去年下半年起，存儲芯片迎來一輪劇烈漲價，消費級內(nèi)存條價格一度飆升超6倍，甚至被戲稱為“最保值理財產(chǎn)品”。這波漲價的背后，是人工智能基礎設施需求的爆發(fā)式增長——三星、美光、SK海力士三大存儲芯片巨頭的產(chǎn)能被迅速消化。SK海力士早在去年10月就透露，2026年DRAM、NAND Flash和HBM三大產(chǎn)品線的產(chǎn)能已被預訂一空，三星與美光的HBM產(chǎn)能也全部售罄。

AI芯片所需的HBM內(nèi)存利潤率更高，自然在產(chǎn)能分配中獲得優(yōu)先地位，這導致消費級存儲產(chǎn)品的供應進一步被擠壓，漲價壓力向下游傳導。而存儲芯片漲價的最大受害者，正是以性價比為核心的低端手機市場。

主打中低端機型的傳音，去年三季度就遭遇“增收不增利”的困境：營收增長22.6%，凈利潤卻大降11%，毛利率減少兩個百分點。即便從全年業(yè)績指引來看，傳音2025年營收與利潤預計雙雙下滑，凈利潤近乎腰斬，手機出貨量排名也從全球第四跌落至“其他”陣營。

傳音的境遇并非個例。市場消息顯示，多家手機廠商已擱置低價產(chǎn)品線的新品計劃，轉(zhuǎn)而聚焦利潤更高的高端機型。年初，魅族取消魅族22 Air上市計劃，直接原因便是存儲漲價的沖擊；隨后供應鏈消息稱，小米、OPPO、vivo、傳音等品牌下調(diào)2026年整機訂單量10%-20%，中低端機型成為調(diào)整重點。每一輪成本上漲，底層市場似乎總是最先承壓。

剛性成本的“配角困境”

存儲芯片漲價為何對中低端手機打擊最大？關鍵在于其“重要性不強的剛性成本”定位：作為現(xiàn)代電子產(chǎn)品的必需品，存儲芯片是“剛性成本”——可以少用但無法替代；但它又不是決定手機體驗的核心部件，更像“配角”，遠不如屏幕、鏡頭、處理器三大件對產(chǎn)品定位的影響顯著。

以小米產(chǎn)品線為例，中端的紅米Turbo 4與高端的小米17 Ultra都有12GB+512GB配置，但價格差距可達4700元。這說明，存儲器是中低端與高端手機差距最小的環(huán)節(jié)，如同肯德基套餐里的可樂，真正決定價值的是漢堡與炸雞。

2022年存儲市場因產(chǎn)能過剩、需求疲軟陷入價格雪崩時，除蘋果外的手機廠商曾掀起“存儲平權(quán)”，512GB/1TB的千元機隨處可見。如今價格暴漲，暴露了中低端手機的核心短板：成本彈性極差。

消費電子的開發(fā)邏輯通常是先定價格區(qū)間與利潤率，再根據(jù)成本選零部件。高端機靠“堆料”定價，利潤空間大；低端機則需砍掉非必要部件、壓縮必要部件成本，擠出微薄利潤。因此，低端機的成本結(jié)構(gòu)中，“剛性成本”占比天然更高。

若廠商自行吸收存儲漲價，低端機本就有限的利潤會被直接吞噬；若通過漲價轉(zhuǎn)嫁成本，低端機受損更嚴重。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，12GB+256GB的iPhone Pro Max存儲器成本約占總BOM成本的10%，按BOM成本2910-3829元計算，存儲成本約300元。若存儲價格上漲50%，成本增加150元——iPhone Pro Max售價9999元，漲價150元對用戶影響微乎其微；但對定價1500元左右的低端機而言，150元漲幅足以勸退大量價格敏感型消費者。

小米去年10月推出的Redmi K90系列標準版較上一代漲價300元，12GB+256GB與12GB+512GB的價差達600元，而同年4月的Turbo 4 Pro同款存儲規(guī)格價差僅400元。面對漲價壓力，雷軍不得不發(fā)微博解釋“內(nèi)存漲太多”，并宣布首銷月降價300元。

AI需求下的市場寒冬

AI基建需求擠壓存儲產(chǎn)能，讓手機廠商的供應鏈管理陷入混亂。即便蘋果這樣的巨頭，也在財報會上坦言存儲器供應緊張，目前僅簽好第一季度NAND Flash和上半年DRAM的供貨協(xié)議，后續(xù)供應量需視情況而定。三星內(nèi)部甚至出現(xiàn)“兄弟鬩墻”：因新款Galaxy機型的LPDDR5X內(nèi)存顆粒年內(nèi)漲價超100%，手機部門懇請半導體部門簽長約卻遭拒絕，足見產(chǎn)能優(yōu)先性的傾斜。

三星與SK海力士上月還向手機、PC客戶發(fā)出警告：“服務器相關產(chǎn)品的強勁需求正直接或間接影響你們的存儲器供應?！边@意味著，手機存儲器供應何時緩解、價格何時回落，取決于AI需求何時被滿足。而谷歌、Meta等公司超預期的資本開支指引顯示，這一時間點仍遙遙無期。

TrendForce從去年10月至今三次上調(diào)2026年第一季度DRAM價格環(huán)比漲幅預期，從8%-13%升至18%-23%，再到55%-60%，最新預測已達90%-95%。在賣方市場下，手機廠商的成本預期高度不可控，尤其是利潤稀薄的中低端機型，“越賣越虧”成為現(xiàn)實。

Counterpoint Research報告顯示，2025年第四季度全球智能手機平均售價（ASP）首次突破400美元大關，中低端市場持續(xù)萎縮——美國300美元以下機型銷量同期下滑7%。

全球智能手機ASP（Average Selling Price/平均售價）第四季度首次突破400美元

只要AI的虹吸效應持續(xù)，供應鏈的寒意就會傳遞給每個終端廠商?？梢灶A見，在高端化道路上走得更遠的品牌將掌握主動權(quán)：要么借機漲價提升ASP，要么降價擴大份額，進可攻退可守?？紤]到手機市場格局穩(wěn)定，高端化、提均價是行業(yè)共識，若存儲漲價持續(xù)，“千元機時代”的終結(jié)或許并非天方夜譚。

參考資料

[1] Global smartphone market grows 3% in Q3 2025, led by emerging economies，Omdia

[2] Global smartphone market grew 4% in 4Q25 as Apple leads the market for the third consecutive year，Omdia

[3] 小米、OPPO、vivo、傳音四家手機廠商下調(diào)全年出貨預期，界面新聞

[4] 內(nèi)存成本如何重塑智能手機SoC格局，TrendForce

[5] Apple can't secure enough chips as iPhone demand surges, memory prices rise，CNBC

[6] Samsung Internal Teams Switch to Quarterly DRAM Deals From Annual Amid Price Surge，TechPowerup

[7] Samsung, SK Hynix warn of AI chip supply shortage for PCs, phones due to high demand，The News

[8] Global Smartphone Average Selling Price Breaches $400 for First Time in a Quarter，Counterpoint Research

[9] Q4 2025: Apple Share Grows to Historic Levels as US Smartphone Market Up 1% YoY，Counterpoint Research

本文來自微信公眾號 “遠川科技評論”（ID：kechuangych），作者：何律衡，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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