在強勢美元的“攻擊”下，亞洲貨幣面臨著巨大的風暴。亞洲國家的貨幣，包括日本和韓國，都遭受了巨大的貶值壓力。其中，美元對韓元一度升至1400的關鍵整數(shù)位，創(chuàng)下2022年10月至今的新高；美元對日元一度觸及154.78，并在1990年連續(xù)第四個交易日創(chuàng)下新高。

與此同時，印度盧比、印尼盾、越南盾、菲律賓比索等亞洲國家的貨幣也經(jīng)歷了新一輪的銷售浪潮。值得一提的是，在美元升值的這個窗口，人民幣對美元的匯率相對穩(wěn)定。

面對激烈的價格下跌趨勢，各國央行采取了緊急行動。4月17日，日本和韓國官員口頭干涉外匯市場；印尼央行甚至直接結束，通過出售高回報證券和購買印尼盾來抑制本幣的下跌。

Dannyy高盛分析師 在最新的報告中，Suwanapruti指出，美元的強勢趨勢正在主導亞洲貨幣。國際貨幣基金組織(IMF)公布的報告顯示，如果美元匯率上升10%，一年后新興國家的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)減少1.9%，對經(jīng)濟的負面影響將持續(xù)兩年以上。

美金突襲

受到美聯(lián)儲主席鮑威爾“鷹派”講話的刺激，當?shù)貢r間4月16日，美元指數(shù)再次飆升至106.5以上，連續(xù)三天創(chuàng)下五個月新高。

在強大的美元壓力下，亞洲國家的貨幣，包括日本和韓國，都面臨著巨大的貶值壓力。其中，美元對韓元一度上漲至1400的關鍵整數(shù)，創(chuàng)下2022年10月至今的新高；美元對日元一度觸及154.78，連續(xù)第四個交易日創(chuàng)下1990年新高。

與此同時，印度盧比、印尼盾、越南盾、菲律賓比索等亞洲國家的貨幣也經(jīng)歷了新一輪的銷售浪潮。

其中，印尼盾是亞洲貨幣中跌幅最大的一種，4月16日跌幅超過2%，跌至4年低點；4月16日，美元兌越南盾一度觸及25295，創(chuàng)紀錄新高；4月17日，菲律賓比索自2022年底以來首次跌破57比索的關鍵水平，加劇了央行對金融市場的干預壓力；印度盧比繼續(xù)走下坡路，截至發(fā)稿，在歷史上，美元對印度盧比的匯率已經(jīng)達到83.69。

值得注意的是，在這波美元升值窗口期，人民幣兌美元的匯率比較穩(wěn)定，今年4月總體波動較窄，目前報告為7.2548。

爆發(fā)了“貨幣戰(zhàn)爭”

面臨著來勢洶洶的跌價潮，各國央行紛紛采取緊急行動。

四月十七日，日韓官員繼續(xù)口頭干涉外匯市場。

日本財政部長鈴木俊一和韓國財政部長崔相穆在華盛頓會議后表示，他們對日本和韓元最近的大幅貶值表示“嚴重關注”，并“準備采取措施避免金融市場過度波動”。

韓國財政部國際投資局局長和韓國央行國際司司長在美元兌韓元匯率觸及1400關口時，聯(lián)合發(fā)表聲明稱，外匯政府正高度關注匯率走勢、外匯市場供需趨勢等因素，并保持高度警惕?！皩τ陧n國經(jīng)濟來說，外匯市場過于單邊波動是不可取的?！?/p>

4月17日，韓國央行行長李昌邈表示，韓元近期疲軟趨勢略有過度，韓國央行有工具將匯率波動付諸行動。在接受媒體采訪時，李昌邈表示，央行總是準備采取穩(wěn)定措施，并有足夠的資源這樣做。

受到韓國監(jiān)管部門的影響，美元兌韓元下跌，截至發(fā)稿時，日內(nèi)下跌0.49%至1382.63%。

韓國、日本和美國的財政領導人將于4月17日晚在華盛頓舉行第一次三面會議。而且匯率穩(wěn)定估計也將是他們討論的重點話題之一。

同時，亞洲其他國家的央行也紛紛采取行動。

在這些人中，泰國央行也試圖通過言論干預來推動泰銖，泰國央行最近表示，將繼續(xù)密切關注外匯市場的波動。

與日本、韓國、 在泰國的口頭干預下，印尼央行直接結束，通過出售高回報證券和購買印尼盾來抑制本幣的下跌。印尼央行表示，將干涉現(xiàn)有外匯市場和國內(nèi)無資本支付遠期外匯。(NDF)市場，始終保持印尼盾在市場上的穩(wěn)定。

另外，一些分析師指出，印度央行可能會利用這種彈藥來遏制任何方法的過度波動，考慮到印度的外匯儲備處于歷史最高水平。

高盛預計，在貨幣大幅貶值的當下，印尼和菲律賓央行是最積極捍衛(wèi)本幣疲軟的兩家央行，因為這兩個國家是經(jīng)常賬戶赤字、通貨膨脹率高、債務水平高的經(jīng)濟體，本幣的大幅貶值可能會對經(jīng)濟穩(wěn)定構成更大的風險，而出口導向型經(jīng)濟體、通貨膨脹率低、經(jīng)常賬戶盈余(韓國和泰國)可以更好地容忍貨幣疲軟。

為了保持印尼盾的穩(wěn)定，高盛認為印尼央行甚至愿意進一步加息。

影響多大？

國際貨幣基金組織(IMF)報告顯示，美元走強將導致這些經(jīng)濟體資本外流、進口價格上漲、金融環(huán)境收緊等。如果美元匯率上升10%，新興國家的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值將在一年后上升。(GDP)減少1.9%，對經(jīng)濟的負面影響將持續(xù)兩年以上。

Dannyy高盛分析師 Suwanapruti在最新的報告中指出，美元的強勢趨勢正在主導亞洲貨幣。最近幾個月，亞洲經(jīng)濟增長率有所回升，通貨膨脹有所放緩。宏觀政策收緊應該進一步支持本幣，但主導宏觀市場的主題是美聯(lián)儲政策路徑及其對美國基準利率和美元的影響。

高盛認為，目前對美聯(lián)儲降息的預期與今年年初形成鮮明對比，為美元進一步上漲打開了空間。當美元上漲時，韓元、馬來西亞林吉特和印尼盾最敏感。如果美元繼續(xù)上漲，這些貨幣貶值的風險最大，印度盧比的敏感度降低。

事實上，從客觀環(huán)境來看，亞洲大多數(shù)經(jīng)濟體的通貨膨脹下降為各國央行降息創(chuàng)造了條件。然而，由于貨幣貶值的壓力，央行不敢在新興市場“貿(mào)然行動”。

摩根士丹利指出，如果亞洲央行在美聯(lián)儲降息之前進一步降息，貨幣將承受進一步的貶值壓力，這可能會給通貨膨脹帶來上行壓力。因此，預計亞洲央行將行在開始行動之前，等待美聯(lián)儲在6月份開始降息(假設美國經(jīng)濟團隊的標準情況)。

高盛預測，如果美元進一步上漲，美元兌韓元將在2022年10月的1441高點靠近，而美元兌泰銖將在2022年9月的38.37高點靠近。值得注意的是，美元兌印度盧比和美元兌馬來西亞林吉特已經(jīng)非常接近之前的歷史高點，預計這些貨幣將在未來進一步疲軟。