出品/零售商業(yè)評(píng)論

在過(guò)去一年消費(fèi)市場(chǎng)整體謹(jǐn)慎前行的態(tài)勢(shì)下，妙可藍(lán)多展現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢(shì)，其背后是連續(xù)多個(gè)季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的穩(wěn)步改善以及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效的逐步顯現(xiàn)。

公開數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度妙可藍(lán)多營(yíng)業(yè)收入達(dá)39.57億元，同比增長(zhǎng)10.09%；歸母凈利潤(rùn)1.76億元，同比大幅增長(zhǎng)106.88%。

單看第三季度，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)4297萬(wàn)元，同比增幅高達(dá)214.67%。按照此發(fā)展趨勢(shì)，妙可藍(lán)多2025年全年?duì)I業(yè)收入有望突破50億元，創(chuàng)下歷史新高，為沖擊百億營(yíng)收目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

近期，妙可藍(lán)多最大股東蒙牛乳業(yè)在2025年底再次增持其股份，并宣布未來(lái)三個(gè)月內(nèi)將繼續(xù)買入。這并非蒙牛首次增持，而在妙可藍(lán)多業(yè)績(jī)顯著回升之際持續(xù)加碼，釋放出強(qiáng)烈的戰(zhàn)略信號(hào)。

「零售商業(yè)評(píng)論」分析認(rèn)為，蒙牛與妙可藍(lán)多的協(xié)同已深入供應(yīng)鏈、渠道及研發(fā)等核心環(huán)節(jié)，通過(guò)多維度協(xié)同效應(yīng)，既能提升妙可藍(lán)多的業(yè)績(jī)基本面與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更重要的是，有望推動(dòng)中國(guó)千億級(jí)奶酪市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)向“價(jià)值戰(zhàn)”轉(zhuǎn)型。

蒙牛對(duì)妙可藍(lán)多的重視，更像是一場(chǎng)經(jīng)過(guò)深思熟慮的產(chǎn)業(yè)布局。

核心原因在于，蒙牛看中了妙可藍(lán)多作為中國(guó)奶酪市場(chǎng)關(guān)鍵參與者的稀缺戰(zhàn)略價(jià)值，并通過(guò)系統(tǒng)性賦能，力求實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)。

首先，奶酪業(yè)務(wù)是蒙牛必須布局的“未來(lái)賽道”。在液態(tài)奶市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化、增長(zhǎng)放緩的背景下，高增長(zhǎng)、高附加值的奶酪賽道成為頭部乳企爭(zhēng)奪的重點(diǎn)領(lǐng)域。

行業(yè)分析報(bào)告指出，中國(guó)奶酪消費(fèi)量正以年均兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)，但人均消費(fèi)量仍不足日韓的十分之一，市場(chǎng)潛力巨大。然而，自建全國(guó)性奶酪品牌不僅耗時(shí)久，還需跨越供應(yīng)鏈、渠道和消費(fèi)者認(rèn)知等多重障礙。

妙可藍(lán)多作為奶酪行業(yè)的領(lǐng)先品牌，對(duì)蒙牛而言是進(jìn)入奶酪賽道的“快車道”。2025年上半年，妙可藍(lán)多在國(guó)內(nèi)包裝奶酪品牌銷售額中的市場(chǎng)占有率超過(guò)38%，奶酪棒市場(chǎng)占有率持續(xù)增長(zhǎng)，穩(wěn)居行業(yè)第一。蒙牛持續(xù)增持，是為了更牢固地掌控這條發(fā)展路徑。

那么，蒙牛是如何賦能妙可藍(lán)多的？其舉措已不止于資金支持，而是深入到業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的核心層面。

關(guān)鍵在于供應(yīng)鏈優(yōu)化與成本控制。過(guò)去，國(guó)內(nèi)奶酪企業(yè)嚴(yán)重依賴進(jìn)口干酪原料，成本受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格和匯率波動(dòng)影響較大。蒙牛入主后，憑借其全球采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)和國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的奶源掌控能力，推動(dòng)妙可藍(lán)多原料采購(gòu)向“國(guó)產(chǎn)化”和“規(guī)?；鞭D(zhuǎn)型。

據(jù)妙可藍(lán)多方面透露，國(guó)產(chǎn)干酪的使用比例已顯著提升，直接帶動(dòng)了毛利率的改善。2025年第三季度，妙可藍(lán)多毛利率同比提升約6個(gè)百分點(diǎn)，這正是供應(yīng)鏈協(xié)同帶來(lái)的直接財(cái)務(wù)成果。

其次，渠道網(wǎng)絡(luò)的共享是另一大優(yōu)勢(shì)。

奶酪產(chǎn)品，尤其是面向家庭和餐飲場(chǎng)景的奶酪，對(duì)渠道滲透能力要求較高。蒙牛覆蓋全國(guó)數(shù)百萬(wàn)終端、深入縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)的渠道網(wǎng)絡(luò)，全面向妙可藍(lán)多開放，使其能以較低成本快速填補(bǔ)下沉市場(chǎng)空白。

截至2025年中，妙可藍(lán)多經(jīng)銷商數(shù)量超過(guò)6500家，覆蓋約80萬(wàn)個(gè)零售終端。在B端市場(chǎng)，蒙牛長(zhǎng)期與國(guó)內(nèi)外大型連鎖餐飲集團(tuán)建立的合作關(guān)系，為妙可藍(lán)多打開了餐飲渠道的大門，這是其此前難以獲得的優(yōu)勢(shì)。

此外，品牌與研發(fā)的協(xié)同效應(yīng)也在逐步釋放。整合后形成的“妙可藍(lán)多+蒙牛奶酪+愛氏晨曦”多品牌矩陣中，愛氏晨曦擅長(zhǎng)稀奶油和黃油產(chǎn)品，妙可藍(lán)多則在馬蘇里拉、奶酪片、原制奶酪等領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)覆蓋和產(chǎn)品線的互補(bǔ)升級(jí)。

在品牌建設(shè)與營(yíng)銷方面，妙可藍(lán)多共享了蒙牛積累的頂級(jí)IP資源。去年雙方簽署《IP權(quán)益使用服務(wù)合同》后，妙可藍(lán)多與奧運(yùn)、中國(guó)航天、NBA等十大知名IP達(dá)成合作，快速提升了品牌影響力。

可以說(shuō)，蒙牛的深度介入正在系統(tǒng)性地彌補(bǔ)妙可藍(lán)多在供應(yīng)鏈、渠道等領(lǐng)域的短板。這種協(xié)同的最終目標(biāo)是，讓妙可藍(lán)多在蒙牛體系內(nèi)獲得穩(wěn)定的供應(yīng)鏈支持和廣闊的渠道資源，同時(shí)保持其在奶酪領(lǐng)域的專業(yè)聚焦和市場(chǎng)敏銳度，最終反哺并鞏固蒙牛在乳制品市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

獲得蒙牛賦能的妙可藍(lán)多，自身也在積極調(diào)整發(fā)展策略，明確了“TO C+TO B雙輪驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略方向。

這不僅是業(yè)務(wù)板塊的拓展，更是從兒童零食企業(yè)向覆蓋全人群、貫穿消費(fèi)與餐飲場(chǎng)景的“奶酪解決方案平臺(tái)”的轉(zhuǎn)型。

在C端市場(chǎng)，妙可藍(lán)多采取“深耕”與“破圈”并行的策略。兒童奶酪棒作為基本盤需穩(wěn)固，但市場(chǎng)天花板也較為明顯。妙可藍(lán)多以兒童產(chǎn)品為基礎(chǔ)，積極向“家庭”和“成人”場(chǎng)景拓展。

一方面，通過(guò)與“汪汪隊(duì)”等頂級(jí)IP合作，鞏固兒童奶酪市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，提升復(fù)購(gòu)率；另一方面，針對(duì)年輕消費(fèi)群體推出奶酪小三角、奶酪小粒等休閑零食，并進(jìn)入山姆等會(huì)員店渠道，推出奶酪堅(jiān)果脆等定制化產(chǎn)品，市場(chǎng)反響良好。甚至推出添加人參的功能性奶酪“參情酪意”系列，嘗試開拓銀發(fā)健康消費(fèi)市場(chǎng)，展現(xiàn)出將奶酪從零食向營(yíng)養(yǎng)功能性食品升級(jí)的野心。

這些舉措旨在改變“妙可藍(lán)多等于兒童食品”的公眾認(rèn)知，將品牌定位擴(kuò)展為“全家人的營(yíng)養(yǎng)奶酪”。盡管轉(zhuǎn)型難度較大，但財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年其家庭餐桌系列奶酪收入同比增長(zhǎng)28.44%，表明轉(zhuǎn)型已初見成效。

而B端業(yè)務(wù)成為妙可藍(lán)多的第二增長(zhǎng)極，貢獻(xiàn)了顯著的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?025年上半年，妙可藍(lán)多餐飲工業(yè)系列收入已超8億元，保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

妙可藍(lán)多不再只是零售貨架上的品牌，通過(guò)蒙牛的資源對(duì)接，快速切入茶飲、咖啡、烘焙、西式快餐及中餐升級(jí)等龐大市場(chǎng)，為連鎖品牌提供定制化的馬蘇里拉芝士、奶油奶酪、稀奶油等專業(yè)原料，與百勝中國(guó)等企業(yè)的合作就是典型案例。

B端業(yè)務(wù)的崛起不僅帶來(lái)了可觀的收入，更重要的是，其訂單穩(wěn)定、客戶粘性高的特點(diǎn)，能有效平滑消費(fèi)市場(chǎng)波動(dòng)，增強(qiáng)公司整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

妙可藍(lán)多利潤(rùn)增長(zhǎng)的核心邏輯，體現(xiàn)在利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化上?！噶闶凵虡I(yè)評(píng)論」認(rèn)為，其利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)并非僅依賴營(yíng)收擴(kuò)張，而是源于利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的改善。

一方面，高毛利的B端和家庭餐桌產(chǎn)品占比提升；另一方面，供應(yīng)鏈協(xié)同帶來(lái)的成本下降直接增厚了利潤(rùn)。這種“內(nèi)生性增長(zhǎng)”模式更健康、更可持續(xù)。

目前，妙可藍(lán)多已將“店效倍增”確立為未來(lái)三年的核心戰(zhàn)略，標(biāo)志著其增長(zhǎng)模式從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向提升終端運(yùn)營(yíng)能力。該戰(zhàn)略以消費(fèi)者為中心，通過(guò)組織重構(gòu)與渠道精耕，實(shí)現(xiàn)B、C端協(xié)同發(fā)展。

通過(guò)“C端+B端雙輪驅(qū)動(dòng)”，妙可藍(lán)多在2025年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，同時(shí)市場(chǎng)占有率穩(wěn)居38%以上，驗(yàn)證了協(xié)同模式的可行性。

與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，妙可藍(lán)多憑借先發(fā)品牌優(yōu)勢(shì)、蒙牛的全鏈路支持以及在B端市場(chǎng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，正在構(gòu)建差異化的綜合競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

從行業(yè)視角來(lái)看，中國(guó)奶酪市場(chǎng)仍有較大增長(zhǎng)空間，千億市場(chǎng)的藍(lán)圖才剛剛展開。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)奶酪市場(chǎng)規(guī)模約209億元，保持較高增速。但中國(guó)年人均奶酪消費(fèi)量?jī)H0.17kg，顯著低于歐美及日韓等國(guó)家。從奶酪在乳制品消費(fèi)中的占比來(lái)看，日本、韓國(guó)分別為13.17%和9.94%，而中國(guó)僅為2.62%，市場(chǎng)潛力依然巨大。

不過(guò)，中國(guó)奶酪市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已從品類教育階段轉(zhuǎn)向效率與生態(tài)的綜合比拼。隨著伊利、光明等乳業(yè)巨頭加碼奶酪賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已從單一產(chǎn)品營(yíng)銷升級(jí)為綜合能力的較量。

未來(lái)，中國(guó)奶酪市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更依賴供應(yīng)鏈韌性、品類創(chuàng)新能力和渠道滲透效率。蒙牛與妙可藍(lán)多的協(xié)同模式，或?qū)橄M(fèi)產(chǎn)業(yè)提供新的增長(zhǎng)路徑。

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