廈門國資成為唯一基石投資者。

今日港交所IPO現(xiàn)場四鑼同響，一家半導體超級獨角獸也在其中。

3月30日，全球最大碳化硅外延供貨商瀚天天成電子科技(廈門)股份有限公司（以下簡稱“瀚天天成”），正式在港交所掛牌上市。此次IPO，瀚天天成全球發(fā)售2149.205萬股H股，發(fā)售價為每股76.26港元，最終募資凈額為15.6億港元。

上市首日，瀚天天成高開高走，開盤價為110港元/股，截至午間休盤，瀚天天成股價報102.6港元/股，總市值436.65億港元。

作為廈門地方培育的半導體獨角獸，此次IPO，瀚天天成引入廈門先進智造產(chǎn)業(yè)投資有限公司作為唯一基石投資者，認購1005.85萬股新股，占此次發(fā)售股份的46.8%。

其實，這并非瀚天天成首次沖擊資本市場。2023年12月，瀚天天成向上交所遞交了上市申請，計劃募資35億元，并完成問詢。但最終由于市場環(huán)境的不確定性以及公司發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，瀚天天成于2024年6月宣布終止A股上市申請。

據(jù)悉，瀚天天成創(chuàng)立于2011年，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售碳化硅半導體外延晶片的國產(chǎn)供應商，可提供商業(yè)化3英寸、4英寸、6英寸和8英寸碳化硅外延晶片。根據(jù)灼識咨詢的報告，自2023年來，按年銷售片數(shù)計，瀚天天成是全球最大的碳化硅外延供貨商，2024年的市場份額超過30%。按產(chǎn)量計，全球前5大碳化硅功率器件巨頭中有4家是其客戶，全球前10大功率器件巨頭中有8家是其客戶。

瀚天天成的創(chuàng)始人趙建輝，本科畢業(yè)于廈門大學物理系，之后獲得卡內(nèi)基梅隆大學電子與計算機工程博士學位，并最終成為美國羅格斯大學終身教授。2011年，趙建輝帶著半導體國產(chǎn)化的目標，帶領團隊扎根廈門，成立瀚天天成。

在IPO前，瀚天天成已經(jīng)吸引了眾多投資機構的關注。據(jù)悉，在此前的數(shù)輪融資中，引入了?？票姾?、華為哈勃、賽富投資、合肥產(chǎn)投、華潤微、惠友投資、廈門高新投、廈門火炬集團、樸原投資、芯成眾創(chuàng)、寧波富池等機構。

此外，2024年12月，瀚天天成完成10.3億元Pre-IPO輪融資，本輪投資方為金圓集團、工銀投資、工銀資本等，此輪融資后，瀚天天成估值達到262億元。

招股書顯示，瀚天天成自2012年就正式向全球客戶供應4英吋碳化硅外延芯片，兩年后開始供應6英吋碳化硅外延芯片產(chǎn)品。發(fā)展速度很快，2021年，瀚天天成營收突破億元，并實現(xiàn)盈利。

瀚天天成通過外延片銷售模式及外延片代工模式自碳化硅外延芯片銷售中產(chǎn)生收入。兩種模式的主要差別在于襯底的來源：在外延片銷售模式下，自行采購襯底，而在外延片代工模式下，由客戶供應襯底。

業(yè)績方面，招股書顯示，2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，瀚天天成收入分別為4.41億元、11.43億元、9.74億元及5.35億元；凈利潤分別為1.28億元、1.08億元、1.65億元及0.21億元；毛利率分別為44.7%、39.0%、34.1%及25.6%。

從業(yè)績構成方面來看，2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，瀚天天成外延片銷售服務收入分別為2.78億元、8.48億元、8.40億元及4.83億元，分別占同期總收入的63.0%、74.2%、86.2%及90.3%；外延片代工服務各期收入分別為1.57億元、2.93億元、1.21億元及0.23億元，分別占同期總收入的35.5%、25.6%、12.4%及4.3%。

對于業(yè)績下滑，瀚天天成認為這是半導體產(chǎn)業(yè)周期中的周期性修正，并非市場結(jié)構性惡化，預計將于2026年下半年結(jié)束。

此次IPO募集資本將分別用于未來五年擴大碳化硅外延晶片產(chǎn)能，投入碳化硅外延晶片研發(fā)，以及用作營運資金及一般公司用途。

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