2023年2月27日，宜搜科技控股有限公司遞表港交所主板擬上市，中銀國際為獨(dú)家保薦人。若能成功上市，公司或成為港股AIGC第一股。

招股書顯示，公司于2005年成立并深耕人工智能推薦技術(shù)研發(fā)，公司已成功將公司自有的智能推薦引擎——宜搜人工智能推薦引擎應(yīng)用于多種「數(shù)據(jù)與人連系」的應(yīng)用場景。

公司通常使用宜搜人工智能推薦引擎收集、分析、匹配或預(yù)測用戶及客戶的需求及╱或偏好，以滿足彼等的不同需要。

公司在應(yīng)用宜搜人工智能推薦引擎的基礎(chǔ)上形成四個業(yè)務(wù)線，包括數(shù)字閱讀推薦服務(wù)、數(shù)字營銷服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行服務(wù)及其他數(shù)字內(nèi)容服務(wù)。公司已在上述四個應(yīng)用場景中實(shí)現(xiàn)多元盈利模式，其中主要包括訂閱、按使用付費(fèi)、收益分成及廣告收入。

值得一提的是，公司的用戶基礎(chǔ)龐大。公司的宜搜系列閱讀App于截至2022年9月30日的累計注冊用戶人數(shù)為44.0百萬名。公司平臺上的用戶活躍度亦已不斷增加。宜搜系列閱讀App的平均月度活躍人數(shù)由2020年的21.1百萬名增加至2021年的23.9百萬名，并進(jìn)一步增加至截至2022年9月30日止九個月的25.5百萬名。

于2020年、2021年以及截至2022年9月30日止九個月，宜搜系列閱讀App的每月每付費(fèi)用戶平均收益分別為人民幣35.7元、人民幣45.2元及人民幣56.9元。

公司的收益由2020年的人民幣410.1百萬元增至2021年的人民幣433.1百萬元，并進(jìn)一步由截至2021年9月30日止九個月的人民幣314.7百萬元增至截至2022年9月30日止九個月的人民幣332.6百萬元。

截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年9月30日止九個月，公司的凈利潤率分別為7.6%、11.5%、11.3%及9.0%。

公司在招股書中坦言，公司在高度競爭的行業(yè)中運(yùn)營。為保持或增加公司的現(xiàn)有市場份額，公司可能亦需要增加營銷、廣告及新服務(wù)創(chuàng)新方面的支出，并導(dǎo)致額外研發(fā)開支，這可能對公司的毛利率構(gòu)成壓力及影響公司的盈利能力。

截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年9月30日止九個月，公司的銷售及分銷開支分別為人民幣121.7百萬元、人民幣99.3百萬元、人民幣75.3百萬元及人民幣98.8百萬元，分別占公司總收益的約29.7%、22.9%、23.9%及29.7%。

同期，公司的研發(fā)開支分別為人民幣54.0百萬元、人民幣51.0百萬元、人民幣38.8百萬元及人民幣28.7百萬元，分別占公司總收益的約13.2%、11.8%、12.3%及8.6%。

此外需要注意的是，于往績記錄期間，公司收益的一大部分來自數(shù)字閱讀推薦服務(wù)。倘公司未能留住用戶，或用戶參與度不再增長或下降，這可能會對公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及前景產(chǎn)生重大不利影響。

截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年9月30日止九個月，來自公司的數(shù)字閱讀推薦服務(wù)的收益分別為人民幣185.4百萬元、人民幣218.1百萬元、人民幣162.2百萬元及人民幣176.9百萬元，分別占公司總收益約45.2%、50.4%、51.6%及53.2%。

同時，公司的收益有一大部分來自數(shù)字營銷服務(wù)。倘公司未能吸引新的廣告客戶，留住現(xiàn)有的廣告客戶，或保持彼等對公司服務(wù)的需求，公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況可能會受到重大不利影響。

截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年9月30日止九個月，公司的數(shù)字營銷服務(wù)產(chǎn)生的收益分別為人民幣153.3百萬元、人民幣201.6百萬元、人民幣141.4百萬元及人民幣148.2百萬元，分別占公司總收益的約37.4%、46.5%、44.9%及44.6%。

公司此次IPO募資擬用于提高公司的研發(fā)能力，確保長期技術(shù)優(yōu)勢；提高公司作為獨(dú)立第三方數(shù)字閱讀平臺的實(shí)力；擴(kuò)大公司的數(shù)字營銷服務(wù)；重啟網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行服務(wù)；營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途以支持公司的業(yè)務(wù)營運(yùn)及增長。

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