海灣能源危機(jī)擴(kuò)散，亞洲工廠率先承壓

近幾周，行業(yè)人士持續(xù)分析海灣能源沖擊的連鎖效應(yīng)：危機(jī)從中東向外輻射，首當(dāng)其沖的是亞洲地區(qū)，能源產(chǎn)品供應(yīng)緊張可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。如今，能源供應(yīng)趨緊的影響已在亞洲工廠中顯現(xiàn)，形勢(shì)令人擔(dān)憂。

高盛分析師Georgina Fraser帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)周一向客戶發(fā)出警示，亞洲石化行業(yè)的沖擊正不斷加劇，紡織和包裝工廠成為首批受重創(chuàng)的下游企業(yè)。

Fraser在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)：“供應(yīng)沖擊的傳播速度和影響范圍都超出了我們的預(yù)期?！?/p>

她表示，供應(yīng)沖擊已從能源價(jià)格上漲蔓延至企業(yè)減產(chǎn)、利潤(rùn)壓縮以及需求提前萎縮，同時(shí)補(bǔ)充道：“相關(guān)信號(hào)正快速顯現(xiàn)，紡織和包裝行業(yè)是首批受影響的下游領(lǐng)域。”

上周，關(guān)鍵塑料原料的供應(yīng)鏈中斷問題開始凸顯，多家單乙二醇(MEG)和精對(duì)苯二甲酸(PTA)生產(chǎn)商宣布進(jìn)入不可抗力狀態(tài)。這些原料是塑料生產(chǎn)的核心，而塑料又是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵材料。

Fraser指出，自美伊沖突爆發(fā)后，PTA現(xiàn)貨價(jià)格已飆升超30%。

中國(guó)的PTA供應(yīng)鏈約占全球產(chǎn)能的四分之三。受停產(chǎn)和減產(chǎn)影響，中國(guó)約15%的PTA產(chǎn)能（占全球總產(chǎn)能的11%）已受到波及。

需要說明的是，MEG和PTA是生產(chǎn)聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯(PET)與滌綸纖維的兩大主要原料。這些石化產(chǎn)品對(duì)日常消費(fèi)品生產(chǎn)至關(guān)重要，涵蓋塑料瓶、食品包裝、服裝、家居用品及各類消費(fèi)品和工業(yè)品，為各國(guó)生活提供了便利。

Fraser還關(guān)注到印度的情況，她指出該國(guó)已出現(xiàn)石化供應(yīng)沖擊的初步跡象：在印度主要合成紡織中心蘇拉特，由于塑料成本飆升與需求疲軟的雙重壓力，生產(chǎn)商已將生產(chǎn)調(diào)整為單班12小時(shí)制，產(chǎn)量因此減半。

她提到，在服裝和紡織品行業(yè)，石化相關(guān)投入占銷售成本的50%至65%，近期原材料現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)將導(dǎo)致銷售成本面臨17%的沖擊，這足以讓效率較低的工廠停產(chǎn)。

包裝行業(yè)同樣面臨風(fēng)險(xiǎn)。盡管非必需品需求低于服裝，但PTA及相關(guān)石化產(chǎn)品的價(jià)格壓力持續(xù)高企，可能波及食品、飲料及消費(fèi)品包裝領(lǐng)域，進(jìn)而增加通脹傳導(dǎo)的可能性。

這一情況讓人聯(lián)想到摩根大通大宗商品專家上月關(guān)于能源沖擊“多米諾骨牌”效應(yīng)的預(yù)測(cè)：亞洲首當(dāng)其沖（目前已發(fā)生），隨后是非洲和歐洲，最后影響美國(guó)。

“即便未來沖突結(jié)束，也無法徹底消除已開始的供應(yīng)鏈中斷，”Fraser警示道。

本文來自微信公眾號(hào)“新消費(fèi)日?qǐng)?bào)”，作者：瀟湘，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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