全球規(guī)模領先的固液混合及全固態(tài)電池廠商 產品已搭載32款工信部備案車型

港交所4月8日披露，清陶(昆山)能源發(fā)展集團股份有限公司正式提交主板上市申請，國泰君安融資有限公司、中國國際金融香港證券有限公司、招商證券(香港)有限公司擔任聯(lián)席保薦人。

招股書顯示，清陶能源是固態(tài)電池產業(yè)化與商業(yè)化的先行者，擁有先進的固態(tài)電池技術及強大的研發(fā)與交付能力，專注于電動汽車及儲能系統(tǒng)用固液混合電池、全固態(tài)電池的研發(fā)、制造與銷售。

公開信息表明，清陶能源自成立以來已完成11輪融資，最近一次為2026年2月的H輪融資，募資約19億元，投后估值達279億元人民幣。

當前，能源轉型及電動化普及趨勢下，電池的安全性、可靠性與性能愈發(fā)關鍵。清陶能源致力于構建固態(tài)電池生態(tài)系統(tǒng)，為全球客戶提供更安全、經濟、高性能的電池解決方案，助力綠色能源普及，緩解能源與環(huán)境危機。

清陶能源已建立材料、設備、制造工藝一體化的研發(fā)體系，形成以有機–無機復合固體電解質為核心的獨特技術路徑，可實現(xiàn)從液態(tài)電池到固液混合電池，最終到全固態(tài)電池的連貫發(fā)展。

公司創(chuàng)新能力依托覆蓋材料、電化學、電氣工程、先進制造及軟件開發(fā)的全棧式研發(fā)團隊。據弗若斯特沙利文數(shù)據，清陶能源是業(yè)內固態(tài)電池技術專利組合最廣泛的企業(yè)之一。

清陶能源已將技術轉化為動力與儲能市場的商業(yè)應用。動力電池領域，截至最后可行日期，其固態(tài)電池產品已搭載智己、名爵(MG)、福田等知名車企逾30款乘商用車，交付超16800套。

儲能電池領域，清陶能源率先將固態(tài)電池技術引入儲能行業(yè)，聚焦高安全、高附加值市場，覆蓋電網、工商業(yè)及戶用場景。公司是內蒙古烏海全球最大固液混合電池儲能電站（裝機800MWh）的唯一電池供應商，彰顯大規(guī)模商業(yè)化能力。

固液混合及全固態(tài)電池產業(yè)面臨的核心挑戰(zhàn)是單一固體電解質材料難以同時滿足大規(guī)模商業(yè)應用的全部特性。

為應對這一問題，清陶能源采用以有機–無機復合固體電解質為核心的差異化技術路徑，整合互補材料以提升離子電導率、界面穩(wěn)定性、可制造性、耐用性及成本效益。據弗若斯特沙利文，清陶能源是少數(shù)實現(xiàn)該架構商業(yè)化部署的固態(tài)電池企業(yè)。

清陶能源正積極拓展國際市場，把握高定價與高利潤機會，計劃在完成認證及客戶資質審查后向海外客戶供貨。

財務數(shù)據顯示，2023-2025年，清陶能源營業(yè)收入分別為2.48億元、4.05億元、9.43億元；同期毛損為5900萬元、9630萬元、2.50億元，毛損率均維持在23.8%-26.5%；凈虧損分別為8.53億元、9.99億元、13.02億元；經調整凈虧損（非國際財務報告準則）為2.78億元、4.96億元、7.66億元。

弗若斯特沙利文數(shù)據顯示，受能量密度、安全性能及應用范圍需求提升驅動，全球固液混合及全固態(tài)電池出貨量從2022年的0.4GWh增長至2025年的6.0GWh，預計2030年前將快速增長。

該市場集中度較高，僅少數(shù)企業(yè)具備產業(yè)化所需技術、工藝及設備。2025年，清陶能源按出貨量計全球市場份額達33.6%（排名第一），中國市場份額為44.8%。

股東方面，上汽集團、北汽集團、廣汽集團均為戰(zhàn)略股東，截至最后可行日期，上汽持股16.52%。

清陶能源本次港股IPO募資計劃用于：新建生產基地及購置設備，擴大固液混合及全固態(tài)電池產能；研發(fā)投入以提升產品性能、完善制造工藝，推動技術轉化為商業(yè)產品，布局動力、儲能及新興行業(yè)；補充營運資金及一般企業(yè)用途。

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