馬斯克再啟內(nèi)部整合：SpaceX收購xAI，算力布局邁向太空
就在剛剛，SpaceX正式宣布收購xAI。
兩家公司合并后的估值預(yù)計(jì)將達(dá)到1.25萬億美元，其中SpaceX估值1萬億美元，xAI估值2500億美元，此次交易采用全股票形式，不涉及現(xiàn)金支付。
這并非馬斯克首次進(jìn)行此類“左手倒右手”的操作，將自己掌控的公司如同“拼樂高”般整合重組。
2016年11月，特斯拉以26億美元的價(jià)格收購了馬斯克實(shí)際控制的另一家新能源企業(yè)SolarCity。該交易曾引發(fā)訴訟，投資者指控馬斯克利用特斯拉當(dāng)時(shí)充足的現(xiàn)金“解救”業(yè)績不佳的SolarCity。
2025年3月，成立不久的xAI收購了馬斯克實(shí)控的X（原Twitter），旨在構(gòu)建社交平臺、數(shù)據(jù)、模型、算力與人才的閉環(huán)體系。此后，X成為了xAI旗下模型Grok的試驗(yàn)平臺。
而現(xiàn)在，SpaceX收購xAI的交易塵埃落定。
在新的架構(gòu)中，Grok與X代表著模型及社交內(nèi)容平臺場景，Starlink和Starship則象征著軌道網(wǎng)絡(luò)與發(fā)射能力。綜合來看，SpaceX收購xAI遠(yuǎn)不止是單純的資本運(yùn)作，更像是對“AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游”的打包重組。
這一消息由馬斯克本人在SpaceX官網(wǎng)發(fā)布，并附帶了一封長篇公開信。信中的核心思路十分明確：將AI數(shù)據(jù)中心遷移至太空。
背后的原因簡單且直接：
地面算力增長面臨能源與散熱的雙重約束，持續(xù)擴(kuò)容不僅成本高昂、進(jìn)程緩慢，還會(huì)引發(fā)社區(qū)與環(huán)境方面的爭議。對于每月現(xiàn)金消耗以十億美元計(jì)的AI公司而言，這種壓力短期內(nèi)難以緩解。
馬斯克算了一筆賬：若要利用百萬分之一的太陽能，所需能耗將是人類文明當(dāng)前總能耗的一百萬倍。地球顯然無法滿足這一條件，因此唯一的解決辦法就是將AI部署到太空。
太空有何優(yōu)勢？那里擁有無限的太陽能，永遠(yuǎn)陽光充足。
馬斯克官方公開信，? https://www.spacex.com/updates#xai-joins-spacex
馬斯克的計(jì)劃是發(fā)射一百萬顆軌道數(shù)據(jù)中心衛(wèi)星。每年向軌道發(fā)射100萬噸AI衛(wèi)星，按每噸100千瓦的生成能力計(jì)算，相當(dāng)于每年新增100吉瓦的AI算力。
最終目標(biāo)是每年從地球發(fā)射1太瓦的AI衛(wèi)星。此外，他還計(jì)劃在月球建立制造基地，利用月球資源制造衛(wèi)星，并通過電磁質(zhì)量驅(qū)動(dòng)器發(fā)射至深空。如此一來，每年可部署500到1000太瓦的AI衛(wèi)星。
關(guān)于此次收購交易的具體細(xì)節(jié)，馬斯克并未在公開信中透露。有報(bào)道稱，這樁交易是通過內(nèi)部備忘錄告知員工的，條款細(xì)節(jié)并未對外完整披露。對于外界而言，這更像是一場“已然發(fā)生”的合并，而非仍有大量談判空間的交易過程。這種節(jié)奏，與馬斯克過往的操作風(fēng)格相符：先確定方向，再完善細(xì)節(jié)。
據(jù)彭博社援引知情人士消息，合并后的公司每股估值約為526.59美元。xAI在1月剛完成一輪估值2300億美元的融資，而SpaceX則計(jì)劃于去年12月以8000億美元的估值進(jìn)行股權(quán)出售。
此次合并以全股票形式完成，未涉及現(xiàn)金支付。
并購背后的深層邏輯
若將此次并購置于過去幾年的時(shí)間維度中審視，便能發(fā)現(xiàn)一條清晰的整合脈絡(luò)。
2022年，馬斯克以“門口的野蠻人”之勢收購Twitter并將其更名為X；2025年，xAI又以換股形式收購了X，將內(nèi)容平臺與模型緊密綁定。
如今SpaceX的加入，相當(dāng)于在這個(gè)閉環(huán)體系中增添了“軌道基礎(chǔ)設(shè)施”這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
——馬斯克向來擅長將自己的公司重組為一套相互依存的系統(tǒng)，此次動(dòng)作不過是將拼圖放置到了更完整的位置。
資本層面的壓力也十分現(xiàn)實(shí)。xAI一方面要追趕OpenAI、Anthropic等競爭對手，另一方面自身也處于高速燒錢的階段。
盡管SpaceX更為成熟，但其收入結(jié)構(gòu)同樣存在集中度問題，路透社報(bào)道稱，其相當(dāng)一部分收入來自Starlink的自家衛(wèi)星發(fā)射業(yè)務(wù)。
兩家公司合并后，xAI獲得了穩(wěn)定的發(fā)射能力，而SpaceX則得到了長期的衛(wèi)星發(fā)射訂單，在財(cái)務(wù)層面形成了相互兜底的結(jié)構(gòu)。
再結(jié)合資金端的背景，整個(gè)布局就更加完整了。
彭博社報(bào)道顯示，xAI每月的現(xiàn)金消耗可能達(dá)到10億美元級別，而特斯拉與SpaceX此前曾向xAI投入約20億美元，這使得合并更像是一次“系統(tǒng)性的資金補(bǔ)給”。
與此同時(shí)，SpaceX正在籌備IPO，市場傳言其可能于2026年啟動(dòng)上市，但此次并購是否會(huì)影響上市時(shí)間表仍未可知。
對于投資人而言，在上市前進(jìn)行一輪“資產(chǎn)疊加”也有其合理性：SpaceX的航天屬性與AI敘事相結(jié)合，確實(shí)更容易獲得更高的估值基準(zhǔn)。
馬斯克在公開信中的表述十分直白：
SpaceX已收購xAI，合并后的公司將成為地球上（乃至地球之外）最具雄心、垂直整合程度最高的創(chuàng)新引擎，融合了人工智能、火箭技術(shù)、太空互聯(lián)網(wǎng)、直連移動(dòng)設(shè)備通信技術(shù)以及全球最重要的實(shí)時(shí)信息平臺X。這不僅是SpaceX和xAI使命的下一章，更是全新的篇章：打造具備感知能力的“太陽”，探索宇宙奧秘，并將意識之光延伸至星辰大海。
數(shù)據(jù)中心的太空之旅
公告中最引人關(guān)注的部分，是馬斯克做出的一個(gè)大膽判斷：
他寫道：“從長遠(yuǎn)來看，太空AI是唯一能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；l(fā)展的方式”，并給出了一個(gè)時(shí)間表——2到3年內(nèi)，太空將成為成本最低的AI算力來源。
太空擁有近乎恒定的太陽能，用他的話說就是：“太空里永遠(yuǎn)是晴天”。
為了推進(jìn)這一路線，SpaceX計(jì)劃利用Starship發(fā)射搭載計(jì)算能力的衛(wèi)星，將算力直接部署到軌道上。
而且，規(guī)模并非“幾百顆”：公開報(bào)道顯示，SpaceX已向FCC提交申請，希望獲批發(fā)射最多100萬顆數(shù)據(jù)中心衛(wèi)星。
這些衛(wèi)星將形成長期且龐大的發(fā)射需求，反過來為SpaceX的發(fā)射體系提供穩(wěn)定收入——這聽起來確實(shí)合理，但客觀而言也觸及了“關(guān)聯(lián)交易”的紅線。不過正如前文所述，馬斯克早已不是第一次進(jìn)行此類內(nèi)部交易，如今美國監(jiān)管部門也有更緊迫的事務(wù)需要處理，無暇過多干預(yù)。
Starlink目前已擁有超過9000顆在軌衛(wèi)星，是全球規(guī)模最大的衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)。規(guī)模本身就是一道護(hù)城河，這也決定了為何只有少數(shù)公司能夠嘗試這一路線。
在更宏大的敘事框架下，馬斯克還將這一路線描述為“sentient sun”（感知太陽）的開端，甚至提及要將“l(fā)ight of consciousness”（意識之光）延伸至星辰之間。
這聽起來或許有些抽象，但可以這樣理解：人類文明能夠影響和被影響的范圍，被他想象成一束不斷擴(kuò)張的光——這也是此次并購敘事中最核心的情緒驅(qū)動(dòng)力。
當(dāng)然，并非所有人都對這一路線深信不疑。
微軟總裁Brad Smith公開質(zhì)疑太空數(shù)據(jù)中心的可行性；谷歌也曾提出過類似Project Suncatcher的研究項(xiàng)目，但至今仍停留在實(shí)驗(yàn)階段。
從現(xiàn)實(shí)角度來看，xAI自身也并未放棄地面算力的擴(kuò)張，它正在密西西比州推進(jìn)一個(gè)約200億美元的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，這表明“上天”更多是一種長期方案，而非短期替代選擇。
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