鋰電池板塊再度迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)！

A股開盤僅10分鐘，維科技術(shù)便直線封死漲停板。整個(gè)鋰電池概念板塊集體爆發(fā)，西藏城投強(qiáng)勢(shì)漲停，天華新能漲幅一度逼近10%，盛新鋰能、中礦資源、西藏礦業(yè)、國(guó)城礦業(yè)等紛紛跟漲。行業(yè)龍頭寧德時(shí)代盤中走勢(shì)強(qiáng)勁，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，最新報(bào)價(jià)429元/股，總市值接近2萬(wàn)億元。

國(guó)際知名投行摩根士丹利（大摩）最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，鋰市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在2026年下半年正式進(jìn)入供應(yīng)短缺階段。這并非簡(jiǎn)單的周期性波動(dòng)，而是由供給端的“硬性約束”與儲(chǔ)能需求爆發(fā)共同推動(dòng)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

與此同時(shí)，市場(chǎng)上還流傳著津巴布韋鋰礦出口半年配額的相關(guān)消息。

鋰礦領(lǐng)域傳來(lái)重大消息

除了股票市場(chǎng)的活躍表現(xiàn)，今日早盤碳酸鋰期貨也再度展現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，漲幅一度擴(kuò)大至3%以上。

近期，關(guān)于鋰資源的消息層出不窮。摩根士丹利將2026年的鋰供應(yīng)預(yù)期下調(diào)至約40萬(wàn)噸（年初預(yù)期約為50萬(wàn)噸）。受環(huán)境因素和地方政府相關(guān)政策影響，宜春枧下窩鋰礦的重啟時(shí)間推遲至2026年第四季度，2026年下半年可能還有七座鋰云母礦面臨停產(chǎn)。此外，津巴布韋的出口限制預(yù)計(jì)將對(duì)2026年的鋰供應(yīng)造成約2萬(wàn)至3萬(wàn)噸的影響。

與此同時(shí)，需求端的表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，尤其是來(lái)自儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求，預(yù)計(jì)全年需求將增加50萬(wàn)噸。這意味著2026年鋰市場(chǎng)將出現(xiàn)約10萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口。盡管考慮到淡季因素，當(dāng)前鋰市場(chǎng)庫(kù)存仍處于低位，庫(kù)存不足10萬(wàn)噸，低于一個(gè)月的需求量。

摩根士丹利預(yù)計(jì)，在5月至8月的旺季期間，市場(chǎng)供應(yīng)將進(jìn)一步收緊，從9月開始出現(xiàn)供應(yīng)短缺。總體來(lái)看，摩根士丹利預(yù)計(jì)2026年下半年鋰價(jià)格將呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，當(dāng)價(jià)格超過(guò)每噸25萬(wàn)元時(shí)，需求彈性將逐步顯現(xiàn)。

摩根士丹利與行業(yè)專家的討論結(jié)果顯示，2026年至2027年鋰市場(chǎng)的基本面將保持緊張狀態(tài)。在傳統(tǒng)的淡季3月和4月，鋰價(jià)可能觸底，并在2026年第四季度達(dá)到高點(diǎn)，最高可達(dá)每噸25萬(wàn)元。2027年，鋰市場(chǎng)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)約30萬(wàn)噸的增量供應(yīng)，而需求將同比增長(zhǎng)30%，其中電動(dòng)汽車需求同比增長(zhǎng)15%。與此同時(shí)，宜春市除枧下窩礦以外的其他鋰礦可能在2026年下半年停產(chǎn)。一旦停產(chǎn)，恢復(fù)生產(chǎn)至少需要一年時(shí)間。這意味著明年的供需基本面將更加緊張。

另一方面，津巴布韋鋰礦出口禁令有了新的進(jìn)展。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)報(bào)道，近日市場(chǎng)流傳一則消息稱，津巴布韋鋰礦出口已有所松動(dòng)，目前幾家中資企業(yè)已經(jīng)獲得出口資格；具體配額應(yīng)該很快就會(huì)公布。有企業(yè)表示，相關(guān)情況屬實(shí)，各家企業(yè)獲取的具體配額，仍有待進(jìn)一步確認(rèn)。鋰精礦出口許可證文件由津巴布韋礦業(yè)與采礦發(fā)展部簽發(fā)，由礦業(yè)發(fā)展首席總監(jiān)L. Godza工程師簽署，有效期為6個(gè)月（自2026年4月10日起）。

市場(chǎng)盈利的關(guān)鍵在于籌碼結(jié)構(gòu)

當(dāng)前，整個(gè)市場(chǎng)仍處于較易受情緒影響的狀態(tài)。美伊沖突的變化，時(shí)刻影響著投資者的心態(tài)，也對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成沖擊。在這種背景下，籌碼穩(wěn)定顯得尤為重要。

從近期的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，籌碼穩(wěn)定的板塊主要集中在光模塊與鋰電相關(guān)領(lǐng)域，而這兩大板塊也可能是業(yè)績(jī)預(yù)期最好的板塊。由此可見(jiàn)，在存量博弈的市場(chǎng)環(huán)境下，業(yè)績(jī)表現(xiàn)和籌碼穩(wěn)定才是盈利的主要來(lái)源。

那么，后續(xù)整個(gè)市場(chǎng)將如何發(fā)展呢？分析人士認(rèn)為，從短期走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)存在對(duì)中東局勢(shì)變化脫敏的跡象。不過(guò)，市場(chǎng)也可能存在低估戰(zhàn)爭(zhēng)影響的風(fēng)險(xiǎn)，特別是輸入型通脹帶來(lái)的影響。

中信證券研報(bào)指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未如預(yù)期回歸疫情前的低通脹、溫和增長(zhǎng)常態(tài)，反而陷入高債務(wù)、高利率、高通脹與增長(zhǎng)放緩的四重困境。當(dāng)前，全球供應(yīng)鏈不再單純追求成本洼地，而是圍繞地緣政治信任圈和物理距離進(jìn)行重構(gòu)，呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域化與近岸化特征。

當(dāng)前的投資主線應(yīng)聚焦于中長(zhǎng)期統(tǒng)籌安全與發(fā)展，以科技自立與制度創(chuàng)新增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)韌性，并在服務(wù)業(yè)放寬準(zhǔn)入、激發(fā)市場(chǎng)活力以提振全社會(huì)消費(fèi)與供需平衡。應(yīng)在半導(dǎo)體前道制程核心環(huán)節(jié)、工業(yè)底層數(shù)控與軟件、新能源前沿迭代技術(shù)、AI底層算力基座系統(tǒng)，以及關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的國(guó)家糧食主權(quán)與金融信息合規(guī)安全等縱深領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注那些切實(shí)構(gòu)建起高深硬核技術(shù)壁壘的領(lǐng)軍企業(yè)，其戰(zhàn)略稀缺價(jià)值與長(zhǎng)周期的自由現(xiàn)金流成長(zhǎng)性，將在未來(lái)被市場(chǎng)長(zhǎng)期且持續(xù)地賦予高確定性溢價(jià)。