來源丨燃財經(jīng)（微信號:chaintruth）

作者丨鄧雙琳 

編輯丨林文龍

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《你好，李煥英》的熱度仍未消退，根據(jù)電影資金辦數(shù)據(jù)，截止發(fā)稿時，《你好，李煥英》票房累計近43億，已超過《復仇者聯(lián)盟4》，沖至內(nèi)地票房總榜第4名，這也是全球市場自2019年底以來，票房最高的電影。 

根據(jù)貓眼專業(yè)版給出的預測數(shù)據(jù)，《你好，李煥英》最終票房將達到52.41億，如果最終票房真的達到這個數(shù)字，那么《你好，李煥英》將成為內(nèi)地票房總榜第二名的電影，僅次于《戰(zhàn)狼2》。值得注意的是，目前，內(nèi)地票房前四全為國產(chǎn)片。 

《你好，李煥英》這匹黑馬，也讓今年春節(jié)檔成為史上最強，截至發(fā)稿時，今年春節(jié)檔總票房已經(jīng)突破了106億，超過了2018年2月全月的成績。 賈玲一定很意外，自己一個“跨行導演”的首部作品竟然賣座如此之高，但《你好，李煥英》這匹黑馬的最大贏家卻并不是賈玲。

按照片尾的排名，所有人都以為作為第一出品方，北京文化一定是最大受益者，但2月18日北京文化公告披露的一則消息卻令人大跌眼鏡：北京文化票房公告顯示，其參與出品、制作、發(fā)行的《你好，李煥英》上映6日累計票房約27.25億元（含服務費），該影片已委托第三方公司進行保底發(fā)行，保底票房收入為15億元。截至2021年2月17日24時，北京文化來源于該影片票房的營業(yè)收入約為6000-6500萬元(最終結(jié)算數(shù)據(jù)可能略有誤差)。

 重點在于“該影片已委托第三方公司進行保底發(fā)行”，這說明不管《你好，李煥英》最終票房能否突破50億，最大收益都將和第一出品方北京文化無關(guān)了。也就是說，在《你好，李煥英》里真正賺得盆滿缽滿的不是北京文化和賈玲，而是保底發(fā)行方。 隨著影片的爆紅與熱議，最大贏家也浮出了水面，原來這場盛宴中最大的受益者是保底發(fā)行方儒意影業(yè)及其背后的股東們。

去年10月，恒騰網(wǎng)絡出資72億港元全資收購了儒意影業(yè)，而恒騰網(wǎng)絡背后的大股東則是恒大和騰訊。 燃財經(jīng)通過抽絲剝繭發(fā)現(xiàn)，《你好，李煥英》的成功不僅僅是讓背后資方獲得收益，其更大的意義或許是為儒意影業(yè)和恒騰網(wǎng)絡做“中國版奈飛”和“中國版迪士尼”的夢想起了一個好的開頭。 很多中國企業(yè)都有類似的夢想，包括萬達，但現(xiàn)實并不如人意。對于儒意影業(yè)和恒騰網(wǎng)絡來說，想實現(xiàn)自己的夢想，擺在它們面前的困難，還有很多。

保底發(fā)行是一場豪賭

公開資料顯示，共有26家公司參與了《你好，李煥英》的出品，其中北京文化為第一出品方。 但據(jù)中國證券報報道，北京文化押中《你好，李煥英》頗為幸運，早前據(jù)傳該片為恒騰網(wǎng)絡子公司儒意影業(yè)投資，后續(xù)才轉(zhuǎn)讓給了北京文化大比例份額。而儒意影業(yè)則與貓眼娛樂聯(lián)合對該片進行保底發(fā)行。 

所謂保底發(fā)行，是如今影視行業(yè)一種常用的發(fā)行模式，簡單來說，就是為了合理分攤風險。在電影上映前，發(fā)行方對出品方進行票房承諾，如果不能達到約定票房，發(fā)行方將按照約定向出品方進行賠付，如果超過約定票房，則發(fā)行方將獲得更大收益。

保底發(fā)行一般有兩種方式：一種是發(fā)行方直接買斷，出品方獲得穩(wěn)定收益，而所有超額票房或虧損均由發(fā)行方承擔；另一種則是建立在保底票房的基礎上，高出的票房由出品方和發(fā)行方按一定比例階梯分賬，票房越高，發(fā)行方分得越多。 

據(jù)相關(guān)人士透露，此次《你好，李煥英》采用的并未是網(wǎng)傳階梯分賬的模式，而是可能買斷保底的形式。目前《你好，李煥英》這部電影票房早已超過15億元，保底方早已穩(wěn)賺不賠。 

燃財經(jīng)以貓眼數(shù)據(jù)專業(yè)版的比例粗算了一下，如果《你好，李煥英》最終票房達到50億，那么扣除電影產(chǎn)業(yè)專項發(fā)展基金、稅費、服務費后的分賬票房約為45.85億，其中，片方(出品和發(fā)行）實際分成收入約為17.96億（39.18%），影院約為23.96億（52.27%），其他約為3.92億（8.55%）。（ 以上數(shù)據(jù)均為估算，數(shù)值會有浮動，以最終實際數(shù)字為參考。） 

據(jù)燃財經(jīng)了解，這次保底中儒意影業(yè)占最大份額，另一家占較少部分。因此，在“李煥英”這場盛宴中，真正贏家實為儒意影業(yè)。

儒意影業(yè)是一家成立于2006年的老牌影視制作公司，無論是對影視項目的投資還是制作把控上都可圈可點。 

儒意影業(yè)這四個字對于圈外人士來說或許聽起來比較陌生，但它出品過的作品卻令人耳熟能詳：例如《北平無戰(zhàn)事》、《瑯琊榜》、《羋月傳》、《咱們相愛吧》、《決戰(zhàn)中途島》、《致我們終將逝去的青春》、《老男孩猛龍過江》、《縫紉機樂隊》、《三生三世十里桃花》、《動物世界》等，可謂是“爆款制造機”。

 僅是2021年，儒意影業(yè)就迎來了兩檔票房冠軍，元旦檔的《送你一朵小紅花》和春節(jié)檔的《你好，李煥英》。 儒意影業(yè)的眼光固然毒辣，但如果將時間線拉回《你好，李煥英》發(fā)行前，可以發(fā)現(xiàn)儒意影業(yè)選擇保底這部電影相當于走了一步險棋。 

諸多業(yè)內(nèi)人士曾告訴過燃財經(jīng)，《你好，李煥英》在上映前甚至開拍前都被很多人不看好，因為賈玲是一個外行，此前并沒有代表作，而《你好，李煥英》選擇的題材也比較俗套，所以《你好，李煥英》能夠爆紅，其實是一個意外。 而過去一年電影行業(yè)的環(huán)境也十分不友好，因為疫情反復，國內(nèi)電影行業(yè)幾乎停工一年，行情降至冰點，電影項目相關(guān)投資也都開始趨于理性。 

問題也隨之而來，儒意影業(yè)為何敢在這個時間點出手保底一部不被人看好的電影？

儒意影業(yè)有野心

《你好，李煥英》的劇本雖然俗套，但卻擁有成為爆款的潛質(zhì)。 相關(guān)人士告訴燃財經(jīng)，電影行業(yè)每年都會出現(xiàn)代表性題材的電影，例如前幾年的《戰(zhàn)狼》主打的是戰(zhàn)爭題材，而《流浪地球》主打的則是科幻，電影圈有一個默認的規(guī)則，每年的代表作出來以后，同行至少2-3年都不要去拍同類題材的電影，因為觀眾的情感釋放是有周期性的，集中釋放情感后的3-5年，會對同類題材的電影出現(xiàn)“情感免疫”。 

而中國電影已經(jīng)好幾年沒有出現(xiàn)母女親情相關(guān)題材的爆款電影了，《你好，李煥英》剛好彌補了這個空白，并且是以極其真摯的故事去填補的，這也是儒意影業(yè)選擇在影視寒冬押注《你好，李煥英》的原因。 燃財經(jīng)通過梳理過往的一些媒體報道發(fā)現(xiàn)，近幾年儒意影業(yè)雖然頻有爆款作品，但日子過得并不算太風光。

據(jù)媒體報道，2015年儒意影業(yè)預計投入1億美金籌備孵化電影項目《真假美猴王》，但由于種種因素，至今仍未和大家見面；2018年儒意影業(yè)出品的某喜劇電影，投資約5000萬左右，但電影總票房僅為1.23億，片方分賬4351.5萬，沒能收回成本；儒意影業(yè)同年出品的電影《動物世界》，投資了2.5億左右，最終總票房5.1億，片方分賬1.8億，也沒達到投資預期。 

從2019年開始，影視行業(yè)則逐漸步入寒冬，政策收緊，疫情來襲，整體環(huán)境都愈發(fā)不友好，大環(huán)境之下的個體也都過得舉步維艱。 在這種情況之下，儒意影業(yè)更加需要押中一部大爆款來“大賺一筆”，但儒意影業(yè)的野心不僅僅是賺錢，它更大的夢想是成為“中國版的奈飛（Netflix）”。 

盡管國內(nèi)三大流媒體視頻平臺“愛優(yōu)騰”都在爭奪“中國版奈飛”的座位，但更符合奈飛的發(fā)展路徑和商業(yè)模式的其實是儒意影業(yè)旗下的南瓜電影。儒意影業(yè)的目標絕非單一的內(nèi)容制作，而是形成穩(wěn)定的內(nèi)容生產(chǎn)與分發(fā)鏈條并實現(xiàn)二者協(xié)同，南瓜電影正是實現(xiàn)協(xié)同的關(guān)鍵點。 

與“愛優(yōu)騰”不同，南瓜電影并非綜合類的視頻平臺，而是垂直類的視頻平臺 ，同時南瓜電影也是國內(nèi)最大的會員訂閱制視頻平臺，與奈飛一樣采用純付費、無廣告的運營模式，并在影片的選擇上，綜合考慮影片的評分、票房和觀眾認可度等多個維度因素，與“愛優(yōu)騰”產(chǎn)生了差異化的打法。

僅商業(yè)模式對路也不夠，奈飛的強大之處在于其內(nèi)容制作能力，想要對標奈飛，最根本的是內(nèi)容制作的能力要跟上。

對于儒意影業(yè)來說，制造爆款已經(jīng)不是難事，如何規(guī)模化、快速地制造爆款內(nèi)容，才是真正需要思考的問題。

 奈飛的發(fā)展源于其不同于傳統(tǒng)市場化的運作方式，傳統(tǒng)方式是制作方先選擇題材，拍出作品播出后再看市場的反應，這其中有很大的賭性成分。而奈飛反其道而行，通過其多年積累的大數(shù)據(jù)能力，計算出用戶的喜好和口味，再通過已有數(shù)據(jù)去選擇題材，這樣能夠極大減少試錯成本，再加上強大的制作團隊，很容易規(guī)?；谱鞒鼍繁睢?nbsp;

國內(nèi)的綜合類網(wǎng)站用戶畫像更復雜，后臺很難精準去定位用戶喜好，也很難把用戶畫像在影視領域進行精準應用，相比之下，垂直類視頻網(wǎng)站能夠更精準收集付費用戶的喜好和口味，后臺技術(shù)指標、技術(shù)積累和算法相對來說會更加簡單一些。強大的影視創(chuàng)作能力將為流媒體視頻平臺配套提供強大內(nèi)容支持，推動付費用戶高速增長，南瓜電影正在朝著這個打法路線前進。 

恒騰網(wǎng)絡此前公布，截至今年1月底，南瓜電影App累計注冊會員36107280人，付費訂閱用戶5926914人，僅1月當月就新增注冊會員858398人、新增付費訂閱用戶915217人，相關(guān)機構(gòu)預計，年末其付費用戶將達2200萬。 

據(jù)相關(guān)人士透露，儒意影業(yè)今后會將制作能力全力向南瓜電影轉(zhuǎn)移，在精力分配和資源分配上都將向南瓜傾斜。

或許《你好，李煥英》的成功對于儒意影業(yè)的意義不止是客觀的票房分紅，更是為儒意影業(yè)的下一步棋開了一個好頭。

恒騰網(wǎng)絡也有野心

2021年的儒意影業(yè)，司如其名，開年就十分如意且幸運。《送你一朵小紅花》和《你好，李煥英》的爆紅，不僅讓儒意影業(yè)大賺一筆，還可能完成了和恒騰網(wǎng)絡2021年度的對賭計劃。 2020年10月26日，恒騰網(wǎng)絡發(fā)布公告稱，將以總價72億港元（約合人民幣62億元）全資收購儒意影業(yè)，作為收購的邀約條件，儒意影業(yè)需達成3年對賭協(xié)議，2021-2023年的凈利潤分別達到4億元、5億元和6億元。 

發(fā)布收購公告時，恒騰網(wǎng)絡指出，此次收購將使其在中國電影市場有利的市場條件下，投資制作電影和電視劇，接觸更廣泛的潛在客戶，從而產(chǎn)生更多收入；儒意影業(yè)將為其提供更多廣告渠道，有助于為公司帶來額外收入及商機；此外，開發(fā)線上串流媒體平臺及南瓜影業(yè)在中國的用戶群，將促進公司平臺的用戶增長，進而產(chǎn)生協(xié)同效應。 

恒騰網(wǎng)絡又是誰？“恒”是恒大的恒，“騰”則是騰訊的騰。

恒騰網(wǎng)絡前身為馬斯葛集團有限公司，2015年被恒大集團與騰訊控股聯(lián)手收購，根據(jù)公開信息表明，恒騰網(wǎng)絡控股股東為中國恒大集團，持股40.62%，騰訊控股為第二大股東，持股14.1%。

2021年1月20日收購儒意影業(yè)完成后，恒大集團持有股份變?yōu)?8%，儒意影業(yè)執(zhí)行董事柯利明持股比例為27%，超越騰訊成為第二大股東。 地產(chǎn)龍頭+互聯(lián)網(wǎng)龍頭+影視頭部企業(yè)，這樣的組合說是“王炸”也不為過。從這個組合中，也能窺得一絲別樣的意味：地產(chǎn)和文娛IP以及流量渠道結(jié)合，這明顯是在對標迪士尼。

或許，恒騰網(wǎng)絡的布棋，是為了成為“中國版迪士尼”？

從恒騰網(wǎng)絡收購儒意文化后的第一個動作中，也能印證猜想。 2月18日，恒騰網(wǎng)絡發(fā)布公告稱，已與恒大旅游集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，公司旗下儒意影業(yè)將其所持有的電影、電視劇知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)給恒大旅游集團，恒大旅游集團在全國14個童世界主題公園使用相關(guān)IP，雙方還將聯(lián)合開展相關(guān)IP及衍生品的開發(fā)運營。這是沉寂許久的恒大主題樂園的新的動作。

至于童話主題樂園未來將如何與熱門影視IP相結(jié)合，官方并未有過多透露。但燃財經(jīng)從相關(guān)人士處獲悉，恒大童世界樂園的主題IP將從中國文化著手，打造中國文化IP下的“迪士尼”。 

于此，不難猜測，儒意影業(yè)旗下正在進展的“西游記”相關(guān)電影項目，將是恒大童世界樂園極為看重的IP，未來或許也不排除儒意影業(yè)將為恒大童世界樂園量身打造更多中國文化相關(guān)的影視IP。

而對于儒意影業(yè)來說，恒大童世界樂園也為其影視IP的延展提供了一個強力通道。 《你好，李煥英》的票房逆襲不僅撐起了賈玲當導演的野心，也為儒意影業(yè)和恒騰網(wǎng)絡想要成為“中國版奈飛”和“中國版迪士尼”的野心打了一劑強心劑。 

但奈飛和迪士尼很難快速復制。 國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)鏈體系的成熟與市場化程度、文化創(chuàng)作的寬松環(huán)境、民眾審美能力的提升，這些都無法在短期內(nèi)得到立竿見影的改變。僅是開了一個好頭還不夠，未來充滿變數(shù)，想要成為“中國版奈飛”和“中國版迪士尼”，依然道阻且長。

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