谷歌和微軟于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月25日發(fā)布季度財(cái)務(wù)報(bào)告。

作為人工智能競賽中的兩大巨頭，微軟和谷歌在過去的一年里總是在同一天發(fā)布季度財(cái)務(wù)報(bào)告，為激烈的競爭增添了硝煙味。

不像去年時(shí)不時(shí)出現(xiàn)的你強(qiáng)我弱，今天的微軟和谷歌都在新的競爭格局下找到了自己的節(jié)奏。在這份財(cái)務(wù)報(bào)告中，兩者都交出了漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，并得到了市場的認(rèn)可。財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布后，股價(jià)上漲。

2023財(cái)年第三季度(2024自然年第一季度)微軟的總營收和業(yè)務(wù)收入、運(yùn)營利潤、凈利潤和每股收入同比增長兩位數(shù)，業(yè)績完全超出預(yù)期。公司股價(jià)在交易后上漲了4%以上。

2024財(cái)年第一季度，谷歌母公司Alphabet總收入同比增長15%，凈利潤同比增長60%。谷歌還宣布，公司歷史上首次發(fā)放股息紅利，股價(jià)一度上漲超過11%。

值得注意的是，兩者的云業(yè)務(wù)都特別搶眼。其中，微軟智能云業(yè)務(wù)部門增速超出預(yù)期，高于上一季度，Azure等云業(yè)務(wù)收入增長31%，超過前兩季度。人工智能為Azure的收入貢獻(xiàn)了70%％的增幅。

谷歌云收入較整體收入增長翻了一番，同比增速再次加快。更重要的是，谷歌云業(yè)務(wù)的運(yùn)營利潤暴漲。去年同期只有1.9億美元，現(xiàn)在已經(jīng)翻了四倍到9億美元，繼續(xù)走在扭虧為盈的道路上。

在過去的一年里，人工智能為云的競爭格局注入了新的活力，增長放緩的云巨頭找到了新的動(dòng)力。作為亞馬遜后面的兩大巨頭，微軟和谷歌都在人工智能領(lǐng)域不遺余力，積極布局云端，爭奪客戶。現(xiàn)在看來，人工智能的力量已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

就在前一天，Meta發(fā)布了一份財(cái)務(wù)報(bào)告。作為人工智能戰(zhàn)場的巨頭之一，Meta在季度取得了巨大的成就，但股票暴跌。好在谷歌和微軟的財(cái)務(wù)報(bào)告再次提振了市場的信心:人工智能還是挺香的。

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這次微軟的財(cái)務(wù)報(bào)告完全超出了預(yù)期。

總體而言，2023財(cái)年第三季度微軟收入619億美元，同比增長17%；營業(yè)利潤為276億美元，同比增長23%；與去年同期的183億美元相比，凈利潤219億美元增長20%。；每股攤薄收益為2.94美元，增長20%。在第三財(cái)季，微軟通過分紅和股票回購的方式將84億美元退還給股東。

從部門來看，微軟的收入主要來自三個(gè)部門:生產(chǎn)力和工作流程。（Office LinkedIn、Dynamics），智能云（Azure、Windows Server）、更多的個(gè)人計(jì)算（Windows、設(shè)備，游戲)。其收入分別為196億美元、267億美元和156億美元。

作為微軟的增長引擎，智能云的收入已達(dá)43%，第三財(cái)季比去年同期增長21%。這一增長速度超過了市場預(yù)期，超過了公司提供的指導(dǎo)(18%)，超過了上季度的20.4%。Azure和其他云業(yè)務(wù)的收入增長了31%，高于前兩季度，市場預(yù)測僅為28.6%。

縱觀亞馬遜、微軟、谷歌云的業(yè)務(wù)收入，三巨頭云業(yè)務(wù)的增長從去年第三季度開始再次加速，經(jīng)過長時(shí)間的增速放緩。其中，去年10月微軟發(fā)布季度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，Azure等云業(yè)務(wù)收入一掃而光，維持痛苦，飆升29%，創(chuàng)下近兩年新高。從那以后，它一直保持著這個(gè)增長水平。

人工智能的威力逐漸顯現(xiàn)。人工智能在Azure云服務(wù)收入增長的31%左右，在前兩個(gè)季度，人工智能貢獻(xiàn)6%。、3%。

薩提亞·納德拉微軟CEO（Satya Nadella）補(bǔ)充說，本季度，與微軟1億多美元的云交易量同比增長80%，1000多萬美元的交易量翻了一番:“Azure已經(jīng)成為大多數(shù)從事人工智能項(xiàng)目的人的?？扛邸！?/p>

除了云業(yè)務(wù)之外，微軟其他業(yè)務(wù)線的收入也有兩位數(shù)的增長，其中Office的業(yè)務(wù)收入增長了15%。Microsoft 365 其中包含了Copilo人工智能工具的收益。

“微軟 Copilot ( AI 聊天助手 ) 和 Copilot Stack ( 公司 AI 服務(wù) ) 我們正在見證一個(gè)人工智能轉(zhuǎn)型的新時(shí)代，為每一個(gè)角色和行業(yè)帶來更好的業(yè)務(wù)成果。納德拉說。

相應(yīng)地，本季度微軟的資本支出也有所增加。2023財(cái)年第三季度，由人工智能驅(qū)動(dòng)的微軟資本支出比分析師預(yù)計(jì)的高出10億美元，資本支出從上一季度的115億美元增加到140億美元。

但是微軟似乎并不擔(dān)心。艾米·胡德微軟CFO（Amy Hood）表示，公司將繼續(xù)增加資本支出，并指出這些投資將滿足用戶的利益:“此時(shí)此刻，我們的需求確實(shí)比我們的供給多。”

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同樣，谷歌的財(cái)務(wù)報(bào)告也全面超出了預(yù)期，公司歷史上首次派息更加激動(dòng)市場。

截至3月31日，谷歌母公司Alphabet發(fā)布了2024年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，季度收入805億美元，同比增長51%，是2022年初以來公司收入增長最快的季度；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）凈利潤237億美元，同比增長57%；攤薄后，每股收益為1.89美元，高于市場預(yù)期的1.51美元。

就業(yè)務(wù)而言，谷歌的收入核心仍然是廣告業(yè)務(wù)，季度收入為616億美元，比去年同期的545億美元增長了13%。在廣告業(yè)務(wù)中，谷歌搜索等廣告收入為462億美元，YouTube廣告收入為81億美元，均獲得兩位數(shù)的增長。

云業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。谷歌云業(yè)務(wù)被視為下一代增長發(fā)動(dòng)機(jī)，本季度收入96億美元，同比增長28.4%。

更加重要的是，去年同期，谷歌云業(yè)務(wù)運(yùn)營利潤躍升至9億美元，僅為1.9億美元。谷歌云業(yè)務(wù)去年剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧增盈，運(yùn)營利潤增長，代表著谷歌云業(yè)務(wù)步入正軌。

在谷歌總收入中，云業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)比例也有所提高。谷歌云收入占2023年總收入的10.8%。但是，在這個(gè)季度(2024年第一季度)，谷歌云的比例提高到了11.9%。

雖然企業(yè)業(yè)績很大程度上歸功于谷歌搜索引擎，但皮查伊在電話會(huì)議上特別強(qiáng)調(diào)谷歌云的貢獻(xiàn)。他說：“在云計(jì)算領(lǐng)域，我們在過去的8個(gè)月里發(fā)布了超過1000個(gè)新產(chǎn)品和新功能。谷歌云年度大會(huì)Google Cloud 在Next上，超過300名客戶和合作伙伴談到了他們在谷歌云中的人工智能成功，包括拜耳、梅賽德斯奔馳、沃爾瑪?shù)热蚱放?。”谷歌CEO桑德爾·皮查伊在財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上表示。（Sundar Pichai）表示。

歸功于人工智能。谷歌云通過大語言模型Gemini，為用戶提供生成人工智能服務(wù)。Alphabet 波拉特，CFO（Ruth Porat）在電話會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，谷歌云單位的96億美元中，有一部分反映了人工智能的貢獻(xiàn)越來越大。

和微軟一樣，隨著人工智能之風(fēng)起舞的谷歌，保持著高水平的資本支出，并為繼續(xù)這樣做做做好了準(zhǔn)備。谷歌第一季度的資本支出為120億美元，主要用于投資服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心。波拉特表示，預(yù)計(jì)公司未來幾個(gè)季度的資本支出將保持在類似水平，公司對AI投資非常有信心。

其它投資的缺點(diǎn)更加突出了人工智能的價(jià)值?！捌渌I碼”Alphabet（Other Bets)，包括Waymo在內(nèi)的無人駕駛汽車子公司，虧損10.2億美元，與上一季度基本相同。Other 在此之前，DeepMind被計(jì)入Other之前，Bets通常不會(huì)盈利。 Bets，當(dāng)谷歌DeepMinds在去年四月與谷歌大腦合并時(shí)，計(jì)入母公司Alphabet的公司成本。

Alphabet在財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布之前再次強(qiáng)調(diào)：正如4月18日宣布的那樣，整合致力于Googlet。 為了進(jìn)一步加快人工智能的發(fā)展，Research和谷歌DeepMind之間建立了一個(gè)人工智能模型團(tuán)隊(duì)。

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市場上充滿了微軟和谷歌兩大巨頭的“正能量”。

公布財(cái)務(wù)報(bào)告后，微軟股價(jià)一度上漲4%以上。在過去的12個(gè)月里，微軟的股價(jià)上漲了35%。微軟已經(jīng)超越蘋果，成為世界上市值最高的公司。目前，微軟總市值297億美元，蘋果總市值2.62億美元。

在谷歌市場之后，它一度上漲了15%。如果谷歌在美股開盤時(shí)保持這一勢頭，有望成為美股第二家單日市值上漲2000億美元的公司。今年2月，Mete股價(jià)單日飆升20%以上，市值飆升2000億美元，創(chuàng)下美股單日漲幅最高紀(jì)錄。

這種情況也與Meta的遭遇形成了鮮明的對比。Meta作為人工智能領(lǐng)域的巨頭之一，前一天在谷歌和微軟發(fā)布了季度財(cái)務(wù)報(bào)告。雖然業(yè)績強(qiáng)勁，但公司對業(yè)績做出了令人失望的預(yù)期，認(rèn)為第二季度收益可能低于市場預(yù)期，2024財(cái)年資本支出增加。

財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)議不僅使Meta的股價(jià)每天下跌10.56%，而且市值一夜之間揮發(fā)超過1300億美元。此外，除蘋果小幅上漲0.51%外，亞馬遜、奈飛、谷歌的股價(jià)下跌超過1.5%，而微軟則下跌超過2.45%。幸運(yùn)的是，隨著財(cái)務(wù)報(bào)告的發(fā)布，微軟和谷歌擺脫了影響，股價(jià)再次上漲。

感嘆“商業(yè)內(nèi)幕”，Alphabet證明，微軟和Alphabet仍然有繁榮的空間。

艾夫斯Wedbush分析師（Dan Ives）這表明，這一反應(yīng)(谷歌和微軟的股價(jià)上漲)與華爾街24小時(shí)前對Meta的看法相比是一個(gè)“明顯的變化”：

外界對谷歌和微軟未來依靠人工智能獲得更大發(fā)展保持樂觀態(tài)度。根據(jù)摩根士丹利分析師的估計(jì)，Copilot將在今年7月開始微軟2025財(cái)年投資50億美元。

“他們有大量的人工智能數(shù)據(jù)和人才，現(xiàn)在他們開始貨幣化?！卑蛩拐f:“這是一個(gè)新的谷歌?！薄霸诮酉聛淼牧骄艂€(gè)月里，他們將真正在人工智能領(lǐng)域開辟一座金礦?！?/p>

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