文章來源：微信公眾號“牲產(chǎn)隊”

曾在股市中叱咤風云的游資大佬們，如今竟紛紛“繳械投降”！這背后究竟發(fā)生了什么？為何這些曾呼風喚雨的“人精”會敗于冰冷的機器之手？身為普通散戶的我們，又該如何應對這一局面？

事情的開端要從周一說起。頂級游資“流沙河”在社交平臺發(fā)布了一篇題為《人類操盤手向量化交易之降書》的長文，字里行間滿是悲壯。文中他詳細講述了自己與量化交易博弈的過程，最終因賬戶凈值大幅回撤，憤怒地選擇“銷戶”離場。

流沙河的“投降”如同多米諾骨牌，引發(fā)了連鎖反應。N周二、花唄哥等一眾游資也相繼“認輸”“投降”，甚至有坊間傳聞稱，知名游資“小方神”在半個月內(nèi)虧損高達8000萬。曾經(jīng)在龍虎榜上頻繁出現(xiàn)的熟悉身影逐漸消失，取而代之的是華鑫證券上海分公司、國泰海通等量化席位。

或許場外的朋友對“量化交易”還不太了解。簡單來說，量化交易就是人們將炒股的規(guī)則和套路編寫成代碼，交給程序執(zhí)行。絕大多數(shù)高頻量化屬于純交易型策略，它們并不關(guān)心一家公司十年后能否成為行業(yè)巨頭，只專注于捕捉投資者下單時的弱點。

比如你可能覺得化工板塊估值低、黃金具有避險屬性、地緣局勢緊張等邏輯很扎實，于是買入相關(guān)股票。但結(jié)果往往是一買就跌，剛割肉止損，股價就立刻V型反彈。很多人會認為是自己運氣差、心態(tài)不好或判斷失誤，可這背后的真實原因或許并非如此簡單。

那么，量化交易為何能“通殺”全場？游資大佬們敗給“硅基對手”，并非因為他們的能力退步，而是量化交易所在的“賽道”，僅憑人力思維很難追趕。主要原因有三點：

其一，速度上的降維打擊。游資大佬再快也是人，看盤、分析、決策、下單這一系列流程下來，可能需要幾分鐘甚至幾十分鐘。而量化交易的端到端延遲僅為0.1秒至0.5秒，頂尖系統(tǒng)更是達到微秒/納秒級別。在這個“快魚吃慢魚”的時代，這樣的速度優(yōu)勢無疑是降維打擊。

其二，信息維度與處理能力的全面碾壓。游資大佬可能僅關(guān)注幾十只股票，依賴K線圖、基本面和小道消息等有限信息。而量化交易能夠?qū)崟r掃描全市場，融合A股幾十年的歷史數(shù)據(jù)、全市場資金流向，甚至新聞輿情、社交媒體情緒等信息，并將其全部輸入AI模型進行處理。

其三，生態(tài)位發(fā)生改變，資金規(guī)模不在同一量級。截至2026年3月，國內(nèi)量化私募的管理規(guī)模已突破1.5萬億，若加上券商和公募的量化產(chǎn)品，總規(guī)模約為2.3–2.5萬億。相比之下，即使是頂級游資，資金量也不過幾十上百億，普通小游資更是只有幾千萬。在絕對的資金規(guī)模面前，任何“盤感”和“經(jīng)驗”都顯得蒼白無力。

由此可見，市場并非簡單變化，而是游戲規(guī)則被徹底改寫。幾百家量化機構(gòu)使用的模型邏輯大同小異，選股思路、交易信號、止損規(guī)則幾乎如出一轍。憑借恐怖的交易速度和全覆蓋的廣度，它們掌握了市場的“微觀定價權(quán)”。

但一旦出現(xiàn)意外情況，比如突發(fā)利空消息或外圍市場大跌，問題就會爆發(fā)！這就像2024年初的小票流動性危機，機器共振引發(fā)踩踏。私募大佬但斌曾直言：如今量化基金積累的風險若爆發(fā)，危害將是“毀滅級別”的。

面對強大的AI量化，散戶該如何生存？市場始終在變化，對手也在不斷升級。從莊家時代到游資時代，再到如今的量化時代，游戲規(guī)則一直在更新。但殘酷的真相是，散戶從來都不是這個市場的主要贏家。