下一個(gè)十年的風(fēng)口已然來(lái)臨

如今新能源汽車市場(chǎng)的熱門關(guān)鍵詞不再是降價(jià)，而是“固態(tài)電池”。

要是說(shuō)2025年是半固態(tài)電池的技術(shù)驗(yàn)證之年，那2026年就是其真正規(guī)模化落地的元年。

寧德時(shí)代在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上宣布，凝聚態(tài)電池已獲得多家頭部車企的定點(diǎn)，量產(chǎn)線爬坡進(jìn)展順利，首批產(chǎn)品將于2026年第三季度交付給整車客戶；比亞迪也透露，自研的半固態(tài)電池已完成整車耐久測(cè)試，預(yù)計(jì)2026年第四季度率先搭載在仰望U8改款和漢L車型上。

GGII預(yù)測(cè)，2026年半固態(tài)電池出貨量將超過(guò)15GWh，半固態(tài)電池已成為當(dāng)前固態(tài)電池領(lǐng)域“最具競(jìng)爭(zhēng)力”的角色。這場(chǎng)關(guān)乎未來(lái)能源格局的技術(shù)革命，目前正在加速推進(jìn)！

01

技術(shù)路線激烈競(jìng)爭(zhēng)：誰(shuí)能最終勝出？

固態(tài)電池的核心是用固態(tài)電解質(zhì)替代傳統(tǒng)電池中的電解液和隔膜。這看似微小的結(jié)構(gòu)改變，卻能使電池能量密度大幅提升，還從材料層面消除了電解液泄漏、燃燒爆炸的安全隱患。

很多人對(duì)固態(tài)電池的認(rèn)識(shí)存在偏差，實(shí)際上它并非單一技術(shù)，而是包含三個(gè)階段的漸進(jìn)式體系：半固態(tài)電池保留5%-15%的液態(tài)電解質(zhì)，是當(dāng)下量產(chǎn)的主力；準(zhǔn)固態(tài)是過(guò)渡形態(tài)；完全不含液態(tài)電解質(zhì)的全固態(tài)電池，才是行業(yè)的終極目標(biāo)。

根據(jù)中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)2026年發(fā)布的路線圖，全固態(tài)電池要到2028-2030年才能實(shí)現(xiàn)小批量量產(chǎn)，大規(guī)模商業(yè)化至少要等到2035年以后。

行業(yè)內(nèi)三條技術(shù)路線并行發(fā)展，各有特點(diǎn)和目標(biāo)。最先發(fā)展起來(lái)的是氧化物路線，它化學(xué)穩(wěn)定性好、安全性高，但缺點(diǎn)也很突出——離子電導(dǎo)率低、界面接觸差，難以制成大容量的動(dòng)力電池。

聚合物路線加工性能最佳，容易制備大面積薄膜，但常溫下離子電導(dǎo)率極低，必須在65-78℃的高溫環(huán)境下才能正常工作，所以只能應(yīng)用于特種領(lǐng)域，很難進(jìn)入民用市場(chǎng)。

真正被全行業(yè)寄予厚望的是硫化物路線。它的離子電導(dǎo)率已能與液態(tài)電解液媲美甚至超越，被公認(rèn)為全固態(tài)電池的終極技術(shù)方向。

歐陽(yáng)明高院士曾清晰描繪出固態(tài)電池的三代發(fā)展路徑：2025-2027年是第一代石墨/低硅負(fù)極硫化物電池；2027-2030年是第二代高硅負(fù)極硫化物全固態(tài)電池；2030-2035年是第三代鋰負(fù)極硫化物全固態(tài)電池。

從量產(chǎn)進(jìn)度來(lái)看，半固態(tài)電池已處于爆發(fā)的前夕。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年國(guó)內(nèi)半固態(tài)電池裝車量達(dá)31.7GWh，同比大幅增長(zhǎng)272%；預(yù)計(jì)2026年裝車量將達(dá)到82GWh，2030年突破420GWh，占全球動(dòng)力電池市場(chǎng)的26%。

僅2026年一季度，國(guó)內(nèi)就有超過(guò)16個(gè)固態(tài)電池及材料項(xiàng)目投產(chǎn)、開(kāi)工或簽約，產(chǎn)業(yè)鏈的熱度顯而易見(jiàn)。

02

從新能源車到太空，多場(chǎng)景應(yīng)用爆發(fā)

固態(tài)電池的爆發(fā)，首先源于政策的強(qiáng)力推動(dòng)。2026年7月1日，被稱為“史上最嚴(yán)”的《電動(dòng)汽車用動(dòng)力蓄電池安全要求》新國(guó)標(biāo)將正式實(shí)施。

這一標(biāo)準(zhǔn)大幅提高了傳統(tǒng)液態(tài)電池的生存門檻，而固態(tài)電池憑借本質(zhì)安全的特性，成為滿足新國(guó)標(biāo)的最優(yōu)技術(shù)路線，將加速推動(dòng)中高端電動(dòng)車向固態(tài)化轉(zhuǎn)型。

更關(guān)鍵的是，固態(tài)電池的經(jīng)濟(jì)性已開(kāi)始顯現(xiàn)。中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)2026年4月最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前半固態(tài)電池的系統(tǒng)成本約為0.82-0.88元/Wh，僅比同能量密度的高鎳三元液態(tài)電池高8%-12%。

同時(shí)，固態(tài)電池的應(yīng)用范圍正在快速擴(kuò)大。低空飛行、人形機(jī)器人、商業(yè)航天這些曾經(jīng)只在科幻電影中出現(xiàn)的場(chǎng)景，正成為固態(tài)電池的“重要應(yīng)用領(lǐng)域”。

低空飛行器對(duì)能量密度和安全性的要求遠(yuǎn)高于電動(dòng)車，固態(tài)電池幾乎是唯一選擇，預(yù)計(jì)2026-2027年eVTOL適航認(rèn)證落地后，將帶動(dòng)固態(tài)電池在低空領(lǐng)域迎來(lái)第一波爆發(fā)。

太空極端溫差、強(qiáng)輻射的環(huán)境，液態(tài)電池根本無(wú)法適應(yīng)，而固態(tài)電池憑借寬溫域、高安全性和抗輻射特性，成為太空電源的理想選擇，未來(lái)太空領(lǐng)域年需求有望達(dá)到幾十甚至上百GWh。

近期持續(xù)升級(jí)的美伊沖突，也從側(cè)面加速了固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。地緣沖突讓各國(guó)更加重視能源安全和產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，中國(guó)擁有完整的固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈，在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)中迎來(lái)更大的出海機(jī)會(huì)。

03

產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)：誰(shuí)會(huì)成為下一個(gè)潛力股？

從投資角度看，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)短期關(guān)注量產(chǎn)進(jìn)度和裝車量，中期關(guān)注技術(shù)路線迭代和成本下降，長(zhǎng)期關(guān)注全固態(tài)的商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)。

屆時(shí)傳統(tǒng)液態(tài)電池的部分環(huán)節(jié)將被逐步替代，同時(shí)會(huì)出現(xiàn)一批全新的增量賽道。我們按照“壁壘高、確定性強(qiáng)、彈性大”的原則，梳理出值得關(guān)注的四個(gè)核心方向。

第一個(gè)方向是固態(tài)電解質(zhì)，這是固態(tài)電池的“核心”，也是技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)。

以硫化物電解質(zhì)為例，它對(duì)原材料純度要求達(dá)到99.9999%，任何一點(diǎn)雜質(zhì)都會(huì)影響電池性能；而且制備必須在無(wú)水無(wú)氧的干燥房環(huán)境下進(jìn)行，稍有不慎就會(huì)產(chǎn)生有毒的硫化氫氣體。目前全球能實(shí)現(xiàn)噸級(jí)以上量產(chǎn)硫化物電解質(zhì)的公司不超過(guò)8家。

更重要的是它的價(jià)值占比：半固態(tài)電池中，固態(tài)電解質(zhì)成本占比12%-18%；全固態(tài)電池中，這一比例將超過(guò)30%-40%，是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值最高的環(huán)節(jié)。

第二個(gè)核心方向是設(shè)備，產(chǎn)線建設(shè)往往早于電池量產(chǎn)，因此設(shè)備環(huán)節(jié)最先受益，也是典型的“基礎(chǔ)支持”賽道。

固態(tài)電池生產(chǎn)工藝與液態(tài)電池差異很大，需要新增干混、纖維化、等靜壓、膠框印刷等核心設(shè)備，同時(shí)升級(jí)疊片、化成分容等設(shè)備。

前段工藝的核心是干法電極技術(shù)，它不用溶劑，直接將材料混合壓成膜。曼恩斯特在纖維化設(shè)備方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，納科諾爾則在輥壓環(huán)節(jié)占據(jù)領(lǐng)先地位。

后段工藝的核心是高壓化成分容，傳統(tǒng)設(shè)備壓力僅3-10噸，固態(tài)電池需要60-80噸才能實(shí)現(xiàn)界面致密化，目前只有杭可科技、先導(dǎo)智能和利元亨等少數(shù)企業(yè)具備量產(chǎn)能力。

第三個(gè)核心方向是高鎳三元正極和硅基負(fù)極，這是提升電池能量密度的關(guān)鍵。固態(tài)電池要實(shí)現(xiàn)高能量密度，僅靠電解質(zhì)不夠，還需要搭配高容量的正負(fù)極材料。

正極方面，高鎳三元能量密度遠(yuǎn)高于磷酸鐵鋰，是半固態(tài)電池的首選；負(fù)極方面，硅基負(fù)極理論容量是石墨的11倍，與固態(tài)電解質(zhì)搭配能讓電池能量密度提升50%以上。

目前國(guó)內(nèi)在這兩個(gè)領(lǐng)域已處于全球領(lǐng)先地位，容百科技、當(dāng)升科技是高鎳三元龍頭，貝特瑞、璞泰來(lái)、杉杉股份在硅基負(fù)極布局深入，它們不僅能受益于半固態(tài)電池的爆發(fā)，還能在未來(lái)全固態(tài)電池競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

第四個(gè)值得關(guān)注的方向是復(fù)合集流體和新型耐高溫隔膜。傳統(tǒng)銅鋁箔集流體重量大、易短路，復(fù)合集流體采用“塑料+金屬”三明治結(jié)構(gòu)，重量更輕、安全性更高，能讓電池能量密度提升8%-12%。

同時(shí)，半固態(tài)電池仍需要隔膜隔離正負(fù)極，新型耐高溫、高韌性隔膜能有效提升電池的循環(huán)壽命和安全性。目前寶明科技、雙星新材在復(fù)合集流體領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，恩捷股份、星源材質(zhì)在新型隔膜領(lǐng)域布局領(lǐng)先。

不過(guò)，考慮到板塊此前整體漲幅較大，可能已充分反映市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期，后續(xù)投資需警惕多重風(fēng)險(xiǎn)：

全固態(tài)電池技術(shù)尚未成熟，仍面臨未解決的科學(xué)難題，生產(chǎn)成本也較高，若未來(lái)技術(shù)發(fā)展緩慢，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

若核心原材料硫化鋰等降本路徑受阻，固態(tài)電池經(jīng)濟(jì)性在短期內(nèi)將無(wú)法與傳統(tǒng)液態(tài)電池競(jìng)爭(zhēng)，可能影響固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化的推進(jìn)。

固態(tài)電池未來(lái)主流技術(shù)路線尚未確定，企業(yè)若押注單一技術(shù)路線可能面臨方向性錯(cuò)誤。

04

結(jié)語(yǔ)

回顧新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，每一次技術(shù)革命，都會(huì)催生一批優(yōu)秀的企業(yè)。

從磷酸鐵鋰到三元鋰，從刀片電池到麒麟電池，每一次電池技術(shù)的升級(jí)，都重塑了整個(gè)行業(yè)的格局。

而固態(tài)電池，無(wú)疑是新能源行業(yè)下一個(gè)十年最大的技術(shù)革命。它不僅能解決電動(dòng)車的續(xù)航和安全問(wèn)題，還能推動(dòng)儲(chǔ)能、航空航天等多個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展，打開(kāi)十萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)空間。

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