誰掌控了工業(yè)領(lǐng)域的螺絲釘?shù)然A(chǔ)部件，誰就握住了中國制造的關(guān)鍵命脈。

2013年，一位上海青年萌生了將工廠常用的螺絲、潤滑油等工業(yè)用品搬至線上銷售的想法。

12年后的今天，他所創(chuàng)立的銳錮商城已成為22萬家五金店背后的“隱形供應(yīng)商”，并近期啟動了香港IPO的沖刺計劃。

然而，這家備受關(guān)注的獨角獸企業(yè)背后卻藏著一個鮮為人知的現(xiàn)狀：成立12年來長期未能實現(xiàn)盈利，2023年至2025年前九個月累計凈虧損接近19億元。

這是一個讓人既看到潛力又心存疑慮的賽道：盡管當(dāng)前尚未盈利，但長期價值不容忽視——畢竟，誰拿下這些看似不起眼的工業(yè)基礎(chǔ)部件，誰就捏住了中國制造的喉嚨。

銳錮商城基本信息

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2013年，銳錮商城正式成立，其瞄準(zhǔn)的是一個聽起來不夠“光鮮”卻規(guī)模龐大的市場——工業(yè)MRO（涵蓋潤滑油、螺絲等維護(hù)、維修、運行相關(guān)產(chǎn)品）的線上交易領(lǐng)域。簡單來說，就是把工廠生產(chǎn)運營中所需的各類零部件、工具及耗材，通過線上平臺進(jìn)行銷售。

MRO的詳細(xì)定義

銳錮商城創(chuàng)始人高玚出生于1983年的上海。與多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者不同，他并非技術(shù)出身，而是成長于五金加工廠的環(huán)境中。

2002年步入社會后，他便投身工業(yè)品行業(yè)，在上海街頭推銷電焊機(jī)，日常與五金店老板、工廠采購人員打交道。

之后，他前往澳大利亞莫納什大學(xué)攻讀商務(wù)會計專業(yè)。家境普通的他沒有選擇輕松的兼職，反而抓住了留學(xué)生租房的商機(jī)。當(dāng)時墨爾本留學(xué)生租房需求旺盛但渠道混亂，他用自己的積蓄嘗試房屋租賃業(yè)務(wù)，成功賺取了生活費。

2013年，30歲的高玚回到上海，最初從事五金機(jī)電出口生意，卻始終覺得傳統(tǒng)模式效率低下。恰逢互聯(lián)網(wǎng)浪潮興起，他思考道：“日常消費品能網(wǎng)購，工業(yè)用品為什么不行？”

2015年，銳錮商城線上平臺正式上線，核心功能是連接上游供貨商與下游五金店、工廠，讓工業(yè)用品采購像逛淘寶一樣便捷。

這便是銳錮商城的起步歷程。

2016年，銳錮商城獲得源碼資本的首輪融資；2022年，其估值突破69億元，躋身獨角獸企業(yè)行列。

如今，銳錮商城的業(yè)務(wù)已覆蓋全國22萬家零售五金店，市場滲透率超過20%。以2024年交易總額計算，它在國內(nèi)線上次終端MRO采購賽道中排名第二，市場份額達(dá)8.1%，超過了第三名至第五名的總和。

當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)之路并非一帆風(fēng)順。銳錮商城成立12年至今仍未實現(xiàn)盈利，2023年至2025年前九個月累計凈虧損近19億元。

2025年1月至9月期間，公司營收約為11.24億元。

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工業(yè)MRO采購服務(wù)，在大眾眼中或許是個略顯“傳統(tǒng)”的賽道。2000年以前，該領(lǐng)域主要依賴線下分銷體系運作。

改革開放后，國內(nèi)制造業(yè)迅速崛起，五金市場、建材市場成為工業(yè)MRO產(chǎn)品流通的核心載體。那個時代的行業(yè)關(guān)鍵詞是“渠道為王”。

這種傳統(tǒng)代理模式存在明顯弊端：流通鏈條長、價格不透明。產(chǎn)品從上游品牌商到省級代理、市級批發(fā)商，再流轉(zhuǎn)至五金店和工廠采購端，交易依賴人情關(guān)系，信息不對稱問題突出，價格體系也較為復(fù)雜。

第二階段可稱為“半線上化”階段。此時制造業(yè)已形成規(guī)?；l(fā)展，但移動互聯(lián)網(wǎng)尚未普及，出現(xiàn)了區(qū)域型B2B網(wǎng)站、依托ERP的內(nèi)部信息化系統(tǒng)、區(qū)域集采服務(wù)商等典型業(yè)態(tài)。

2010年之后，行業(yè)進(jìn)入第三個階段：工業(yè)品電商開始興起。電商模式從消費品領(lǐng)域逐步向產(chǎn)業(yè)端延伸，MRO賽道也因此受到廣泛關(guān)注——銳錮商城正是在這一行業(yè)大背景下應(yīng)運而生。

工業(yè)品電商模式主要分為兩類，一類是類似京東的自營模式，另一類是類似淘寶的平臺模式。

2020年之后，賽道發(fā)展至第四個階段：全鏈路SaaS服務(wù)階段。企業(yè)不僅能通過平臺購買產(chǎn)品，還可借助數(shù)字化工具對采購、生產(chǎn)、物流等全流程進(jìn)行重構(gòu)。

在這一階段，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)出幾類具有代表性的企業(yè)。

1、工業(yè)品“淘寶型”平臺，以銳錮商城為代表。

這類平臺如同工業(yè)品領(lǐng)域的淘寶，連接上游五金機(jī)電廠商與下游零售店、工廠，提供搜索、下單、支付及交易撮合等功能，同時自建倉儲和配送網(wǎng)絡(luò)，確保訂單能快速履約送達(dá)。

其優(yōu)勢在于SKU豐富、覆蓋范圍廣、下游市場滲透率高，且配套的倉儲物流體系能提升履約效率。不過，這類平臺目前尚未像企業(yè)內(nèi)部ERP系統(tǒng)那樣，具備管理審批、預(yù)算控制、供應(yīng)商協(xié)作等功能。

2、全鏈路數(shù)智化平臺，代表企業(yè)是京東工業(yè)。

這類平臺不僅提供產(chǎn)品銷售服務(wù)，還打造了一套“采購管理系統(tǒng)”，通過大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)及供應(yīng)鏈中臺，幫助企業(yè)管理庫存、預(yù)測采購需求、優(yōu)化履約流程，強(qiáng)調(diào)端到端的數(shù)字化服務(wù)，實現(xiàn)采購與物流的深度融合。

其物流和數(shù)據(jù)能力較強(qiáng)，能支持大企業(yè)的全鏈路管理需求，但與企業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)進(jìn)行深度對接的成本較高，對中小企業(yè)而言適配難度較大。

3、專業(yè)SaaS工具廠商。

這類企業(yè)不直接銷售MRO產(chǎn)品，而是為企業(yè)提供采購協(xié)同、庫存優(yōu)化、供應(yīng)鏈中臺等數(shù)字化工具，助力企業(yè)實現(xiàn)內(nèi)部流程的數(shù)字化改造。

其優(yōu)點是能深入企業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)流程數(shù)字化，提升運營效率與合規(guī)性，但無法直接解決采購和物流履約的實際問題。

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根據(jù)灼識咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國MRO采購服務(wù)市場規(guī)模已達(dá)到3.7萬億元，預(yù)計到2029年將增長至4.5萬億元，未來五年的復(fù)合年增長率約為4.2%。

在國內(nèi)市場中，按交易金額計算，銳錮商城已躋身前五大線上MRO采購服務(wù)提供商之列。

在AI技術(shù)快速發(fā)展的大趨勢下，MRO采購賽道也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇，智能化采購便是其中之一——通過機(jī)器實現(xiàn)“找貨、比價、下單”的自動化操作。

當(dāng)前MRO采購領(lǐng)域面臨的最大痛點是：SKU數(shù)量龐大且規(guī)格復(fù)雜；傳統(tǒng)人工比價方式效率低，還容易出現(xiàn)錯配問題。

未來1-2年內(nèi)，AI、大數(shù)據(jù)、智能推薦等技術(shù)將從“試水階段”逐步成為行業(yè)“標(biāo)配”。

1、系統(tǒng)可根據(jù)企業(yè)設(shè)備BOM清單、歷史訂單數(shù)據(jù)及行業(yè)特征，自動推薦所需備件；

2、機(jī)器能自動分析篩選可靠供應(yīng)商及最優(yōu)價格，并提前預(yù)警庫存緊張情況；

3、采購周期將從過去的“幾天到一周”縮短至“幾小時甚至實時響應(yīng)”。

據(jù)行業(yè)內(nèi)2025年的案例顯示，通過AI選型系統(tǒng)，采購周期可縮短90%以上，選型錯誤率也大幅下降。

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