AI創(chuàng)業(yè)公司深陷成本困局：賬單背后的生存危機(jī)
“這個(gè)季度查看被投企業(yè)的賬單，真是讓人一次次感到震驚。2026年我不打算再投資軟件領(lǐng)域了，準(zhǔn)備轉(zhuǎn)向硬件?！?/strong>
一位投資過視頻生成、Agent以及C端應(yīng)用等多家明星企業(yè)的投資人，在與硅星人交流時(shí)如此說道。當(dāng)被問及看完賬單后的最深感受，他沉思片刻后表示：
“軟件行業(yè)里，幾乎所有的商業(yè)模式都難以走通?！?/p>
實(shí)際上，這并非個(gè)別人的看法。過去一年半，AI軟件賽道經(jīng)歷了瘋狂的融資熱潮、快速的產(chǎn)品迭代，也迎來了殘酷的現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。2025年，創(chuàng)業(yè)公司還能獲得融資，燒錢換增長的模式仍在持續(xù)。但進(jìn)入2026年，當(dāng)投資人仔細(xì)審視賬單，深入了解后端成本結(jié)構(gòu)時(shí)，他們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)關(guān)鍵問題：
在當(dāng)前的算力成本結(jié)構(gòu)下，無論軟件應(yīng)用的方向如何，都無法構(gòu)建出良性的經(jīng)營模型。
更棘手的是，賬單上呈現(xiàn)的還不是最糟糕的情況。我們與多位行業(yè)內(nèi)的投資人和創(chuàng)業(yè)者交流，了解到了他們所經(jīng)歷的真實(shí)數(shù)據(jù)。
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賬單的難看程度超乎想象
視頻生成公司的資金主要消耗在模型訓(xùn)練上。一位視頻生成模型的技術(shù)負(fù)責(zé)人透露，日常進(jìn)行模型迭代時(shí)，哪怕只是測試一個(gè)細(xì)節(jié)改動(dòng)：一天下來大概就要花費(fèi)10萬人民幣。所以我們現(xiàn)在壓力很大，稍微調(diào)整一下就會有大量資金流出。
外界看到的是技術(shù)能力的提升，而賬單上對應(yīng)的卻是成本的不斷累積上漲。
Agent公司則有所不同，他們不自行訓(xùn)練模型，資金主要用于調(diào)用第三方API。目前開發(fā)Agent產(chǎn)品，Claude系列是繞不開的選擇——在復(fù)雜推理和工具調(diào)用方面，它被市場公認(rèn)為表現(xiàn)最佳的模型之一。
但其調(diào)用價(jià)格也相當(dāng)高昂：Claude Opus 4.6的API，每百萬輸入Token需5美元，每百萬輸出Token需25美元。若開啟高速推理模式，輸出價(jià)格直接飆升至每百萬Token 150美元，是標(biāo)準(zhǔn)模式的六倍。
一家處于內(nèi)測階段的Agent公司，單用戶每日成本已達(dá)100至200美元。據(jù)此計(jì)算，一個(gè)用戶每月的后端成本在3000到6000美元之間。
他們告訴硅星人：不是不想進(jìn)行公測，而是實(shí)在無法承擔(dān)成本?！霸诠珳y前，我們希望將成本降至目前的五分之一，從Claude開始嘗試下調(diào)模型，盡量把單用戶日成本控制在25美元左右?！?/p>
然而測試后他們發(fā)現(xiàn)效果差距十分顯著：“更換模型后，任務(wù)完成率明顯下降，用戶在半小時(shí)內(nèi)就能感覺到產(chǎn)品‘變笨’，現(xiàn)在的情況是用貴的模型成本太高難以承受，用便宜的模型又留不住用戶?！?/p>
進(jìn)入2026年，整個(gè)賽道又朝著更燒錢的方向邁進(jìn)了一步。外界看到的是Agent變得更主動(dòng)、更智能，產(chǎn)品能力不斷提升。但每一次這樣的進(jìn)步，在賬單上都意味著成本的大幅增加。
過去的Agent是被動(dòng)響應(yīng)——用戶下達(dá)指令，它執(zhí)行操作，一問一答，Token消耗是可控的。而主動(dòng)式Agent則不同，它無需用戶開口，會主動(dòng)獲取信息、判斷優(yōu)先級，并在后臺完成一系列決策動(dòng)作。演示效果令人印象深刻，但每一個(gè)看似“更聰明”的表現(xiàn)，都對應(yīng)著Token消耗的大幅增長：Agentic應(yīng)用的消耗大約是普通對話的5到30倍。
我們看到的一家做TikTok視頻創(chuàng)意分析的Agent公司內(nèi)部數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)。他們的產(chǎn)品會主動(dòng)抓取視頻并逐條分析創(chuàng)意方向，光是瀏覽和分析一條視頻，成本就接近5美元，一天處理50條，僅這一個(gè)動(dòng)作就會消耗250美元——還未計(jì)算后續(xù)的創(chuàng)意生成和優(yōu)化成本。
一位了解該公司內(nèi)部情況的人士表示：最大的問題不是功能無法實(shí)現(xiàn)，而是產(chǎn)品每前進(jìn)一步，成本就翻好幾倍，始終找不到平衡點(diǎn)。
這很可能不是個(gè)別公司的處境。技術(shù)在不斷進(jìn)化，行業(yè)趨勢在向前推進(jìn)，但背后的成本賬卻越來越難以算清。
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投入的資金如何實(shí)現(xiàn)回報(bào)？
賬單問題的本質(zhì)，其實(shí)是這些公司尚未找到清晰的盈利模式。
目前市場上大多數(shù)AI應(yīng)用公司的商業(yè)模式主要有兩種：訂閱制和按需付費(fèi)。訂閱制能為公司提供可預(yù)測的收入，但用戶付費(fèi)后可能不使用，使用過多公司就會虧損；按需付費(fèi)看似公平，用多少收多少，但成本端也是用多少燒多少，規(guī)模越大虧損越多。
a16z最近的一篇報(bào)告中，一家受訪企業(yè)提到了他們對這兩種收費(fèi)模式的看法：供應(yīng)商應(yīng)該同時(shí)提供兩種方案，讓客戶自主選擇是要可預(yù)測性還是按效果付費(fèi)的彈性。道理不難理解，但實(shí)際操作起來卻很困難。
買家希望花錢能看到效果，創(chuàng)業(yè)公司希望收錢能覆蓋成本。雙方的核心訴求無法同時(shí)滿足，總有一方要做出妥協(xié)。
更殘酷的是，在商業(yè)模式尚未清晰之前，價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)打響。
隨著AI技術(shù)迭代速度加快，新玩家每周都涌入市場，用投資人的錢補(bǔ)貼低價(jià)來獲取客戶；老玩家則被迫跟進(jìn)，“匹配所有競爭對手的價(jià)格”已悄然成為許多AI銷售手冊中的標(biāo)準(zhǔn)策略。
一旦有人開始降價(jià)，跟風(fēng)降價(jià)就會像多米諾骨牌一樣蔓延。Lovable的增長負(fù)責(zé)人Elena Verna曾坦言：免費(fèi)計(jì)劃讓我們付出了巨大代價(jià)，但我們將其視為營銷費(fèi)用，而非成本中心。
價(jià)格戰(zhàn)之所以如此容易爆發(fā)，根源在于產(chǎn)品之間的差異不足以讓用戶愿意為此支付更高的價(jià)格。當(dāng)兩款產(chǎn)品功能高度相似時(shí)，價(jià)格就成了唯一的競爭點(diǎn)。沒有差異就打價(jià)格戰(zhàn)，打價(jià)格戰(zhàn)就更沒有資源去建立差異，形成了一個(gè)死循環(huán)。
那么價(jià)格戰(zhàn)的底線在哪里？我們進(jìn)行了一些用戶調(diào)查，結(jié)果顯示：絕大多數(shù)用戶能接受的月付費(fèi)上限在100美元以下。這個(gè)數(shù)字，只是很多Agent產(chǎn)品單用戶月成本的幾十分之一。
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2026年：融資斷流后的挑戰(zhàn)
回到開頭那位投資人的話：他不再投資軟件領(lǐng)域了。
如果在2025年說這句話，可能還會有人反駁。那時(shí)資金仍在涌入，數(shù)據(jù)可以做得好看，故事也能繼續(xù)講下去。AI軟件公司的典型生存方式是，用投資人的錢投入訓(xùn)練和推理，投入營銷獲客，推動(dòng)用戶數(shù)和調(diào)用量增長，然后再進(jìn)行下一輪融資。
但到了2026年，當(dāng)資本直面“天價(jià)賬單”，看清成本結(jié)構(gòu)后選擇不再跟進(jìn)，融資續(xù)命的窗口開始關(guān)閉。后端成本降不下來，前端收入上不去，商業(yè)模式在訂閱制和按需付費(fèi)之間搖擺不定，價(jià)格戰(zhàn)又進(jìn)一步壓縮了本就微薄的毛利。
a16z還提出了一個(gè)更嚴(yán)峻的假設(shè)：用戶和企業(yè)會選擇“自主構(gòu)建而非購買”。隨著模型編碼能力的增強(qiáng)，已經(jīng)有企業(yè)用戶明確表示：計(jì)劃逐步放棄第三方AI工具，自行開發(fā)。到那時(shí)，AI SaaS甚至可能失去存在的理由。
這些情況同時(shí)發(fā)生，那些已經(jīng)盲目發(fā)展了一段時(shí)間的AI軟件公司，可能會有一大批在2026年面臨生存危機(jī)。
本文來自微信公眾號“硅星人Pro”，作者：Yoky，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
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