8 月 31 日，摯文集團(tuán)（Nasdaq: MOMO）公布了 2023 年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。從披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，對(duì)于摯文集團(tuán)的這份二季報(bào)，在外界看來(lái)略顯尷尬，可以說(shuō)是一份 " 悲欣交集 " 的財(cái)報(bào)。

營(yíng)收和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)值得欣慰

摯文集團(tuán)今日公布了 2023 年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2023 年第二季度，摯文集團(tuán)凈營(yíng)收達(dá) 31.38 億元，較上年同期的 31.10 億元，增長(zhǎng) 0.9%，較上一季度的 28.19 億元，增長(zhǎng) 11.3%。

在本季度之前，受公衛(wèi)生事件影響，摯文集團(tuán)的營(yíng)收已經(jīng)連續(xù) 13 個(gè)季度同比負(fù)增長(zhǎng)，雖說(shuō)本季度營(yíng)收同比增速不及 1%，但終究由負(fù)轉(zhuǎn)正，相比之前三年的表現(xiàn)，也算出色了。

摯文集團(tuán) COO 張思川表示，" 本季度集團(tuán)層面實(shí)現(xiàn)了疫情三年以來(lái)的首次同比增長(zhǎng)，這主要得益于陌陌現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)企穩(wěn)回升，利潤(rùn)水平同比和環(huán)比的大幅改善主要由于團(tuán)隊(duì)行之有效的降本增效策略使探探扭虧為盈，也使得陌陌產(chǎn)出穩(wěn)定。"

數(shù)據(jù)顯示，2023 年第二季度陌陌的凈營(yíng)收為 28.17 億元，去年同期為 27.80 億元，增長(zhǎng)主要來(lái)源于直播服務(wù)以及獨(dú)立新 Apps 營(yíng)收的增長(zhǎng)，陌陌 App 增值服務(wù)營(yíng)收的減少部分抵消了上述增長(zhǎng)。2023 年第二季度探探的凈營(yíng)收為 3.21 億元，去年同期為 3.31 億元。

2023 年第二季度，摯文集團(tuán)直播服務(wù)收入 15.89 億元，同比增長(zhǎng) 4.5%，終結(jié)了連續(xù) 13 個(gè)季度的同比下滑，報(bào)告期內(nèi)，直播服務(wù)收入為摯文集團(tuán)貢獻(xiàn)了 51% 的營(yíng)收，是摯文集團(tuán)最大的收入來(lái)源。

需要提醒的是，直播業(yè)務(wù)面臨較大程度的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)陌陌直播流量面臨抖音、快手等短視頻平臺(tái)的巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。短視頻平臺(tái)內(nèi)容生態(tài)的多元化，吸引了大量的用戶，也占據(jù)了人們較大的使用時(shí)間，一定程度上造成了陌陌直播流量的分流。

2023 年第二季，摯文集團(tuán)的其他服務(wù)（Other services）收入 97.63 萬(wàn)元，去年同期僅為 9.4 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了 10 倍之多的增長(zhǎng)。摯文集團(tuán)的其他服務(wù)主要包括影視劇投資及發(fā)行推廣業(yè)務(wù)、音樂(lè)服務(wù)及周邊業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)（Mobile marketing）收入 3698.6 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 3%；手機(jī)游戲（Mobile games）收入 260.6 萬(wàn)元，同比減少 84.8%。手機(jī)游戲收入驟降主要是由于該公司戰(zhàn)略決策調(diào)整所致，從游戲分銷(xiāo)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向其他業(yè)務(wù)。

營(yíng)收恢復(fù)正增長(zhǎng)的同時(shí)，摯文集團(tuán)的凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，2023 年第二季度，歸屬于摯文集團(tuán)的凈利潤(rùn)為 5.684 億元，去年同期為 3.456 億元，同比增長(zhǎng) 64%；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，2023 年第二季度歸屬于摯文集團(tuán)的凈利潤(rùn)為 6.32 億元，同比增長(zhǎng) 36%。

2023 年第二季度陌陌和探探的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)均有所提高。

2023 年第二季度，陌陌的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為 6.23 億元，同比增長(zhǎng) 28%；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，第二季度陌陌的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為 6.81 億元，去年同期為 5.89 億元。

二季度，陌陌的凈利潤(rùn)為 5.42 億元，去年同期為 4.82 億元，同比微增 12.4%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，2023 年第二季度陌陌的凈利潤(rùn)為 6.04 億元，去年同期為 5.88 億元，同比增長(zhǎng) 0.16%。

之前探探的持續(xù)虧損拖累了集團(tuán)的業(yè)績(jī)，如今探探已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。數(shù)據(jù)顯示，2023 年第二季度探探的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為 0.3 億元，去年同期運(yùn)營(yíng)虧損 1.31 億元；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，2023 年第二季度，探探的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為 0.32 億元，去年同期為運(yùn)營(yíng)虧損 1.19 億元。

二季度，探探的凈利潤(rùn)為 0.29 億元，去年同期為凈虧損 1.32 億元。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，探探的凈利潤(rùn)為 0.31 億元，去年同期凈虧損 1.194 億元。

摯文集團(tuán)能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)大增，探探能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要受益于成本和費(fèi)用的持續(xù)壓縮。

財(cái)報(bào)顯示，2023 年第二季度摯文集團(tuán)的成本和支出為 25.16 億元，比上一年同期的 28.05 億元減少 10.3%。對(duì)此摯文集團(tuán)表示，" 探探減投控本策略所導(dǎo)致的營(yíng)銷(xiāo)推廣費(fèi)用的減少，以及新 Apps 營(yíng)銷(xiāo)推廣費(fèi)用的減少。"

數(shù)據(jù)顯示，2023 年第二季度營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用同比減少 41.6% 至 3.57 億元；研發(fā)費(fèi)用同比減少 9.9% 至 2.15 億元；行政管理費(fèi)用同比減少 20.9% 至 1.25 億元。

摯文集團(tuán)表示 " 薪酬費(fèi)用以及期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用的減少，這是由于在人事成本方面不斷優(yōu)化，以及新授予期權(quán)的公允價(jià)值的減少。與提供直播服務(wù)的主播收入分成的增加，以及新獨(dú)立 Apps 與虛擬禮物的接受者收入分成的增加部分抵消了上述減少。"

摯文集團(tuán)董事長(zhǎng)兼 CEO 唐巖表示：" 這是一個(gè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色的季度，無(wú)論從財(cái)務(wù)指標(biāo)還是各項(xiàng)戰(zhàn)略重點(diǎn)的執(zhí)行情況看，我們都取得了不錯(cuò)的進(jìn)展。"

付費(fèi)用戶流失，摯文第二大收入來(lái)源承壓

成立十二年之久摯文集團(tuán)，如今真面臨用戶增長(zhǎng)難、付費(fèi)用戶流失的不利局面。2023 年第二季度，無(wú)論是陌陌還是探探，付費(fèi)會(huì)員都出現(xiàn)同比減少的情況。

需要提醒注意的是，摯文集團(tuán)此次并未在財(cái)報(bào)中披露陌陌 App 的月活躍用戶數(shù)據(jù)，根據(jù)今年一季度財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)，截止 2023 年第一季度，陌陌 App 月活用戶為 1.065 億，與去年同期的 1.109 億相比，凈流失 440 萬(wàn)。今年二季度，陌陌 App 的付費(fèi)用戶為 790 萬(wàn)，與去年同期的 860 萬(wàn)相比，凈流失 70 萬(wàn)，好在相比一季度的 780 萬(wàn)，陌陌 App 付費(fèi)用戶環(huán)比增長(zhǎng) 10 萬(wàn)。

值得一提的是，陌陌月活用戶在 2018 年的時(shí)候突破 1 億大關(guān)，時(shí)至今日，近五年的時(shí)間，尚未突破 1.1 億大關(guān)，陌陌 App 和探探付費(fèi)會(huì)員的減少，更是讓摯文集團(tuán)增值服務(wù)業(yè)務(wù)面臨巨大增長(zhǎng)壓力。

今年二季度，探探的月活用戶為 1730 萬(wàn)，相比去年同期的 2480 萬(wàn)，凈流失 750 萬(wàn)，與一季度的 1950 萬(wàn)相比，凈流失 220 萬(wàn)。探探的付費(fèi)會(huì)員為 140 萬(wàn)，與去年同期的 220 萬(wàn)相比，凈流失 80 萬(wàn)，與一季度的 160 萬(wàn)相比，凈流失 20 萬(wàn)。

增值服務(wù)收入是摯文集團(tuán)第二大收入來(lái)源，增值服務(wù)收入主要包括虛擬禮物服務(wù)收入以及會(huì)員訂閱服務(wù)收入。

付費(fèi)會(huì)員的流失，反映在公司業(yè)績(jī)中，就是增值服務(wù)收入減少。2023 年第二季度，摯文集團(tuán)增值服務(wù)收入約 15 億元，同比減少 2.4%，該項(xiàng)收入已連續(xù)三個(gè)季度通過(guò)下滑。

摯文集團(tuán)一直都在努力嘗試業(yè)務(wù)的多元化，減少陌陌 App 營(yíng)收的依賴(lài)。2016 年底陌陌影業(yè)成立，注冊(cè)資本為 1000 萬(wàn)人民幣，其經(jīng)營(yíng)范圍包括電影攝制、廣播電視節(jié)目制作、演出經(jīng)紀(jì)、影視策劃等。同年原陌陌公司還成立了酷博特文化傳播有限公司（QOOL），以音樂(lè)制作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，也具備影視劇及音像制品制作等多項(xiàng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

從 2022 年報(bào)披露來(lái)看，QOOL 是除了陌陌、探探以外的另一大營(yíng)收組成，自成立之后便和陌陌、探探并列為主要營(yíng)收主體，足見(jiàn)集團(tuán)公司對(duì)這塊業(yè)務(wù)的重視程度。不過(guò)，這塊業(yè)務(wù)在過(guò)去三年也受到公共衛(wèi)生事件影響，收入暴跌，短期內(nèi)來(lái)看，QOOL 很難成為摯文集團(tuán)新的增長(zhǎng)勢(shì)能，集團(tuán)公司營(yíng)收和利潤(rùn)，還得主要依賴(lài)陌陌 App。

就目前而言，擺在摯文管理層眼前的問(wèn)題就是，如何留住和吸引更多用戶？除了快手、抖音等短視頻平臺(tái)之外，集團(tuán)公司還面臨來(lái)自 Soul 等社交平臺(tái)的壓力。雖說(shuō) Soul 的月活用戶、付費(fèi)用戶規(guī)模以及營(yíng)收規(guī)模與摯文集團(tuán)還存在較大差距，從近幾年的數(shù)據(jù)看，Soul 的用戶規(guī)模和營(yíng)收規(guī)模呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，與摯文集團(tuán)下滑的趨勢(shì)形成較大反差。

Soul 更新后的招股書(shū)信息顯示，2019 年至 2022 年，Soul 月活用戶的復(fù)合年增長(zhǎng)率約為 36.7%、日活用戶的復(fù)合年增長(zhǎng)率約為 42.3%。2019 年至 2022 年，Soul 月均付費(fèi)人數(shù)的復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá) 84.2% —— 2020 年至 2022 年，Soul 月活躍用戶中月均付費(fèi)用戶的百分比分別為 4.5%、5.2% 和 5.7%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020 年至 2022 年，Soul 的營(yíng)收分別為 4.98 億元、12.81 億元和 16.67 億元；同期，Soul 的毛利率分別為 79.9%、85.2% 和 86.3%，呈逐漸增長(zhǎng)趨勢(shì)。

摯文集團(tuán)，能否在眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中再創(chuàng)昔日輝煌呢？

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