過去一年，京東在市場競爭的炮火中持續(xù)前行。

從高調(diào)布局外賣、發(fā)力酒旅，到以生態(tài)整合者身份切入整車銷售與服務(wù)領(lǐng)域，劉強東帶領(lǐng)京東在多個賽道展開攻勢。

外界曾擔(dān)憂多線作戰(zhàn)會影響京東的核心業(yè)務(wù)，但最新財報顯示，京東的基本盤不僅未受沖擊，反而更加穩(wěn)固。

2025年四季度，京東集團收入達3523億元；全年收入13091億元，較2024年實現(xiàn)雙位數(shù)增長。其中，帶電品類雖受高基數(shù)影響，仍保持7.1%的全年同比增長；日百品類15%的增速與平臺廣告服務(wù)近19%的增長，共同推動京東整體實現(xiàn)13%的全年增長。

事實證明，京東的這些布局是值得的。新業(yè)務(wù)帶來的流量持續(xù)反哺核心品類，而供應(yīng)鏈優(yōu)勢也為帶電品類筑起了新的競爭壁壘。

不過，營收高速增長的同時，利潤端面臨壓力。2025年全年，京東集團經(jīng)調(diào)整凈利潤270億元，同比下降43.5%。外賣、下沉市場、國際化等新業(yè)務(wù)擴張，以及AI技術(shù)研發(fā)的持續(xù)投入，在拉動收入與用戶規(guī)模的同時，拉低了整體利潤水平。好在外賣虧損已連續(xù)四個季度收窄。

一增一降之間，京東的戰(zhàn)略清晰可見：以短期讓利換取長期增長。憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢與持續(xù)的資金投入，幾輪硬仗下來，京東基本達成了預(yù)期目標(biāo)。

以外賣業(yè)務(wù)為例，京東不僅在市場中占據(jù)了一席之地，還提升了平臺的交易頻次。據(jù)京東外賣上線一周年公開信，平臺已有超2.4億用戶下單，外賣市場份額超15%，并計劃2026年將這一數(shù)字提升至30%。最新財報顯示，2025年京東年度活躍用戶超7億，季度活躍用戶數(shù)和用戶購物頻次同比增長超30%。

2026年，京東仍在戰(zhàn)斗，當(dāng)前的關(guān)鍵戰(zhàn)場集中在日百超市與AI領(lǐng)域。

不久前，京東上線“百億超市”頻道，宣布未來3年投入超200億元，商超日百補貼力度超越3C家電，成為百億補貼的核心板塊。

在AI賽道，京東基于自研的JoyAI大模型，為玩具和機器人品牌賦能，并通過京東京造實現(xiàn)全年齡段AI玩具覆蓋，將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為消費級產(chǎn)品。

日百攻堅、AI落子……2026年，劉強東與京東的戰(zhàn)役才剛剛拉開序幕。

01

長期以來，京東給人的印象是“買家電手機上京東”，帶電品類在收入中占絕對主導(dǎo)。這種依賴的優(yōu)勢是用戶心智強，但短板也很明顯：耐用品的置換周期長，導(dǎo)致用戶打開頻次低。

這正是劉強東帶領(lǐng)京東多線出擊的核心原因。

回顧過去一年的布局，劉強東的戰(zhàn)略本質(zhì)上聚焦兩點：一是通過外賣、生鮮等高頻場景提升用戶打開頻次，打破“僅買家電才用京東”的刻板印象；二是盤活二十多年積累的供應(yīng)鏈、倉儲、物流、數(shù)字化能力，避免核心資源閑置，例如酒旅和汽車業(yè)務(wù)。

從最新財報看，戰(zhàn)略目標(biāo)已基本達成。全年總收入首次突破1.3萬億元，達1.31萬億元，同比增長13%，創(chuàng)近年新高。帶電品類優(yōu)勢穩(wěn)固，全年收入同比增長7.1%。

在家電3C行業(yè)整體放緩的背景下，這一增速來之不易，也表明高頻場景拉動低頻消費的策略正在解決“買家電才想起京東”的痛點。

用戶數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢：2025年年度活躍用戶超7億，季度活躍用戶數(shù)和購物頻次同比增長超30%。

外賣業(yè)務(wù)同樣站穩(wěn)了腳跟。2025年，京東外賣用戶超2.4億，市場份額超15%，外賣市場從美團、餓了么雙雄爭霸，演變?yōu)槊缊F、阿里、京東三足鼎立的新格局。

京東CEO許冉在財報電話會議中表示，京東外賣將在規(guī)模健康發(fā)展的同時提升經(jīng)營效率，預(yù)計2026年總投入較2025年有所降低。

財報中還有兩個關(guān)鍵數(shù)據(jù)：日百品類連續(xù)5個季度雙位數(shù)增長，占商品收入比例超四成，創(chuàng)年度新高；服務(wù)收入全年同比增長23.6%，占收入比例達21.8%，同樣刷新紀(jì)錄。

這意味著京東正從“帶電品類”單極驅(qū)動，轉(zhuǎn)向“帶電穩(wěn)盤、日百提速、服務(wù)增收”的多元發(fā)展模式，收入結(jié)構(gòu)更趨合理。

從2025年業(yè)績來看，盡管過去一年的投入不菲，但階段性戰(zhàn)略目標(biāo)已順利完成。

02

正如劉強東所言：“京東所有業(yè)務(wù)都圍繞供應(yīng)鏈展開，與供應(yīng)鏈無關(guān)的事情從不碰?！本〇|能在多線作戰(zhàn)中取得成果，核心在于供應(yīng)鏈優(yōu)勢。

在帶電品類，京東已從渠道商轉(zhuǎn)變?yōu)樯疃葏⑴c產(chǎn)品定義的角色。

以京東與格力合作為例，雙方聯(lián)合定制的“AI節(jié)能王子Pro”空調(diào)，基于用戶數(shù)據(jù)反向設(shè)計，上市即成為細分爆款。在3C數(shù)碼領(lǐng)域，京東與聯(lián)想、華為、vivo等品牌合作推出C2M定制機型，精準(zhǔn)滿足AI手機、游戲本、輕薄本的用戶需求，形成獨家專供優(yōu)勢。

同時，服務(wù)體驗的升級提高了用戶的切換成本。京東通過“送裝一體”“以舊換新”及線下全渠道網(wǎng)絡(luò)，將服務(wù)打造成難以復(fù)制的競爭壁壘。

日百品類的爆發(fā)，除了200億補貼的投入，更得益于京東供應(yīng)鏈能力向快消領(lǐng)域的高效延伸。

2026年初，京東宣布未來3年向日百投入超200億商品補貼，打造“百億超市”頻道，補貼力度超越帶電品類。

京東敢于在日百領(lǐng)域重金投入，原因在于消費趨勢轉(zhuǎn)向日常高頻，而其全國性倉儲物流網(wǎng)絡(luò)降低了快消品履約成本，自營品控與高性價比帶動了份額增長。

以今年春節(jié)熱銷的郁金香為例，京東超市采銷團隊赴荷蘭直采種球，在云南種植，通過產(chǎn)地直采和包銷模式，將10枝郁金香價格降至25.9元，比線下批發(fā)市場低四成。

全年，京東超市包銷定制產(chǎn)品突破1萬種，成交額同比增長超80%。

可見，日百的增長并非單純燒錢換量，而是京東將帶電品類的“超級供應(yīng)鏈”能力復(fù)制到高頻快消領(lǐng)域的必然結(jié)果。

過去一年，劉強東的供應(yīng)鏈思維貫穿每場戰(zhàn)役。

外賣業(yè)務(wù)中，京東未陷入補貼混戰(zhàn)，而是主打品質(zhì)外賣，通過七鮮小廚重構(gòu)餐飲供應(yīng)鏈，走差異化路線。

酒旅業(yè)務(wù)上，京東并非單純做流量預(yù)訂，而是輸出供應(yīng)鏈與物流能力：面向消費者提供行李前置送達、機場酒店直送等服務(wù)；面向酒店商家提供集中采購、數(shù)字化補貨等支持，與傳統(tǒng)OTA平臺形成差異。

汽車領(lǐng)域，京東依托近7億用戶數(shù)據(jù)參與車企定制開發(fā)，搭配車衣、養(yǎng)護等一站式服務(wù)，通過全國倉網(wǎng)實現(xiàn)配件當(dāng)日達，盤活存量業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈?zhǔn)蔷〇|多線作戰(zhàn)的底氣，而接下來，這一優(yōu)勢將延伸至AI新戰(zhàn)場。

03

電商行業(yè)進入存量競爭，本地生活賽道白熱化，各大互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛加碼AI，京東也不例外。

2025年四季度，京東體系研發(fā)投入同比增長66%。自2017年全面向技術(shù)轉(zhuǎn)型以來，截至2025年累計研發(fā)投入近1700億元。

京東的AI戰(zhàn)略帶有鮮明的供應(yīng)鏈思維。當(dāng)其他大廠聚焦基礎(chǔ)模型、靠紅包拉新時，京東另辟蹊徑，為AI大模型找到了離商業(yè)化近、增長迅猛的場景：AI玩具和智能家電家居。

隨著大模型技術(shù)成熟與硬件成本下降，傳統(tǒng)玩具廠商、科技公司、互聯(lián)網(wǎng)大廠及IP方紛紛涌入AI玩具賽道，國內(nèi)市場規(guī)模已達290億元，成為增速最快的賽道之一。

京東通過JoyAI大模型與JoyInside軟硬件方案，打通技術(shù)、供應(yīng)鏈到渠道的全鏈路，為AI玩具、智能家電等消費硬件注入“AI大腦”。

去年5月，商湯科技旗下“元蘿卜SenseRobot”接入京東Joy Inside的大模型對話能力，讓機器人不僅會下棋，還具備棋類啟蒙、AI科普、知識輔導(dǎo)等功能，實現(xiàn)“聽、看、觸、思、說”的全方位交互。

這是京東Joy Inside的首款消費類智能硬件。Joy Inside是京東面向智能硬件的賦能品牌，依托京東大模型十余年的客服、數(shù)字人、導(dǎo)購場景沉淀，以及日均超千萬次交互訓(xùn)練，為硬件注入高情商、可成長的“AI大腦”。

此后，京東的AI玩具合作品牌不斷增加。作為“中國第一大品牌電商平臺”，京東不僅是銷售渠道，還為品牌提供AI技術(shù)支持，覆蓋新品打造到爆款熱銷的全生命周期。目前已有40多個品牌合作，包括火火兔、元蘿卜等教育類品牌，以及云深處、眾擎等產(chǎn)業(yè)品牌。

京東京造也推出自有AI玩具，覆蓋兒童、年輕人和老年人，實現(xiàn)全年齡段需求覆蓋。今年2月新增社交玩法與八大方言對話，打造國內(nèi)首個跨品類智能硬件社交網(wǎng)絡(luò)，年貨節(jié)期間接入硬件銷量翻3倍。

AI玩具只是京東AI布局的一部分。JoyAI大模型已落地京東2000多個業(yè)務(wù)場景，包括向商家免費開放的數(shù)字人直播平臺JoyStreamer，已服務(wù)超5萬商家。京東零售、物流、健康、工業(yè)等業(yè)務(wù)也都是AI的應(yīng)用場景。

京東的一系列成果證明，劉強東回歸后的戰(zhàn)斗體系依然高效：帶電品類守盤、日百品類破局、AI技術(shù)落地，多線作戰(zhàn)未傷及基本盤，供應(yīng)鏈與技術(shù)投入正在兌現(xiàn)價值。

但勝利背后仍有挑戰(zhàn)：日百賽道競爭激烈、補貼長期化對利潤的壓力、AI玩具從爆款到可持續(xù)增長的驗證、多線擴張下的組織與資源平衡，都是需要跨越的關(guān)卡。

戰(zhàn)場已鋪開，勝負尚未定論。

本文來自微信公眾號“字母AI”，作者：張琳，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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