“新茶飲第二股”之爭(zhēng)迎來定局。

據(jù)港交所公告，四川百茶百道實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“茶百道”）于15日開啟招股，擬發(fā)行1.48億股股票，發(fā)行價(jià)為每股17.50港元，至4月18日結(jié)束，并計(jì)劃將于4月23日正式以“2555”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

這也意味著茶百道將成為繼奈雪的茶之后在港股上市的“新茶飲第二股”。

不過值得注意的是，作為“新茶飲第一股”奈雪的茶自2021年6月30日上市當(dāng)天就跌破發(fā)行價(jià)19.8港元，隨后股價(jià)便一路下滑，截至收盤報(bào)收2.57港元。上市不到三年，公司市值從最高峰的293億港元下滑至44.08億港元，市值縮水近250億港元。

茶百道在資本市場(chǎng)能否創(chuàng)造茶飲賽道市值新高，市場(chǎng)也極為關(guān)注。

去年賺了超10億元

2008年第一家茶百道開在了四川成都溫江二中附近，歷經(jīng)十余年的發(fā)展，據(jù)茶百道公告招股章程顯示，截至最后實(shí)際可行日期，茶百道在中國(guó)共有8016家門店。

據(jù)悉，茶百道計(jì)劃在本次IPO中發(fā)行147763400股股份。其中，中國(guó)香港公開發(fā)售14776400股，國(guó)際發(fā)售13287000股，發(fā)行價(jià)為每股17.5港元。以發(fā)行價(jià)計(jì)算，茶百道通過本次發(fā)行募集所得款項(xiàng)凈額約為24.56億港元。

茶百道表示，本次募集所得資金凈額的約51.0%將用于提高整體運(yùn)營(yíng)能力及強(qiáng)化供應(yīng)鏈；約20.0% 將用于發(fā)展數(shù)字化能力，以及委聘和培訓(xùn)專業(yè)人才；約12.0% 將用于品牌打造及推廣活動(dòng)；約5.0%將用于推廣自營(yíng)咖啡品牌及在中國(guó)各地鋪設(shè)咖啡店網(wǎng)絡(luò)；約2.0%將用于產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新；以及約10.0%將用作營(yíng)運(yùn)資金及作一般企業(yè)用途。

和蜜雪冰城一樣，茶百道的主要收入來源于向加盟商銷售原材料和設(shè)備、特許權(quán)使用費(fèi)及加盟費(fèi)。其中，銷售貨品和設(shè)備占到了營(yíng)收的95%左右，而特許權(quán)使用費(fèi)及加盟費(fèi)則是第二大營(yíng)收來源，占營(yíng)收的4%左右。

但與蜜雪冰城自主生產(chǎn)貨品不同，茶百道銷售的貨品大部分是轉(zhuǎn)售。招股書顯示，蜜雪冰城銷售的飲品食材中約60%為自產(chǎn)，其中核心飲品食材100%自產(chǎn)。而茶百道則要從其他供應(yīng)商那里采購(gòu)各類原材料與包材，再轉(zhuǎn)手賣給加盟商賺差價(jià)。

招股書顯示，茶百道的供應(yīng)商主要包括供應(yīng)制作茶飲所用的乳制品、茶葉、糖、鮮果、果汁、包裝材料等材料及配料的供應(yīng)商以及門店設(shè)備供應(yīng)商。2021-2023年，茶百道向五大供應(yīng)商做出的采購(gòu)分別占期間總采購(gòu)額的29.5%、37.4%及36.6%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2021-2023年，茶百道收入分別為36.44億、42.32億、57.04億元，毛利分別為13.01億、14.56億、19.64億元，同期毛利率分別為35.7%、34.4%及34.4%。

利潤(rùn)方面，應(yīng)占年內(nèi)利潤(rùn)及全面收益總額分別為7.79億元、9.65億元、11.51億元，凈利潤(rùn)率分別為21.4%、22.8%、20.2%。

奶茶之后，茶百道的新賽道是咖啡？

值得注意的是，在招股章程中，茶百道將自全球發(fā)售獲得的所得款項(xiàng)的5%將用于推廣自營(yíng)咖啡品牌“咖灰”及在中國(guó)各地鋪設(shè)咖啡店網(wǎng)絡(luò)。未來三年計(jì)劃開設(shè)15家咖啡店，咖啡品牌將采取直營(yíng)及加盟兩種模式，將同時(shí)包括逾50平方米的大型咖啡店及50平方米以下、用于快速取餐及外賣的小型咖啡店。

據(jù)“咖灰”官方小紅書賬號(hào)，茶百道在成都以“咖灰”品牌開設(shè)首家直營(yíng)咖啡店門店在今年1月5日正式開業(yè)。

據(jù)了解，“咖灰”提供的產(chǎn)品包括飲品和食品，食品類別相當(dāng)豐富，包括漢堡、三明治、司康和烤芝士厚吐司等。其飲品的售價(jià)在13-25元之間，其中超過20元的產(chǎn)品占比達(dá)到65%。食品方面，司康售價(jià)低于10元，吐司價(jià)格在15元左右，而三明治和漢堡的價(jià)格則在25-45元之間，由此可見“咖灰”的產(chǎn)品定價(jià)明顯要高于茶百道，更側(cè)重于高端市場(chǎng)。

其實(shí)在新茶飲中推出咖啡品牌比較早的是蜜雪冰城。

早在2017年蜜雪冰城就成立了咖啡品牌“幸運(yùn)咖”，只是一開始品牌特色不太鮮明，一直處于“不溫不火”的狀態(tài)。直到2019年對(duì)其進(jìn)行了品牌升級(jí)，幫助幸運(yùn)咖在平價(jià)咖啡的路上更好地前進(jìn)。

隨后喜茶、奈雪的茶、CoCo都可、蜜雪冰城等品牌都推出了自己的特色咖啡飲品，只是相比原本的新茶飲產(chǎn)品，咖啡產(chǎn)品的影響力并不是很大。

據(jù)第三方數(shù)據(jù)平臺(tái)大數(shù)據(jù)顯示，截止到4月5日，蜜雪冰城的幸運(yùn)咖啡全國(guó)門店數(shù)量為2710家；滬上阿姨的滬咖全國(guó)有1830家門店；茶顏悅色的鴛鴦咖啡全國(guó)有94家門店；而喜茶的“喜鵲咖”和茶百道的“咖灰”僅各有一家。

“從整個(gè)新生代的核心需求和訴求來說，茶飲品牌布局咖啡賽道也是符合市場(chǎng)邏輯的。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬分析稱，“凡是跟新生代關(guān)聯(lián)度高、參與度高的品類，都會(huì)是他們跨界的一個(gè)很重要的著力點(diǎn)，而奶茶和咖啡一定是未來產(chǎn)業(yè)端貼近新生代、滿足新生代、討好新生代的工具與捷徑?！?/span>

在盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江翰看來，茶百道作為茶飲行業(yè)的佼佼者，擁有豐富的品牌影響力和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，這為其在咖啡賽道上的發(fā)展提供了有力支持。

“然而，新茶飲品牌進(jìn)入咖啡賽道也面臨一些挑戰(zhàn)。咖啡市場(chǎng)已經(jīng)存在眾多知名品牌和競(jìng)爭(zhēng)者，茶百道需要憑借其獨(dú)特的品牌特色和優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)中脫穎而出。同時(shí)咖啡文化在中國(guó)雖然逐漸普及，但與茶飲文化相比仍有一定差距，茶百道需要投入更多資源和精力進(jìn)行市場(chǎng)培育和教育。”江翰向新消費(fèi)日?qǐng)?bào)記者說道，茶百道進(jìn)軍咖啡賽道是一個(gè)值得期待的嘗試，但也需要公司謹(jǐn)慎布局、精心運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)良好的市場(chǎng)表現(xiàn)。

作為快速發(fā)展的新茶飲品牌，茶百道也面臨著食品安全、供應(yīng)鏈管理的挑戰(zhàn)。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪接受新消費(fèi)日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，為了規(guī)避食品安全風(fēng)險(xiǎn)，茶百道可以采取一系列措施。比如，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，確保食材來源的可靠性和質(zhì)量；在加工過程中嚴(yán)格遵守衛(wèi)生規(guī)范，確保食品的安全衛(wèi)生；加強(qiáng)員工培訓(xùn)，提高員工對(duì)食品安全的認(rèn)識(shí)和重視程度；建立完善的食品安全監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決食品安全問題。

“除此之外，茶百道也可以考慮引入第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行食品安全檢測(cè)，以更客觀、公正的方式保障消費(fèi)者的權(quán)益?！闭曹姾勒f道。

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