8 月 25 日，運動科技公司 Keep 發(fā)布 2023 年上半年業(yè)績公告，這也是其上市后發(fā)布的首份財報。

數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年 Keep 實現(xiàn)營收 9.85 億元，同比下降 2.7%；非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則下調(diào)整后凈虧損為 2.23 億元，相比較下，去年同期的凈虧損為 3.17 億元，同比下降 29.7%。

上半年，Keep 健身產(chǎn)品的收入有所下滑，但是虛擬體育賽事的火爆，讓這一部分的收入有了大幅度的增長。對于成本上的控制，也讓 Keep 的盈利能力得到了改善。

而在資本市場的表現(xiàn)上，7 月 12 日上市之后，Keep 的股價相較于發(fā)行價漲幅一度超過 45%。截至 8 月 25 日港股收盤，Keep 股價報收于 31.9 港元，目前總市值約 167.69 億港元。

運動產(chǎn)品賣了近 5 億元，虧損進(jìn)一步收窄

成立于 2014 年的 Keep，旨在提供全面、便捷及經(jīng)濟(jì)實惠的線上健身解決方案。2018 年，Keep 啟動了商業(yè)化戰(zhàn)略。2022 年 2 月，Keep 第一次遞交赴港上市招股書，因 6 個月內(nèi)未通過聆訊轉(zhuǎn)為失效，而后在 9 月更新招股書再次遞表。今年 3 月份，Keep 更新赴港 IPO 招股書。7 月 12 日，Keep 正式在港交所掛牌上市，成為港股運動科技第一股。

受到外部環(huán)境的影響，Keep 上市后交出的第一份財報，在收入上沒能實現(xiàn)正增長，微跌 2.7%。不過，從單季度的收入來看，二季度 5.38 億元的收入，環(huán)比一季度有所增長。

對于上半年收入的下滑，Keep 表示，主要由于健身產(chǎn)品收入下降導(dǎo)致。與此同時，今年上半年正處于疫情后的恢復(fù)期，外部環(huán)境尚存在諸多不確定性。

財報披露的信息顯示，Keep 收入主要來源于三個方面，分別為自有品牌產(chǎn)品收入、會員訂閱及線上付費內(nèi)容收入以及廣告及其他服務(wù)收入三個部分。三部分貢獻(xiàn)營收分別為 4.66 億元、4.49 億元、0.69 億元，占比依次為 47%，46% 及 7%。

其中，2023 年上半年，Keep 智能單車的商品交易總量同比增長超過 20%，Keep 手環(huán)的商品交易總量同比增長超過 10%。會員訂閱及線上付費內(nèi)容收入的占比正在逐步提升，也成為 Keep 收入的主動動力。

對比收入的下滑，今年上半年，Keep 的虧損則是進(jìn)一步收窄。2022 年，Keep 的經(jīng)調(diào)整凈虧損從 2021 年的 8.27 億元收窄至 6.67 億元。今年上半年，調(diào)整后凈虧損為 2.23 億元，相比較下，去年同期的凈虧損為 3.17 億元，同比下降 29.7%。

2023 年上半年，Keep 錄得毛利 4.24 億元，毛利率由去年同期的 40.9% 增至 43.0%。根據(jù)此前披露數(shù)據(jù)，2020 年、2021 年及 2022 年，Keep 分別錄得 45.1%、41.8% 及 40.7% 的毛利率。

在財報中，Keep 也是指出，在當(dāng)下的環(huán)境中，專注于優(yōu)化運營，精心管理成本及開支以及提升運營效率，更注重關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域的資源分配，關(guān)注長期目標(biāo)。

對于虧損的收窄，Keep 在多方面對成本的控制也是重要的原因之一。營業(yè)成本由截至 2022 年 6 月 30 日止六個月的 598.3 百萬元減少 6.2% 至截至 2023 年 6 月 30 日止六個月的 561.0 百萬元。

其中，銷售及營銷開支從 304.0 百萬元減少 15.4% 至 257.1 百萬元，該減少主要由于推廣及廣告開支因減少若干營銷活動費用及提高用戶獲取效率而減少 50.6 百萬元。

用戶恢復(fù)九成，虛擬賽事更 " 賺錢 "

2022 年上半年，由于戶外運動的限制，使得更多的人選擇在室內(nèi)進(jìn)行健身活動，也導(dǎo)致 Keep 的月活躍用戶和訂閱會員達(dá)到一個高水平。

而今年上半年年初，由于部分用戶處于身體恢復(fù)階段，導(dǎo)致健身活動暫時減少，對 Keep 的用戶也造成了一定的影響。

截至 2023 年 6 月 30 日止六個月，Keep 的平均月活躍用戶及平均月度訂閱會員分別為 2950 萬及 300 萬名，而 2022 年同期則為 3770 萬名和 370 萬名。

不過，Keep 同時指出，這種影響已經(jīng)開始減弱，7 月份的平均月活躍用戶及平均月度訂閱會員已恢復(fù)至 2022 年同期水平的約 9 成。盡管月活躍用戶規(guī)模下降，但升級的內(nèi)容服務(wù)使得會員滲透率從去年上半年的平均 9.7% 提高到今年上半年的 10.2%。

值得注意的是，虛擬體育賽事業(yè)務(wù)在今年上半年迎來了持續(xù)增長。Keep 在報告中表示，2023 年上半年，公司和多個熱門 IP 合作，在社交媒體及短視頻平臺推出一系列主題活動及創(chuàng)意營銷活動，以推動虛擬體育賽事業(yè)務(wù)的增長。

為報名參賽，用戶支付 29 元至 139 元不等的分級報名費，而后參與到跑步、騎行等各項線上賽事活動中。賽事獎品、玩法及賽制不斷變化，為用戶提供更加愉快、更有吸引力的運動體驗。

虛擬體育賽事的快速發(fā)展，也對 Keep 的業(yè)績起到了正向提升的作用。上半年，每名賽事付費用戶平均收入（ARPPU）較去年同期增長 30%，得益于虛擬體育賽事業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，每名月活躍用戶的每月平均收入同比增長 24.1%。這一部分的收入，也促進(jìn)了分部業(yè)務(wù)的增長，抵消了部分健身產(chǎn)品收入下降的影響。

根據(jù)灼識咨詢報告顯示，中國的線上健身市場預(yù)計將從 2022 年的 4556 億元增長到 2027 年的 1.29 萬億元，復(fù)合年增長率為 23.1%。上市之后，Keep 迎來了新階段，上半年虧損的收窄成為其首份財報的亮點，下一階段何時盈利以及能否持續(xù)提高收入和用戶規(guī)模，將成為外界持續(xù)關(guān)注的焦點。

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