本文來自微信公眾號(hào)：王劍的角度，作者：王劍的角度

股份行近年經(jīng)營壓力凸顯

曾在銀行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)亮眼的全國性股份制商業(yè)銀行（簡稱“股份行”），近三年陷入收入利潤雙降的困境。本文基于11家已披露2025年年報(bào)的股份行匯總數(shù)據(jù)展開分析。

營收方面，2023-2025年11家股份行整體營業(yè)收入連續(xù)三年下滑，2025年合計(jì)營收1.54萬億元，僅為2022年的93.8%。利潤端，11家股份行合計(jì)歸母凈利潤在2022年達(dá)到5198億元的歷史峰值后回落，2025年仍未恢復(fù)至2022年水平。

股份行收入利潤下滑主要源于三方面因素：

其一，資產(chǎn)增速偏低。盡管股份行總資產(chǎn)仍保持增長，但2022-2025年年化增速僅5.4%，較商業(yè)銀行整體增速低3.8個(gè)百分點(diǎn)，與行業(yè)差距持續(xù)拉大，并非行業(yè)共性問題。

其二，凈息差隨行業(yè)趨勢下行。國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年股份行凈息差1.56%，較2022年下降43個(gè)基點(diǎn)。

其三，不良生成率高企，撥備計(jì)提壓力大。股份行不良生成率雖近年穩(wěn)中有降，資產(chǎn)質(zhì)量壓力邊際緩解，但仍顯著高于行業(yè)水平——2025年整體不良生成率1.21%，遠(yuǎn)高于上市銀行整體的0.72%。且“貸款減值損失/不良生成”指標(biāo)持續(xù)低于100%，存在撥備缺口，利潤平滑能力不足。

值得關(guān)注的是，股份行行業(yè)市場份額持續(xù)收縮，尤其是規(guī)模維度。

資產(chǎn)規(guī)模上，股份行總資產(chǎn)占商業(yè)銀行比重2025年降至18.8%；貸款規(guī)模占比同步回落至18.8%；存款規(guī)模占金融機(jī)構(gòu)人民幣存款總額比例亦下滑；利潤規(guī)模占商業(yè)銀行比重2025年為20.4%，同樣呈下降趨勢。

No.2

股份行經(jīng)營承壓的深層原因

宏觀經(jīng)濟(jì)變化影響全行業(yè)，但股份行表現(xiàn)更弱，源于自身結(jié)構(gòu)性因素。從供給、需求及自身層面分析，主要原因如下：

供給端：競爭加劇。股份行網(wǎng)點(diǎn)多分布于發(fā)達(dá)城區(qū)，客群與大行重疊度高。貸款需求疲弱背景下，行業(yè)競爭本就激烈，大行因貸款任務(wù)重而降價(jià)放貸，進(jìn)一步擠壓股份行空間。相比之下，城農(nóng)商行客群與大行差異較大，且有本土化優(yōu)勢，受影響較小。2022年以來，大行總資產(chǎn)市場份額提升2個(gè)百分點(diǎn)，股份行則下降2個(gè)百分點(diǎn)，城農(nóng)商行份額基本穩(wěn)定，凸顯股份行競爭力不足。

需求端：客群需求收縮。過去股份行靠“大行做不好、做不了”的業(yè)務(wù)（如非標(biāo)、同業(yè)業(yè)務(wù)等）實(shí)現(xiàn)差異化，部分屬監(jiān)管套利的“偽創(chuàng)新”。2017年嚴(yán)監(jiān)管后，差異化優(yōu)勢減弱。此后股份行推進(jìn)零售轉(zhuǎn)型，但近年零售信貸需求低迷，制約資產(chǎn)增長。且部分銀行雖有特色業(yè)務(wù)，但總資產(chǎn)達(dá)10萬億元后，單一特色業(yè)務(wù)難以影響整體經(jīng)營。

自身層面：風(fēng)險(xiǎn)暴露后主動(dòng)調(diào)整。房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及零售領(lǐng)域（信用卡、消費(fèi)貸、普惠貸）風(fēng)險(xiǎn)暴露，使股份行面臨資產(chǎn)質(zhì)量與撥備壓力，因此主動(dòng)放緩擴(kuò)張，聚焦存量風(fēng)險(xiǎn)處置與資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，影響規(guī)模增長。

No.3

股份行差異化競爭的破局之道

長期來看，差異化是銀行發(fā)展的核心路徑。對(duì)夾在大行與小行間的股份行而言，需找到“小行做不了、大行做不好”的領(lǐng)域，才能實(shí)現(xiàn)差異化。

當(dāng)前“五篇大文章”推動(dòng)金融綜合化，要求圍繞客戶需求提供綜合服務(wù)，而非單一存貸款。大行雖牌照齊全，但內(nèi)部協(xié)同與資源調(diào)動(dòng)能力不足；小行則缺乏牌照。股份行應(yīng)抓住機(jī)遇，推動(dòng)流程再造，構(gòu)建高效協(xié)同機(jī)制與服務(wù)流程。

以科技金融為例，初創(chuàng)科技企業(yè)依賴股權(quán)融資，需多元金融服務(wù)。大行牌照全但協(xié)同效率低，小行無牌照。股份行牌照較全且體制靈活，應(yīng)推進(jìn)組織與流程重構(gòu)，建立以客戶為中心的協(xié)同機(jī)制，利用牌照優(yōu)勢提供綜合解決方案，向?qū)I(yè)化、綜合化金融服務(wù)商轉(zhuǎn)型。