深圳水貝地區(qū)再曝黃金料商爆雷事件。

近期，杰我睿平臺(tái)用戶發(fā)現(xiàn)賬戶無法正常提現(xiàn)，大量提現(xiàn)申請(qǐng)?jiān)庀到y(tǒng)駁回。隨后平臺(tái)發(fā)布公告稱，“每日僅支持兌付1克黃金或500元人民幣”，此舉幾乎徹底凍結(jié)了資金流動(dòng)性。

投資者對(duì)此強(qiáng)烈不滿，紛紛前往杰我睿總部討要說法。

而總部給出的解決方案更讓投資者難以接受：一是本金按兩折一次性兌付；二是本金按四折分12期兌付。

無論選擇哪種方案，投資者都將面臨巨額損失，若兩者均不選，則可能血本無歸。已有部分投資者無奈選擇兩折兌付離場(chǎng)，相關(guān)區(qū)域甚至出現(xiàn)“封鎖天臺(tái)”的調(diào)侃，足見事件影響之惡劣。

據(jù)投資者自行統(tǒng)計(jì)，該平臺(tái)未兌付金額已超130億元，堪稱開年以來黃金領(lǐng)域最大規(guī)模的“金融劫案”。

目前，深圳羅湖工作專班已介入調(diào)查。通報(bào)顯示，平臺(tái)負(fù)責(zé)人尚未潛逃，員工仍正常到崗。天眼查信息顯示，杰我睿公司僅有15名員工，其負(fù)責(zé)人張志騰發(fā)布視頻稱，“公司是被人設(shè)計(jì)陷害的”。

這家僅15人規(guī)模的公司，為何會(huì)出現(xiàn)百億級(jí)資金窟窿？這需從張志騰設(shè)計(jì)的“黃金套利局”說起。

張志騰的核心思路是通過黃金價(jià)格波動(dòng)套利，具體操作模式如下：

假設(shè)當(dāng)前金價(jià)為1000元/克，若投資者“看多”黃金價(jià)格，可支付定金鎖定價(jià)格，約定7天后交付。若7天后金價(jià)漲至1100元/克，投資者補(bǔ)足全款購(gòu)買黃金，即可賺取100元差價(jià)；

若投資者“看空”黃金價(jià)格，則支付定金約定“鎖價(jià)回收”，7天后若金價(jià)跌至900元/克，投資者可按1000元/克的鎖定價(jià)格賣出，同樣賺取100元差價(jià)。

值得注意的是，這并非正規(guī)期貨交易，而是張志騰搭建的“私人交易盤”。該平臺(tái)1克黃金的最低定金僅需20元，按當(dāng)時(shí)金價(jià)計(jì)算，杠桿倍數(shù)高達(dá)40至50倍，遠(yuǎn)超正規(guī)期貨市場(chǎng)的杠桿水平。

此類私人盤最大的風(fēng)險(xiǎn)在于無法應(yīng)對(duì)單邊行情。隨著金價(jià)持續(xù)上漲，作為莊家的張志騰率先扛不住壓力，最終導(dǎo)致平臺(tái)爆雷。

事實(shí)上，該平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)早在去年10月就已顯現(xiàn)。

深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會(huì)當(dāng)時(shí)發(fā)布《行業(yè)警示函》，明確指出“無實(shí)物交割、高杠桿、對(duì)賭性質(zhì)的投資業(yè)務(wù)均屬違法行為”，并呼吁從業(yè)者回歸實(shí)體黃金珠寶銷售，遠(yuǎn)離虛擬交易與投機(jī)活動(dòng)。

然而，杰我睿等違規(guī)平臺(tái)并未理會(huì)警示。盡管線下宣傳較為低調(diào)，但在線上卻大肆擴(kuò)張：通過社交媒體發(fā)布收益截圖吸引用戶，隨后拉群引導(dǎo)開戶。

由于1克黃金僅需20元定金，100克黃金也只需2000元，極低的資金門檻和操作難度讓大量散戶迅速入場(chǎng)。再通過線上裂變推廣，參與人數(shù)呈幾何級(jí)增長(zhǎng)。

彼時(shí)風(fēng)險(xiǎn)已初露端倪。隨著金價(jià)大幅上漲，倫敦金價(jià)格逼近4000美元/盎司，不少投資者預(yù)判黃金價(jià)格將回調(diào)，紛紛選擇“看空”并鎖價(jià)賣金。

有投資者投入2萬元后立即出現(xiàn)虧損，隨著金價(jià)持續(xù)上漲，當(dāng)定金不足以覆蓋差價(jià)時(shí)需不斷補(bǔ)倉(cāng)，短短三四天就虧損過萬元，兩個(gè)月內(nèi)從2萬元本金虧到負(fù)債5萬元。

當(dāng)時(shí)水貝地區(qū)已有不少投資者爆倉(cāng)，但由于“看多”的投資者收益豐厚，不斷曬出盈利截圖，爆倉(cāng)者的聲音很快被淹沒，市場(chǎng)陷入集體狂歡。

這場(chǎng)看似暴利的危險(xiǎn)游戲，由此從深圳蔓延至全國(guó)。

盡管杰我睿尚未公布官方數(shù)據(jù)，但據(jù)估算，此次事件涉及投資者數(shù)萬人，涉案金額超百億元。

值得警惕的是，水貝地區(qū)采用類似模式的機(jī)構(gòu)不在少數(shù)。

這些平臺(tái)是否具備風(fēng)控機(jī)制？

答案是否定的，行業(yè)協(xié)會(huì)早已明確此類操作屬于違法行為。

部分投資者認(rèn)為，“料商”身份本身就是“風(fēng)控保障”——背靠深圳水貝市場(chǎng)，從事黃金買賣業(yè)務(wù)，必然有實(shí)物黃金作為兜底。甚至有投資者不認(rèn)為這是“投資”，只是覺得平臺(tái)回收價(jià)更劃算。

去年9月，水貝地區(qū)的“粵寶鑫”平臺(tái)就曾跑路。該平臺(tái)前一天仍正常營(yíng)業(yè)，收取大量預(yù)付款后，負(fù)責(zé)人突然失聯(lián)。

粵寶鑫原本是為下游商戶提供原料的中間料商，同樣涉及“鎖價(jià)交易”。正規(guī)的鎖價(jià)交易本可通過期貨或現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但粵寶鑫卻選擇“到期時(shí)購(gòu)買低價(jià)黃金交付”，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂。

短短一個(gè)月內(nèi)，水貝地區(qū)就有3家規(guī)模較大的料商爆雷，均采用類似操作模式，部分甚至涉嫌開設(shè)賭場(chǎng)。

杰我睿此次未跑路，或許并非不想跑，而是未能成功潛逃。即便負(fù)責(zé)人仍在，平臺(tái)可用于兌付的資金也極為有限——高杠桿交易放大了資金規(guī)模，即便變賣所有實(shí)物黃金，也無法填補(bǔ)百億窟窿。

目前，工作專班已介入，公司仍在運(yùn)營(yíng)。但張志騰未來是否會(huì)像此前跑路的負(fù)責(zé)人一樣，被認(rèn)定為“開設(shè)賭場(chǎng)罪”？有律師分析，此案可能還涉及非法經(jīng)營(yíng)、非法集資等多項(xiàng)罪名。

為何此類騙局屢禁不止？

核心原因在于黃金價(jià)格持續(xù)上漲，激發(fā)了大眾強(qiáng)烈的賺錢欲望。許多人認(rèn)為這是千載難逢的機(jī)會(huì)，急于搭上“賺錢快車”，卻忽略了背后的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

然而，跑得太快，往往更容易翻車。