11月6日，人民銀行貨幣政策司發(fā)布署名文章《持續(xù)深化利率市場化改革》，這也是央行發(fā)布的第二篇“貫徹落實中央金融工作會議精神”系列解讀文章。 

中央金融工作會議強調，要堅持深化金融供給側結構性改革。利率市場化是金融供給側結構性改革的核心內容之一。 

文章指出，人民銀行將堅持把金融服務實體經(jīng)濟作為根本宗旨，持續(xù)深化利率市場化改革，健全市場化利率形成、調控和傳導機制，更好發(fā)揮利率在金融資源配置中的關鍵作用，引導融資成本持續(xù)下降，不斷提升貨幣政策支持實體經(jīng)濟發(fā)展的質效。 

降低存量房貸利率工作已基本完成

文章首先指出，人民銀行著力推動存貸款利率市場化、適時調整優(yōu)化房貸利率政策、有效維護利率市場競爭秩序，利率市場化改革取得新成效。具體來看：

在推動存貸款利率市場化方面，一是推進貸款市場報價利率（LPR）改革。2019年8月人民銀行改革完善LPR報價形成機制，LPR成為金融機構貸款利率定價的參考基準。改革以來，1年期LPR和5年期以上LPR分別累計降低0.8個和0.65個百分點，帶動企業(yè)貸款加權平均利率從2019年7月的5.32%降至2023年9月的3.82%，創(chuàng)有統(tǒng)計以來最低水平。 

二是建立存款利率市場化調整機制。2022年4月，人民銀行指導建立了存款利率市場化調整機制，利率自律機制成員參考市場利率變化合理調整存款利率水平。2022年9月、2023年6月和9月，主要金融機構先后三次主動下調存款利率，中長期定期存款利率下調幅度更大，存款利率市場化程度顯著提升。2023年9月，新發(fā)生定期存款加權平均利率為2.04%，較2022年4月下降0.4個百分點。 

在調整優(yōu)化房貸利率政策方面，人民銀行、原銀保監(jiān)會在2022年12月建立新發(fā)放首套房貸利率政策動態(tài)調整機制；人民銀行在2022年5月和2023年8月分別下調首套和二套房貸利率政策下限0.2個和0.4個百分點；人民銀行、金融監(jiān)管總局在2023年8月推動降低存量首套房貸利率。 

文章稱，降低存量房貸利率工作已基本完成，超過22萬億元存量房貸利率下調，平均降幅0.73個百分點，惠及超5000萬戶、1.5億人，每年減少借款人利息支出1600億-1700億元，戶均每年減少3200元。

在維護利率市場競爭秩序方面，督促金融機構堅持風險定價原則，理順貸款利率與國債收益率等市場利率之間的關系；積極推動放貸機構明示貸款年化利率；督促金融機構規(guī)范存款利率定價行為，防范破壞市場競爭秩序的不合理定價行為。 

健全市場化利率形成、調控和傳導機制

文章指出，人民銀行將堅持把金融服務實體經(jīng)濟作為根本宗旨，持續(xù)深化利率市場化改革。文章還進一步明確了持續(xù)深化利率市場化改革的三個發(fā)力重點。

一是健全市場化利率形成、調控和傳導機制，疏通資金進入實體經(jīng)濟的渠道，促進優(yōu)化金融資源配置。持續(xù)在貨幣市場、債券市場、信貸市場培育質押式回購利率（DR）、國債收益率、LPR等指標性利率，提升市場基準利率的權威性和公信力，并發(fā)揮好作為浮動利率金融產(chǎn)品定價基準的重要作用。健全“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”和“LPR+國債收益率→存款利率”的利率傳導機制。 

二是推動存貸款利率進一步市場化，堅持用改革的辦法，引導融資成本持續(xù)下降。持續(xù)釋放LPR改革效能，增強LPR對實際貸款利率定價的指導性，鞏固企業(yè)融資和居民信貸成本下降的成效。發(fā)揮存款利率市場化調整機制重要作用，引導金融機構根據(jù)市場利率變化，合理確定存款利率水平，增強支持實體經(jīng)濟的能力和可持續(xù)性。進一步健全利率自律機制。

三是持續(xù)提升房貸利率市場化程度，更好支持剛性和改善性住房需求。堅決落實促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)要求，持續(xù)完善差別化住房信貸政策，發(fā)揮新發(fā)放首套房貸利率政策動態(tài)調整機制作用，繼續(xù)有序拓寬房貸利率自主定價空間，支持城市政府因城施策用好政策工具箱。

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