度激勵(lì)，這也是近年來監(jiān)管部門重點(diǎn)整治的行業(yè)痛點(diǎn)問題。

早在2025年底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)就起草發(fā)布了《公開募集證券投資基金銷售行為規(guī)范（征求意見稿）》，文件中明確要求基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)必須提高權(quán)益類基金保有規(guī)模、投資者投資盈虧情況在考核中的權(quán)重，禁止將基金銷售收入和銷售規(guī)模作為主要考核指標(biāo)。

與此同時(shí)，這份征求意見稿還要求相關(guān)機(jī)構(gòu)制定科學(xué)合理的銷售績效考核制度，在制度中明確列出考核指標(biāo)、對應(yīng)的考核周期以及指標(biāo)權(quán)重，同時(shí)還要針對誘導(dǎo)投資者短期頻繁申贖這類短視銷售行為以及其他違規(guī)銷售行為，明確對應(yīng)的問責(zé)機(jī)制。

員工借他人賬戶炒股還誘導(dǎo)客戶升風(fēng)險(xiǎn)等級 被監(jiān)管出具警示函

就在對營業(yè)部下發(fā)監(jiān)管措施的同一天，吉林證監(jiān)局也對該營業(yè)部的從業(yè)人員周陽個(gè)人下發(fā)了警示函。

經(jīng)監(jiān)管核查，周陽作為證券從業(yè)人員，在中金財(cái)富長春大街證券營業(yè)部任職期間，存在三項(xiàng)違規(guī)行為：一是借用他人名下的證券賬戶買賣股票，二是委托證券經(jīng)紀(jì)人以外的個(gè)人開展客戶招攬活動(dòng)，三是誘導(dǎo)客戶調(diào)高自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估等級?；谶@些違規(guī)事實(shí)，吉林證監(jiān)局對周陽采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

證券從業(yè)人員違規(guī)買賣股票一直是監(jiān)管部門重點(diǎn)打擊的違規(guī)行為，但這類違規(guī)行為始終沒有絕跡。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2026年截至目前，針對從業(yè)人員違規(guī)炒股開出的罰單已經(jīng)接近20張，絕大多數(shù)從業(yè)人員被罰都是因?yàn)榻栌?、使用他人證券賬戶買賣股票。常見的違規(guī)規(guī)避方式包括借用親屬賬戶、客戶賬戶，或是跨券商開設(shè)賬戶來躲避監(jiān)管監(jiān)控。

就在5月22日，天津證監(jiān)局公布了一份行政處罰決定書，當(dāng)事人遲偉作為證券公司從業(yè)人員，在2005年8月到2024年2月的接近19年時(shí)間里，實(shí)際控制并使用多個(gè)他人名下的證券賬戶交易股票，最終計(jì)算下來這些賬戶累計(jì)虧損達(dá)到476.21萬元，即便虧損，天津證監(jiān)局依然按照相關(guān)規(guī)定對遲偉處以25萬元的罰款。

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，部分券商分支機(jī)構(gòu)本身內(nèi)控機(jī)制不完善，沒辦法有效監(jiān)控員工以及其利害關(guān)系人的賬戶投資行為，加上從業(yè)人員自身存在僥幸心理，同時(shí)違規(guī)成本相對偏低，多個(gè)因素疊加才導(dǎo)致這類違規(guī)行為屢禁不止。