2026年開年，期貨行業(yè)的監(jiān)管高壓態(tài)勢依舊強(qiáng)勁，絲毫沒有松懈的跡象。

多家期貨公司被監(jiān)管部門“點名批評”，處罰的矛頭直指居間業(yè)務(wù)、內(nèi)部控制、互聯(lián)網(wǎng)營銷等核心違規(guī)領(lǐng)域，處罰措施既包括警示函、監(jiān)管談話這類柔性約束手段，更有暫停新開戶等對業(yè)務(wù)開展有實質(zhì)性影響的限制措施。

根據(jù)不完全統(tǒng)計，2026年1月期間，多個地方的證監(jiān)局已經(jīng)向相關(guān)期貨公司開出了6張罰單，并實施了多起行政監(jiān)管措施。金元期貨、先鋒期貨、華金期貨、恒泰期貨、中輝期貨、國新國證期貨等多家期貨公司都牽涉其中。

金元期貨收到罰單

1月30日，海南證監(jiān)局網(wǎng)站發(fā)布了關(guān)于金元期貨及其相關(guān)人員的監(jiān)管措施公告。海南證監(jiān)局表示，經(jīng)過核查，金元期貨存在違規(guī)與第三方機(jī)構(gòu)開展居間合作的情況，這表明公司在互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)的合規(guī)管控方面存在缺失，內(nèi)部控制存在缺陷。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，金元期貨被采取了責(zé)令改正的行政監(jiān)督管理措施。

除了公司受到處罰外，金元期貨的首席風(fēng)險官吳育娜以及分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理聶義鋒，也都被海南證監(jiān)局采取了出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

分支機(jī)構(gòu)成為違規(guī)的主要區(qū)域

從處罰對象來看，分支機(jī)構(gòu)成為了違規(guī)行為的“重災(zāi)區(qū)”。先鋒期貨廣州分公司、中輝期貨天津營業(yè)部、恒泰期貨青島營業(yè)部等多家分支機(jī)構(gòu)都因為多項違規(guī)行為而受到處罰。處罰力度的升級十分顯著，和以往不同的是，暫停期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新開戶與責(zé)令改正同時實施成為了主流的處罰方式。其中，恒泰期貨青島營業(yè)部、中輝期貨天津營業(yè)部都被暫停新開戶3個月，先鋒期貨廣州分公司更是被暫停新開戶6個月，成為了開年以來處罰力度最大的案例。

三大違規(guī)紅線顯現(xiàn)，典型案例剖析行業(yè)存在的痛點

對1月份的罰單進(jìn)行梳理可以發(fā)現(xiàn)，期貨公司的違規(guī)行為高度集中，主要集中在三個大的領(lǐng)域：

紅線一：居間業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)承包混亂現(xiàn)象嚴(yán)重

居間業(yè)務(wù)成為了開年違規(guī)行為高發(fā)的首要原因，其中恒泰期貨青島營業(yè)部的案例是最為典型的。1月6日，青島證監(jiān)局向恒泰期貨青島營業(yè)部下發(fā)了行政監(jiān)管措施決定書，查明該營業(yè)部存在“開發(fā)客戶業(yè)務(wù)實際上被對外承包”的違規(guī)事實，其內(nèi)部控制和風(fēng)險管理存在重大缺陷，不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則，嚴(yán)重威脅到機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行、損害交易者的合法權(quán)益。最終該營業(yè)部被采取了暫停新開戶3個月、責(zé)令改正的組合處罰措施。

無獨(dú)有偶，1月16日，國新國證期貨也因為居間業(yè)務(wù)管控不力被海南證監(jiān)局責(zé)令改正，該公司個別居間人違規(guī)向交易者提供明確的交易建議，公司對居間人的培訓(xùn)、執(zhí)業(yè)監(jiān)測都不到位，對居間客戶異常交易的核查也存在明顯的漏洞，沒有落實“居間人僅能提供訂立合同媒介服務(wù)”的監(jiān)管要求。

紅線二：內(nèi)控失效的隱患較為突出

內(nèi)部控制失效是多數(shù)機(jī)構(gòu)違規(guī)的根源，尤其在分支機(jī)構(gòu)管理、人員管理等方面表現(xiàn)得比較突出。1月28日，天津證監(jiān)局網(wǎng)站發(fā)布公告，中輝期貨天津營業(yè)部因為居間人管理、員工管理等內(nèi)部控制嚴(yán)重不足，不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則，被天津證監(jiān)局責(zé)令改正并暫停新開戶3個月。

國新國證期貨的罰單中也暴露了公司內(nèi)部治理方面的問題。海南證監(jiān)局查明，該公司存在“授權(quán)董事、監(jiān)事和高級管理人員之外的人員實際履行相關(guān)職責(zé)但未備案”的違規(guī)行為。

紅線三：互聯(lián)網(wǎng)營銷的合規(guī)性出現(xiàn)問題

隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)營銷已經(jīng)成為期貨公司獲取客戶的重要渠道，但相關(guān)的合規(guī)風(fēng)險也不斷暴露出來，成為了監(jiān)管的重點方向。在監(jiān)管部門給中輝期貨天津營業(yè)部的罰單中，還指出其存在互聯(lián)網(wǎng)營銷管理不到位，未建立健全并有效執(zhí)行互聯(lián)網(wǎng)營銷制度等問題。