1月28日，A股市場呈現明顯分化態(tài)勢，滬指震蕩上行，而創(chuàng)業(yè)板指等則表現疲弱；港股市場則大幅拉升，恒生指數與恒生科技指數漲幅均超2%。

具體來看，滬指盤中維持強勢震蕩，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數盤中一度下跌超1%，午后跌幅逐步收窄。截至收盤，滬指上漲0.27%，報4151.24點；深證成指微漲0.09%；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.57%；上證50指數上漲0.27%。滬深北三市當日合計成交約2.99萬億元，較前一交易日增加超700億元。

A股市場中，超3600只個股收跌，醫(yī)藥、汽車、零售等板塊走勢低迷；有色板塊表現強勢，黃金概念股掀起漲停潮，白銀有色收獲7連板，中國黃金、四川黃金等連續(xù)4日漲停。

同日，現貨黃金日內大漲超100美元，盤中突破5300美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。高盛此前發(fā)布研報，將2026年12月的黃金目標價上調至5400美元/盎司。

此外，當日登陸科創(chuàng)板的恒運昌（688785）收盤上漲302.8%，報371.3元/股，盤中最高觸及390元/股，漲幅達323%。若以盤中最高價計算，該股單簽最高收益接近15萬元。

港股方面，中國鋁業(yè)大漲近13%，赤峰黃金漲超10%，泡泡瑪特、華虹半導體漲逾7%，中國石油股份、中國海洋石油漲近5%。另外，當日登陸港交所的鳴鳴很忙首日大漲近70%，最新市值達862億港元。

黃金概念掀漲停潮

黃金概念板塊今日再度大幅上漲，多只個股漲停。截至收盤，白銀有色漲停并實現7連板，中國黃金、四川黃金、豫光金鉛等連續(xù)4日漲停。

今日現貨黃金日內大漲超100美元，盤中突破5300美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。高盛日前發(fā)布研報，將2026年12月的黃金目標價上調至5400美元/盎司。

上期所28日發(fā)布公告，經研究決定，自2026年1月30日（星期五）收盤結算時起，調整部分期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例：1.鎳期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為11%，套保持倉交易保證金比例調整為12%，一般持倉交易保證金比例調整為13%；2.氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11%；3.不銹鋼、鑄造鋁合金、螺紋鋼、熱軋卷板期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為7%，套保持倉交易保證金比例調整為8%，一般持倉交易保證金比例調整為9%；4.黃金期貨AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合約漲跌停板幅度調整為16%，套保持倉交易保證金比例調整為17%，一般持倉交易保證金比例調整為18%；5.白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約漲跌停板幅度調整為16%，套保持倉交易保證金比例調整為17%，一般持倉交易保證金比例調整為18%。

機構分析指出，地緣風險再次上升，避險資金持續(xù)流入黃金市場。全球白銀庫存扣除ETF鎖定部分后，可流動體量仍偏低，白銀作為黃金的價格放大器，漲幅更為顯著。市場押注美聯儲鴿派掌門人接班導致美元信用弱化，疊加地緣沖突風險上升，避險配置及央行購金行為延續(xù)，進一步強化了貴金屬的牛市格局。

值得關注的是，在連續(xù)大漲后，多只黃金股陸續(xù)發(fā)布風險提示公告。

白銀有色27日晚間提示，公司主要業(yè)務為銅、鉛、鋅、金、銀等金屬的采選、冶煉、加工及貿易，黃金、白銀產品收入占總營業(yè)收入的比重較低。2025年上半年，公司營業(yè)收入445.59億元，其中黃金產品銷售收入83.18億元，占比18.67%；白銀產品銷售收入20.23億元，占比4.54%。

中國黃金提示，公司股票交易存在市場情緒過熱的情況，可能面臨短期漲幅較大后的下跌風險。公司主營業(yè)務未發(fā)生變化，主要從事黃金珠寶首飾研發(fā)、加工、零售、批發(fā)及回購等，未擁有探礦權、采礦權，提醒廣大投資者理性決策，審慎投資。

豫光金鉛公告稱，公司屬于有色金屬冶煉行業(yè)，原料自給率較低，有色金屬價格波動會對公司盈利能力產生影響。近期公司產品白銀價格漲幅較大，但未來能否繼續(xù)上漲或維持高位存在不確定性。

石油板塊走高

石油板塊盤中強勢拉升，截至收盤，通源石油20%漲停，科力股份漲超15%，石化油服、中曼石油等漲停，中國海油漲約7%續(xù)創(chuàng)歷史新高，中國石油漲逾3%。

分析認為，近期地緣政治緊張局勢與美國極端寒潮共同沖擊全球能源與化工品供給，導致油價在淡季出現反彈，還可能引發(fā)部分化工品供應短缺，為價格提供支撐。

華泰證券表示，地緣溢價已使淡季油價筑底反彈，隨著需求回升及全球性儲備性累庫，2026年二季度至三季度油價有望見底回升，疊加美聯儲降息對需求的拉動，亞非拉地區(qū)成品油需求或景氣上行，因此將2026年布倫特原油均價上調至65美元/桶（此前為62美元/桶）。長期來看，考慮主要產油國的邊際成本及“利重于量”的訴求，油價中樞有60美元/桶的底部支撐。具備增產降本能力及天然氣業(yè)務增量的能源龍頭企業(yè)或將迎來配置機遇；油價筑底后庫存損失減少，煉化行業(yè)有望迎來盈利低迷后的景氣反轉。

半導體板塊強勢

半導體板塊今日再度走強，截至收盤，氣派科技20%漲停；中微半導漲超19%，盤中一度漲停；普冉股份漲超14%，盤中大漲超18%突破300元大關，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

消息面上，1月27日，中微半導發(fā)布漲價通知函稱，受全行業(yè)芯片供應緊張、成本上升等因素影響，封裝成品交付周期變長，成本大幅增加。出于當前嚴峻的供需形勢及巨大的成本壓力，決定即日起對MCU、Norflash等產品進行價格調整，漲幅為15%—50%。若后續(xù)成本再次大幅變動，價格也將跟進調整。

另據媒體報道，國科微已向客戶發(fā)出漲價函，宣布自1月起對合封512Mb的KGD（已知合格芯片）產品漲價40%，合封1Gb的KGD產品漲價60%，合封2Gb的KGD漲價80%，外掛DDR的產品價格另行通知。

機構指出，半導體行業(yè)漲價潮已從存儲領域蔓延至其他環(huán)節(jié)，如半導體封測、CPU等。封測方面，年初日月光將封測價格調漲5%—20%，高于此前的5%—10%。受益于云端、工控等需求回溫，DDR4、DDR5與NAND芯片拉貨動能強勁，進一步帶動后段封測需求，力成、華東、南茂等存儲器封測廠產能利用率接近滿載，近期陸續(xù)調升封測價格，最高調幅達30%。先進封裝與測試是實現高性能AI芯片的關鍵路徑，業(yè)內企業(yè)受益于下游AI的強勁需求及相關產能的持續(xù)緊缺，銷售毛利率有望上行。