近期Claude Code推出的Excel功能表現(xiàn)亮眼，這讓我們意識到，Excel有望成為繼Coding之后，下一個迎來突破性發(fā)展的高價值AI應(yīng)用領(lǐng)域。

本文是Altiemeter合伙人Freda Duan對Coding與Excel這兩大AI垂直領(lǐng)域的深度分析，原文刊載于她的Substack專欄Robonomics。

簡單來說，Coding能快速崛起為強勢AI應(yīng)用，得益于龐大的市場規(guī)模、向相鄰場景自然延伸的能力以及產(chǎn)品驅(qū)動的GTM模式。而Excel同樣具備這些條件：

?全球電子表格月活躍用戶（MAU）約15-16億；

?Excel可延伸至金融、運營、分析等場景，從某種角度看，多數(shù)軟件都是層層疊加在Excel上的“Excel包裝器”；

?用戶可通過自助模式快速采用Excel工具。

Coding已驗證了這條路徑的爆發(fā)力，而Excel很可能是體量更大的下一站。

引言

Coding的發(fā)展超出預(yù)期，成為至今最強勢的AI垂直應(yīng)用之一。它同時具備三大罕見特質(zhì)：超大的總可尋址市場（TAM）、能自然延伸到相鄰場景的切入點，以及以產(chǎn)品驅(qū)動為核心的GTM模式，幾乎無需傳統(tǒng)銷售和市場推廣。

具備這種組合特征的垂直領(lǐng)域極少，Excel便是其中之一。它的TAM甚至更大，軟件行業(yè)的很大一部分都可視為疊加在Excel上的“Excel包裝器”，且其采用方式也能依靠用戶自助完成。

這或許能解釋為何OpenAI和Anthropic都在積極布局電子表格與生產(chǎn)力工作流領(lǐng)域。

進一步看，這種變革可能不會局限于Excel，還會擴散到整個Office體系，甚至更廣泛的企業(yè)軟件交互中。

過去幾十年，我們的工作方式相對固定：打開Word、Excel或PowerPoint，再按具體工作流逐步完成任務(wù)。但隨著智能代理（Agent）的成熟，入口開始轉(zhuǎn)移，用戶可能無需進入特定軟件，只需在聊天機器人或其他統(tǒng)一界面中，讓Agent調(diào)用數(shù)據(jù)、串聯(lián)工具并生成結(jié)果。

從這個角度看，被改變的不只是單一產(chǎn)品形態(tài)，更是企業(yè)場景下人與軟件協(xié)作的基本方式。

01. Coding行業(yè)概覽

GTM：Coding可自下而上傳播

Coding在結(jié)構(gòu)上與醫(yī)療、房地產(chǎn)、金融等多數(shù)垂直領(lǐng)域不同。

?開發(fā)者通常無需大量營銷，就能快速識別并采用優(yōu)質(zhì)工具。

?開發(fā)者自身具備報銷或批準(zhǔn)工具采購的影響力，只要工具實用，公司對每位開發(fā)者增加的成本往往不敏感。

?因此，優(yōu)秀的Coding工具能自下而上傳播，幾乎無需投入銷售資源。

而絕大多數(shù)其他垂直領(lǐng)域，都離不開明確的銷售、市場推廣和企業(yè)級采購流程。

TAM：約2萬億美元

Source：ChatGPT

Coding不只是Coding

Coding不僅是終端市場，更是一個切入點。一旦掌控開發(fā)者工作流，就能對所有基于其構(gòu)建的應(yīng)用形成杠桿效應(yīng)。

Coding市場現(xiàn)狀

?已有4家公司的年度經(jīng)常性收入（ARR）超10億美元。

?至少7家公司的ARR突破1億美元，且實現(xiàn)速度前所未有。

Source：Gemini

02. 為何Excel與Coding模式相同？

為何是Excel？

從垂直領(lǐng)域角度看，Excel與Coding有著意外的相似性：

?超大的TAM；

?通向大量相鄰場景的入口：應(yīng)用軟件行業(yè)（約5000億美元）可視為巨大的Excel抽象層，如CRM、Airtable、Smartsheet等；

?GTM成本低的自助式采用模式。

TAM：全球電子表格MAU約15-16億

以下是一些參考數(shù)據(jù)：

?Google Workspace：谷歌稱其“獲超30億用戶信任”，擁有“超1000萬付費客戶”（2024年）/“超1100萬付費客戶”（2025年）；

?WPS Office（金山軟件）：2024年12月報告顯示，全球月活躍設(shè)備數(shù)達6.32億；

?Microsoft Office：微軟曾表示有12億Office用戶，雖數(shù)據(jù)較舊，但仍是其最近公開的用戶規(guī)模數(shù)字；

綜合來看，即便考慮用戶重疊，全球電子表格月活用戶估計為15-16億是合理的，而Excel覆蓋的用戶基礎(chǔ)更大，是一個約30億用戶的龐大市場。

在此市場背景下，Claude對Excel的持續(xù)投入顯然不是單點創(chuàng)新，而是有意識地切入一個長期存在卻未被AI系統(tǒng)性重構(gòu)的核心生產(chǎn)力領(lǐng)域。

Excel不只是Excel

軟件行業(yè)規(guī)模約1萬億美元，其中應(yīng)用軟件占比約50%。

相當(dāng)一部分應(yīng)用軟件本質(zhì)上是“Excel包裝器”，如Airtable、Smartsheet，以及CRM、財務(wù)、運營、分析和內(nèi)部工具中的大部分功能。

若原生AI的Excel具備可編程性，其市場機會將遠超Microsoft Office或Google Workspace等具體產(chǎn)品，作用范圍從電子表格使用擴展到應(yīng)用程序創(chuàng)建。

GTM：為何金融是天然切入點？

金融行業(yè)看似是最合理的起點，且公開信息顯示Anthropic和OpenAI也在該領(lǐng)域投入大量精力。

金融行業(yè)可行的原因在于，金融從業(yè)者與開發(fā)者有諸多相似之處：

?人均利潤高；

?對生產(chǎn)力和數(shù)據(jù)工具付費意愿強；

?金融分析師常擁有直接預(yù)算審批權(quán)，類似開發(fā)者：兩者向CFO申請采購時，CFO通常直接批準(zhǔn)；

?清晰的投資回報率（ROI）使產(chǎn)品能自我推廣。

關(guān)于用戶密度的背景信息：

?美國金融服務(wù)和保險行業(yè)從業(yè)人數(shù)：超670萬；

?全行業(yè)財務(wù)職能（FP&A、企業(yè)財務(wù)、會計、審計、資金管理）：全球約1.5億人；

以全球電子表格月活用戶（約15.5億）為分母，廣義金融從業(yè)者占比約為10%（1.5億/15.5億）。

這代表了一個規(guī)模極大且高度可變現(xiàn)的初始切入點。

Coding已證明：自助式、深度嵌入工作流且應(yīng)用廣泛的工具，擴張速度遠超其他軟件品類。Excel可能是這種打法的下一個版本，且規(guī)模更大。

本文來自微信公眾號“海外獨角獸”，作者：FredaDuan，編譯：Haozhen，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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