本文來自微信公眾號：牛刀財經(jīng)，作者：李登軍，原文標(biāo)題：《鄭州銀行，中！》

2026年2月12日，鄭州銀行發(fā)布公告，行長李紅因“個人原因”辭去職務(wù)。

這位出身郵儲銀行、鄭州銀行史上首位女行長，在上任剛滿一年之際便匆匆離任，留下了一家資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7000億、地產(chǎn)壞賬高企的銀行。

最新消息顯示，鄭州銀行已聘任70后王森濤為副行長，不過其任職資格還需等待國家金融監(jiān)督管理總局河南監(jiān)管局核準(zhǔn)后才能正式履職。

一邊是2025年三季度業(yè)績出現(xiàn)回暖跡象，營收和凈利潤雙雙實(shí)現(xiàn)微增；另一邊卻是女行長閃電離職、房地產(chǎn)不良率飆升至9.75%。

作為全國首家“A+H”上市的城市商業(yè)銀行，鄭州銀行究竟在隱藏著什么問題？

01

一年換半班，行長職位成“燙手山芋”？

李紅離開了鄭州銀行。

自2025年起，鄭州銀行的高管團(tuán)隊經(jīng)歷了大規(guī)模的人員變動：2025年一季度，有6位高管密集離職，其中包括3位副行長和3位行長助理。

到了2026年2月，李紅卸任行長一職，此時核心管理團(tuán)隊僅剩下5人；副行長、行長等多個關(guān)鍵崗位至今仍處于空缺狀態(tài)，新聘任的副行長任職資格還在等待監(jiān)管部門的核準(zhǔn)。

一家資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7000億的上市銀行，高管團(tuán)隊卻“缺兵少將”，這種情況在銀行業(yè)中實(shí)屬罕見。

更值得玩味的是李紅的“閃電離場”。

作為擁有16年郵儲銀行管理經(jīng)驗的金融從業(yè)者，李紅于2024年11月“空降”鄭州銀行，2025年1月才獲得監(jiān)管部門的任職核準(zhǔn)，剛把工作開展起來就選擇辭職，任期剛好滿一年。

真正的原因或許藏在鄭州銀行的內(nèi)部狀況中：其不良貸款率為1.76%，在A股上市的城市商業(yè)銀行中排名第二，僅次于蘭州銀行；信用減值損失同比大幅增加7.74%，吞噬了大量利潤。

房地產(chǎn)行業(yè)的不良率更是高達(dá)9.75%，這意味著每向房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)放100元貸款，就有近10元無法收回。

無論誰來擔(dān)任行長，都會為此頭疼不已。

而李紅在這個時候離任，似乎也在情理之中。

02

營收微增1.56%，地產(chǎn)包袱壓得喘不過氣

鄭州銀行2025年三季報顯示業(yè)績有所回暖：營收達(dá)到93.95億元，同比增長3.91%；歸母凈利潤為22.79億元，同比增長1.56%；資產(chǎn)總額突破7000億，達(dá)到7435.52億元。

但仔細(xì)分析，其中存在不少疑問：

首先，盈利增速不盡如人意。

1.56%的凈利潤增速，遠(yuǎn)低于行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)城市商業(yè)銀行的水平，甚至趕不上通貨膨脹的速度。

表面上看是盈利了，實(shí)際上是通過降本增效換來的表面繁榮，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比減少了0.56億元，如果沒有這筆節(jié)省下來的費(fèi)用，利潤很可能早就出現(xiàn)負(fù)增長了。

其次，營收結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重畸形。

利息凈收入占比高達(dá)83.2%，非息收入同比下降4.59%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也在持續(xù)下跌。

這表明鄭州銀行仍依賴“吃利差”生存，中間業(yè)務(wù)缺乏競爭力，抗風(fēng)險能力非常弱。

最受關(guān)注的是那顆難以卸下的地產(chǎn)“炸彈”。

鄭州銀行曾是房地產(chǎn)領(lǐng)域的積極參與者：2018-2021年，房地產(chǎn)貸款規(guī)模從180億增長到344億，三年時間幾乎翻了一倍。

然而，當(dāng)市場熱度退去后，留下的全是壞賬。

2025年6月末，房地產(chǎn)不良貸款余額達(dá)20.58億元；不良率為9.75%，較2022年的4.06%翻了一倍多。

盡管三年來累計壓降房地產(chǎn)貸款近100億，還出售了150億不良資產(chǎn)，但風(fēng)險依然難以控制。

作為地方城市商業(yè)銀行，鄭州銀行根本無法避開房地產(chǎn)行業(yè)的影響。

這些地產(chǎn)壞賬就像一顆定時炸彈，隨時可能引發(fā)資產(chǎn)質(zhì)量危機(jī)。

一邊要核銷壞賬，一邊又面臨資金緊張的問題，鄭州銀行的日子過得比誰都艱難。

03

零售業(yè)務(wù)占比不足20%，拿什么破局？

面對地產(chǎn)壞賬的拖累，鄭州銀行提出了向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的口號，打造“四大管家”服務(wù)，聲稱要深耕市民金融和鄉(xiāng)村金融領(lǐng)域。

但實(shí)際效果如何呢？

2025年上半年，零售業(yè)務(wù)收入為12.36億元，僅占總營收的18.47%；公司業(yè)務(wù)收入35.46億元，占比53%，仍是業(yè)務(wù)的絕對主力；個人貸款增速為3.96%，遠(yuǎn)低于個人存款18.3%的增速，資金吸收進(jìn)來了，卻難以有效投放出去。

要知道，銀行零售業(yè)務(wù)的核心在于獲客、產(chǎn)品和服務(wù)，但鄭州銀行在這些方面都存在不足。

沒有特色的零售產(chǎn)品，信用卡、理財業(yè)務(wù)缺乏亮點(diǎn)；客戶基礎(chǔ)薄弱，零售營收占比連20%都不到，與招商銀行、寧波銀行等同行根本不在一個層次。

高管團(tuán)隊的動蕩，導(dǎo)致戰(zhàn)略無法持續(xù)落地，今天喊著向零售轉(zhuǎn)型，明天換個行長可能又會改變方向。

對于鄭州銀行而言，目前最應(yīng)該做的不是空喊轉(zhuǎn)型口號，而是盡快找到一位有能力的行長，穩(wěn)定高管團(tuán)隊；加大地產(chǎn)不良資產(chǎn)的處置力度，要么核銷，要么轉(zhuǎn)讓，不能讓壞賬繼續(xù)拖累利潤。

更重要的是，要把零售業(yè)務(wù)真正發(fā)展起來，哪怕先從信用卡、消費(fèi)貸等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)入手，也比守著地產(chǎn)壞賬要強(qiáng)。

如果鄭州銀行不能盡快彌補(bǔ)管理上的短板、化解地產(chǎn)風(fēng)險、找到真正的增長動力，等待它的可能不僅僅是業(yè)績的持續(xù)下滑，還有投資者用腳投票的冰冷現(xiàn)實(shí)。