浙江永勵精密制造股份有限公司（股票簡稱：永勵精密，代碼：874457.NQ）正推進(jìn)北交所IPO進(jìn)程，由平安證券擔(dān)任保薦機構(gòu)，保薦代表人為張鑫與張家文。

永勵精密的核心業(yè)務(wù)是汽車焊管生產(chǎn)，產(chǎn)品應(yīng)用于汽車底盤、轉(zhuǎn)向及發(fā)動機等子系統(tǒng)，下游客戶包括天納克、比亞迪（002594.SZ）等知名企業(yè)。2024年，比亞迪對其銷售額達(dá)1.3億元，較2023年的0.63億元實現(xiàn)翻倍增長。

這一增長對永勵精密至關(guān)重要：2024年公司總營收從5.08億元增至5.68億元，凈增0.6億元，而比亞迪單家客戶的凈增量已超0.6億元。若失去比亞迪的訂單支持，2024年公司營收或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑。

不過，依賴單一客戶也帶來了應(yīng)收賬款壓力。招股書顯示，2025年上半年永勵精密對比亞迪銷售額為0.69億元，應(yīng)收賬款卻高達(dá)1.19億元，意味著前期貨款尚未完全收回。相比之下，第一大客戶天納克同期銷售額0.79億元，應(yīng)收賬款僅0.44億元，回款情況更為健康。

值得注意的是，永勵精密的資金狀況較為穩(wěn)健，2025年末貨幣資金足以覆蓋負(fù)債總額，這對中小民營企業(yè)而言實屬不易。

但后續(xù)發(fā)展不容樂觀：比亞迪的合作力度有所減弱，2025年公司營收同比下滑4.87%，2026年一季度降幅進(jìn)一步擴大，業(yè)績壓力顯著增加。

公開數(shù)據(jù)顯示，永勵精密的業(yè)績質(zhì)量有待觀察。今年截至3月中旬，已有7家IPO企業(yè)終止審核，多因業(yè)績承壓或經(jīng)營穩(wěn)定性不足。

從保薦團隊來看，張鑫與張家文均來自民生證券，其過往項目多為在民生證券任職時參與，如張鑫曾參與拓山重工（001226.SZ）IPO，張家文則涉及八菱科技（002592.SZ）、金萊特（002723.SZ）、安井食品（603345.SH）、神宇股份（300563.SZ）等項目。

值得關(guān)注的是，張家文曾因華智融IPO項目收到深交所監(jiān)管函。該項目由民生證券保薦，因?qū)Πl(fā)行人境外銷售業(yè)務(wù)核查不充分、對賭協(xié)議信息披露不到位等問題，張家文及另一位保代被監(jiān)管警示。