拼多多財(cái)報(bào)顯露實(shí)力

拼多多發(fā)布了一份讓外界震驚的財(cái)報(bào)。

2023 年第二季度營收 522.807 億元，同比大增 66.3%，凈利潤 131 億元，同比增長 47%。在電商形勢整體增速緩慢的大背景下，這樣的業(yè)績顯得格外出眾——不僅遠(yuǎn)超同行，也在幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了外界預(yù)期：

市場原預(yù)期拼多多的營收將在 436.79 億。不少人采用狂飆、炸裂、沸騰一類的詞語來形容這份季報(bào)。

拼多多什么時(shí)候會(huì)遇到增長瓶頸？在這家電商第三極的用戶人數(shù)超越京東時(shí)，類似的問題就成為了大家關(guān)心的重點(diǎn)。到了 2020 年底，拼多多的活躍買家數(shù)更是超過了阿里巴巴，僅用了 5 年多的時(shí)間就躍升為國內(nèi)用戶規(guī)模最大的電商平臺。但目前看來，它的狂奔還沒有停下的跡象。

競爭對手們始終沒有等到拼多多的頹勢。相反，即便是阿里、京東們開始在創(chuàng)始人指導(dǎo)下投入重金回歸低價(jià)，依然沒能阻止拼多多的增長勢頭。二季度，京東營收同比增長 7.6%，淘天集團(tuán)同比增長了 12%。

綜合過去幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，綁定了下沉市場和低價(jià)心智的拼多多，幾乎勢不可擋。

面對這樣的成績，拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺還表示公司仍然處于成長期，盈利不是首要目標(biāo)，而是價(jià)值創(chuàng)造的自然結(jié)果。

如果算上即時(shí)零售的美團(tuán)，根據(jù)公開數(shù)據(jù)和第三方測算，在 2022 年，國內(nèi) GMV 接近萬億規(guī)模的電商平臺有 6 家，其中阿里憑借旗下淘寶天貓穩(wěn)坐鰲頭，GMV 規(guī)模達(dá)到 8.3 萬億。京東與拼多多咬合很近，憑借過往優(yōu)勢京東以 3.47 萬億的 GMV 領(lǐng)先拼多多的 3.3 億。再往后是美團(tuán)的 1.6 萬億、抖音電商的 1.5 萬億和快手的 0.9 萬億。

按照目前的情況，拼多多的 GMV 在今年超越京東，穩(wěn)定行業(yè)第二，可能已成定局。

仔細(xì)分析財(cái)報(bào)中的各種細(xì)節(jié)，可以發(fā)現(xiàn)增速、規(guī)模還不是拼多多業(yè)務(wù)能力的全部表現(xiàn)。

以營銷費(fèi)用為例，拼多多營運(yùn)開支總額 208.72 億元，較去年同期增長 41%。

其中銷售及市場推廣開支為 175.42 億元，較去年同期增長 55%，主要用于促銷及廣告活動(dòng)的開支。但這部分增長很好地被營收和利潤的增長給掩蓋過去。

比起京東為了打造 618，在 2 季度營銷投入環(huán)比增長 43 億多，拼多多 2 季度營銷費(fèi)用環(huán)比其實(shí)只增加了不到 13 億。而從京東財(cái)報(bào)來看，增加的巨大投入對于收入的貢獻(xiàn)率并不算出色。

這也意味著，拼多多在用戶處的低價(jià)心智已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)固，并不需要在友商的攻勢下跟進(jìn)推廣和補(bǔ)貼，就能保住業(yè)務(wù)基本盤。對比之下，淘天和京東的大動(dòng)作能否重新向用戶傳遞出低價(jià)信號并取得認(rèn)可，可能還需要把時(shí)間拉到更長的尺度觀察。至少在今年上半年，拼多多在消費(fèi)下行的大環(huán)境中如魚得水，而競爭對手依然水土不服。

出海業(yè)務(wù)順利

另一方面，二季度拼多多的研發(fā)和管理費(fèi)用支出僅為 33.3 億，在營收暴漲和出海業(yè)務(wù)廣鋪的情況下，這部分支出幾乎沒有變動(dòng)，展現(xiàn)出強(qiáng)悍的成本控制力：Temu 的海外擴(kuò)張沒有像外界擔(dān)憂的那樣，成為一個(gè)燒錢的窟窿。

事實(shí)上，今年 2 季度拼多多的銷售、行政和研發(fā)費(fèi)用率僅有 39.9%，創(chuàng)下了上市以來最低水平。

拼多多的出海計(jì)劃 Temu 的情況如何，值得被重點(diǎn)關(guān)注。

就在昨日，Temu 正式殺入東南亞電商市場，并選擇了菲律賓作為橋頭堡登陸。另有消息稱，Temu 或?qū)⒃?9 月陸續(xù)登陸馬來西亞、泰國、越南、新加坡，在這個(gè)競爭激烈而市場廣大的新興市場全面鋪開業(yè)務(wù)。

要知道，Temu 進(jìn)軍日韓也就是上個(gè)月的故事。7 月初 Temu 上線日本站，并登頂日本 iOS 商店購物 APP 下載榜第一。7 月下旬，Temu 的韓國站也正式上線，將低價(jià)風(fēng)暴吹到阿里速賣通的腹地。

相比起本土巨頭林立的日韓，人口紅利發(fā)達(dá)的東南亞一直被國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭視作兵家必爭之地，不少人相信這里有機(jī)會(huì)再造一個(gè)阿里、騰訊。于是地緣上臨近的東南亞已經(jīng)擠滿了玩家。

Shopee 與 Lazada 激斗多年，一個(gè)背后站著騰訊，一個(gè)背后站著阿里。TikTok 的 CEO 周受資也曾親自赴新加坡和印尼考察，并許下承諾未來 2 到 5 年將在印尼投資 100 億美元。

就是這樣一個(gè)競爭高度激烈的市場，Temu 還是說進(jìn)就進(jìn)了。這背后是它全球擴(kuò)張順利帶來的充足底氣?？梢哉f，拼多多 2 季度的營收增長，很大一部分應(yīng)該就來自于 Temu 的貢獻(xiàn)。

當(dāng)外界還在對 0.99 美元的虧本促銷指指點(diǎn)點(diǎn)時(shí)，這一跨境電商的新玩家已經(jīng)實(shí)踐出了自己的全托管模式。憑借對國內(nèi)供應(yīng)鏈的把控，和在海外運(yùn)營能力

據(jù)晚點(diǎn) LatePost 統(tǒng)計(jì)，今年 2 月以前 Temu 還只在美國運(yùn)營，2 月開始，Temu 開啟了全球擴(kuò)張模式，截至 6 月末已經(jīng)大約在 22 個(gè)國家實(shí)現(xiàn)運(yùn)營。

第三方數(shù)據(jù)顯示，其 GMV 規(guī)模已達(dá)到 20 至 25 億美元左右。Temu 在全球化擴(kuò)張的道路上一路狂奔，顯著拉動(dòng)了一條增長新曲線。

巨頭激戰(zhàn)，利好消費(fèi)者

毫無疑問，拼多多為國內(nèi)電商同行們帶去了十足壓力。無論是劉強(qiáng)東在去年 11 月的回歸，還是馬云在 5 月的內(nèi)部會(huì)議，都把目標(biāo)指向了低價(jià)著稱的拼多多。

拼多多的高管們，并不忌憚這種競爭。負(fù)責(zé)國內(nèi)業(yè)務(wù)的拼多多聯(lián)席 CEO 趙佳臻在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，他不意外對手們會(huì)加碼補(bǔ)貼，行情在變得更加的激烈，" 從消費(fèi)者出發(fā)的競爭，有利于行業(yè)發(fā)展，對消費(fèi)者和平臺都是好事。行業(yè)飛速發(fā)展，應(yīng)對變化的核心是立足消費(fèi)者需求，提升自身的能力。"

除了百億補(bǔ)貼和百億農(nóng)研外，拼多多在上季度推出了百億生態(tài)專項(xiàng)，將資源優(yōu)先向優(yōu)質(zhì)商戶和商品傾斜。趙佳臻表示 " 這一專項(xiàng)正帶領(lǐng)平臺中小企業(yè)和優(yōu)質(zhì)商家提質(zhì)增效，進(jìn)而帶動(dòng)平臺整體服務(wù)效率與品質(zhì)的提升。"

電商報(bào)此前分析拼多多的低價(jià)電商體系時(shí)注意到，拼多多去品牌化的底層邏輯始終在壓迫平臺中小商家。破局的關(guān)鍵，在于能否倒逼出更具效率的新興供銷關(guān)系，最終形成更健康的低價(jià)供應(yīng)關(guān)系。

而百億生態(tài)專項(xiàng)，確實(shí)是在這個(gè)方向上努力。在體量上拼多多仍然未能趕超對手，自身在物流等領(lǐng)域的功課也有待補(bǔ)齊。阿里與京東，都還持有巨量現(xiàn)金流，和不錯(cuò)的業(yè)績基本盤，三方競爭的局面在短期內(nèi)看不到巨大變量。這也意味著，從價(jià)格到履約、服務(wù)和上游供應(yīng)鏈，巨頭打架的局面仍將持續(xù)。

唯一可以確定的是，這些競爭最終都將轉(zhuǎn)變成紅利，向消費(fèi)者釋放。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請?jiān)谖闹凶⒚鱽碓醇白髡呙帧?/p>

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com