2025年AI投資回顧：事件數(shù)量猛增75%，早期投資占比超半引領新趨勢

“請回答中國創(chuàng)投2025：人工智能投資已經到頂了嗎？”

2025年，中國人工智能產業(yè)在政策和技術的雙重推動下進入新的發(fā)展時期。

國家層面，“人工智能+”行動不斷推進，目的是加快AI技術和實體經濟的深度融合，尤其是在制造業(yè)、醫(yī)療、金融等重要領域。

同時，通用大模型技術的不斷更新和開源生態(tài)的蓬勃發(fā)展，引發(fā)了應用層面的創(chuàng)新熱潮。以具身智能為代表的前沿技術取得了突破性進展，進一步拓展了商業(yè)化的想象空間。

在這樣的宏觀背景下，資本市場對AI賽道的關注程度空前，投資邏輯也因此發(fā)生了深刻的變化。

在IT桔子網站的事件庫中，輸入標簽“人工智能”就能獲取最新數(shù)據(jù)。

整體趨勢：投資熱度明顯回升，總額穩(wěn)步上升

根據(jù)IT桔子的數(shù)據(jù)，2025年中國人工智能行業(yè)一級市場的投資熱度有了顯著回升。全年投資事件一共有1579起，和去年相比大幅增長75%，創(chuàng)下了近五年的新高。

注：本文中人工智能行業(yè)采用比較寬泛的定義，包含了AI芯片、自動駕駛、機器人等賽道。

在投資金額方面，市場也延續(xù)了從2023年開始的復蘇趨勢。在2024年同比增長33%達到1218.02億元之后，2025年投資總額再次增長24%，達到1504.27億元，但還沒有恢復到2021年的歷史最高水平。

2025年，AI領域的投資呈現(xiàn)出“事件數(shù)量快速增長，總融資金額穩(wěn)步上升”的結構性特點。這種“量增價穩(wěn)”的現(xiàn)象體現(xiàn)了市場普遍的“謹慎樂觀”態(tài)度，其背后的原因和投資階段的提前以及賽道偏好的改變密切相關。

結構性變化：早期投資爆發(fā)式增長

IT桔子的數(shù)據(jù)顯示，2025年國內人工智能領域的早期投資事件數(shù)量大幅增加，同比增長高達90%，達到754起，創(chuàng)下了近五年來的最高紀錄。

這種趨勢和2021年由中期投資主導的市場格局形成了鮮明的對比。投資階段的結構性轉變，是解釋2025年總融資金額雖然有增長但仍低于2021年高點的關鍵因素。與此同時，后期及戰(zhàn)略投資事件數(shù)量在過去五年中占比相對較小，整體波動不大。

注：早期投資包括種子輪、天使輪、Pre-A輪；中期投資包含A輪、A+輪、Pre-B輪、B輪、B+輪；后期投資包括C輪及之后到Pre-IPO上市前的階段。

2025年AI行業(yè)早期投資的爆發(fā)式增長，主要驅動因素可以歸結為兩點：

●首先，AI技術的應用場景不斷拓展，在具身智能、AI醫(yī)療、智能駕駛等前沿賽道出現(xiàn)了大量初創(chuàng)企業(yè)，吸引資本通過“廣撒網”的方式進行布局，以搶占技術的制高點。

●其次，早期項目單筆融資金額較小，風險相對容易控制，在當前的市場環(huán)境下更受資本的青睞，同時也和相關產業(yè)政策的引導方向一致。

總的來說，這種變化反映了投資機構風險偏好的明顯調整。試錯成本較低的早期項目成為資本“分散風險”和“搶占先機”同時進行的優(yōu)選策略，所以融資相對容易。而經過市場驗證、具有高成長潛力的中期項目仍然能夠獲得資本的持續(xù)支持。相比之下，后期項目因為標的稀缺、商業(yè)化落地要求更高，融資的門檻和難度也隨之提高。

地域格局：北京遙遙領先，區(qū)域協(xié)同作用日益明顯

從地域分布來看，北京作為全國AI投資中心的地位依然穩(wěn)固。

2025年，北京的AI投融資交易達到405起，憑借其頂尖的科研院校資源、雄厚的人才儲備和龐大的企業(yè)集群，遠遠領先于國內其他城市。

深圳和上海緊隨其后，但各有不同的側重點。

深圳以263起融資事件位居第二，依托其強大的電子制造業(yè)供應鏈，形成了以“AI+硬件”為核心的產業(yè)特色，正在崛起為“AI+制造業(yè)”的落地示范中心。

上海雖然以微弱差距排在第三，但其融資事件數(shù)同比增速（78%）和融資金額翻倍的強勁表現(xiàn)，顯示出了巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

杭州的AI投融資事件和規(guī)模穩(wěn)定在全國第四，同樣保持了高速增長。

值得關注的是，以長三角為代表的區(qū)域協(xié)同效應正越來越明顯。在前十榜單中，長三角城市占據(jù)了多個席位。尤其是蘇州增速顯著，人工智能行業(yè)融資筆數(shù)實現(xiàn)同比大增133%，這也反映出“長三角AI產業(yè)協(xié)同”效應的凸顯——

這得益于以上海為核心的研發(fā)創(chuàng)新能力不斷向外溢出，帶動周邊城市承接AI產業(yè)鏈的制造與應用環(huán)節(jié)，逐步形成“研發(fā)-生產-應用”的區(qū)域產業(yè)閉環(huán)。

與此同時，一些中西部城市正在探索差異化的發(fā)展路徑。

例如，成都作為唯一上榜的西部城市，依托本地的電子信息產業(yè)基礎，聚焦“AI+傳統(tǒng)產業(yè)”的融合，以避免和一線城市直接競爭。這些新興城市通常以“低成本+政策補貼”為核心優(yōu)勢，吸引資本進行早期布局，但產業(yè)集群還在培育當中。

本文來自微信公眾號“IT桔子”（ID：itjuzi521），作者：IT桔子 IT桔子，36氪經授權發(fā)布。

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