本文來自微信公眾號：國民經(jīng)略，作者：凱風(fēng)

作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，2026年的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。

重要會議明確了2026年的核心經(jīng)濟目標(biāo)：全國GDP增長目標(biāo)設(shè)定在4.5%-5%區(qū)間，城鎮(zhèn)新增就業(yè)需達到1200萬人以上，同時要實現(xiàn)居民收入增長與經(jīng)濟增長同步。

根據(jù)會議報告，今年將重點推進多項工作，包括著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、制定實施城鄉(xiāng)居民增收計劃、打造智能經(jīng)濟新形態(tài)、深入整治“內(nèi)卷式”競爭、增加普通高中學(xué)位供給、加強初婚初育家庭住房保障，以及堅持財政過緊日子等。

這些重要定調(diào)背后，究竟傳遞出怎樣的信號？

01

著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，釋放了什么信號？

報告指出，要著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，將因城施策推進控增量、去庫存、優(yōu)供給，探索通過多渠道盤活存量商品房，并鼓勵收購存量商品房重點用于保障性住房等用途。

對比去年“穩(wěn)住樓市股市”的表述，今年僅保留“穩(wěn)樓市”，這表明資本市場的整體走勢已得到認可，但房地產(chǎn)市場仍需持續(xù)發(fā)力穩(wěn)定。

去年對樓市的定調(diào)是“持續(xù)用力”和“止跌回穩(wěn)”，今年調(diào)整為“著力穩(wěn)定”，從政策層面來看，這意味著樓市已出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象。

不過需要明確的是，企穩(wěn)并不等同于反彈，房地產(chǎn)市場的走勢更可能呈現(xiàn)“U”形，而非直接的“V”形反轉(zhuǎn)，短期內(nèi)期待樓市再次普漲并不現(xiàn)實。

值得關(guān)注的是，“去庫存”時隔9年再次被提及，但當(dāng)前的市場大環(huán)境、樓市發(fā)展階段以及市場預(yù)期都與上一輪不同，因此與過去的“漲價去庫存”模式難以相提并論。

同樣值得注意的是，報告首次提出“加強初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求”，這意味著鼓勵生育的政策將與住房政策進一步結(jié)合，未來或有相關(guān)新政策落地。

一個積極的信號是，經(jīng)歷三年多的下行后，我國香港地區(qū)的樓市已率先回暖。

根據(jù)《又一個3萬億城市》的數(shù)據(jù)，2025年香港私人住宅樓價上漲3.3%，租金上升4.3%，多家機構(gòu)預(yù)測2026年的漲幅可能超過10%。

香港房價回暖，雖然有“撤辣”政策、降息以及高才流入等因素的支撐，但最核心的原因在于租金回報率再次超過了房貸利率。

房貸利率是購房的資金成本，而租金回報率可看作房產(chǎn)的潛在年化收益，當(dāng)后者超過前者時，房產(chǎn)就從“負資產(chǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤艾F(xiàn)金流資產(chǎn)”。

目前，內(nèi)地的租金回報率也普遍回升，除廈門等個別城市仍低于1.5%外，廣州已回到2%左右，多數(shù)二線城市接近3%，基本與房貸利率持平。

當(dāng)然，租金回報率僅能起到托底作用，反映的是“市場底”。

更關(guān)鍵的還是未來預(yù)期、收入預(yù)期以及人口流入等宏觀層面的因素。

02

再次提及“漲工資”，傳遞了什么信號？

報告提出，“制定實施城鄉(xiāng)居民增收計劃，在促進低收入群體增收、增加居民財產(chǎn)性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批務(wù)實舉措”。

這并非官方首次提及“增收”，僅過去一年就至少連續(xù)六次提到相關(guān)內(nèi)容，而此次明確“制定實施計劃”和“務(wù)實舉措”，表明“漲工資”已進入系統(tǒng)性落地的新階段。

“漲工資”之所以重要，是因為收入是民生的根本，也是消費的基礎(chǔ)，沒有收入的支撐，刺激內(nèi)需就無從談起。

不過，對于不同群體而言，“漲工資”的側(cè)重點有所不同。

對于低收入群體來說，“提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)”是關(guān)鍵。

過去一年，全國各省份普遍提高了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，多個省份的漲幅超過10%。

其中，廣東、江蘇、浙江以及北京、上海、天津等地區(qū)的第一檔最低工資標(biāo)準(zhǔn)達到2500元以上，就連西藏、新疆、青海等地區(qū)也突破了2000元大關(guān)。

對于中等收入群體來說，“完善薪酬制度”和“增加居民財產(chǎn)性收入”都不可或缺。

工資的重要性在于，超過50%的居民收入來自工資，因此工資能否合理增長至關(guān)重要。

同時，僅靠工資收入還不夠，還需要財產(chǎn)性收入作為增值來源，這包括樓市、股市以及金融市場等多個領(lǐng)域。

然而，我國家庭財富中超過60%與房產(chǎn)相關(guān)，來源過于單一，缺乏抵抗風(fēng)險的能力。

因此，推動家庭財富從房地產(chǎn)向多元化金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，在基本工資之外創(chuàng)造更多財產(chǎn)性收入，已成為當(dāng)前的當(dāng)務(wù)之急。

對于靈活就業(yè)群體來說，完善社保制度是關(guān)鍵，但社保政策不宜一刀切。

過去20多年間，我國靈活就業(yè)人員從6000萬增長到2億人以上，占城鎮(zhèn)就業(yè)人口的比例高達47%，在AI時代這一群體還將繼續(xù)壯大。

如果將這些人員全面納入社保體系，對于擴大養(yǎng)老金基本盤具有重要意義。

但社保制度的完善需要循序漸進，不能操之過急。

03

人工智能，仍是當(dāng)前的第一熱點。

每年報告中點名的重點產(chǎn)業(yè)，都是資本市場追逐的熱點，也是各地爭相布局的新賽道。

報告指出，“打造集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟等新興支柱產(chǎn)業(yè)。培育發(fā)展未來能源、量子科技、具身智能、腦機接口、6G等未來產(chǎn)業(yè)”。

這與國家“十五五”規(guī)劃綱要的內(nèi)容一致，官方賦予這些產(chǎn)業(yè)“未來10年再造一個高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)”的重任，足見其在產(chǎn)業(yè)布局中的重要分量。

在眾多新興和未來產(chǎn)業(yè)中，人工智能（AI）堪稱焦點中的焦點。

報告提出，要打造智能經(jīng)濟新形態(tài)，深化拓展“人工智能+”，實施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程。

更值得注意的是，今年31個省市政府工作報告中，無一例外地提及了人工智能（AI），即使是地處邊陲的西藏也不例外。

究其原因，智能經(jīng)濟正成為新的經(jīng)濟增長極，AI產(chǎn)業(yè)有望成為繼房地產(chǎn)、新能源汽車之后的又一個10萬億級產(chǎn)業(yè)。

在這方面，國家早已做出部署：2030年智能經(jīng)濟將成為經(jīng)濟發(fā)展的重要增長極，2035年全面步入智能經(jīng)濟和智能社會發(fā)展的新階段。

過去幾年，AI技術(shù)進步日新月異，不僅傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨前所未有的沖擊，許多看似穩(wěn)固的就業(yè)崗位也開始受到影響。

過去一年，硅谷開啟了新一輪大規(guī)模裁員，這并非因為大廠業(yè)績下滑，而是AI替代帶來的結(jié)構(gòu)性裁員。

越是標(biāo)準(zhǔn)化的工作，越容易被AI替代。程序員、工程師、銷售、客服等初級白領(lǐng)首當(dāng)其沖，未來藍領(lǐng)工人也難以置身事外。

面對這一趨勢，報告首次提出“完善適應(yīng)人工智能技術(shù)發(fā)展促進就業(yè)創(chuàng)業(yè)的措施”，這無疑是未雨綢繆的舉措。

AI帶來的沖擊只會越來越快，每一個人、每一座城市，都需要提前做好準(zhǔn)備。