芯片巨頭助力韓股站上6000點新里程碑
韓國綜合指數(shù)在突破曾被視為難以企及的5000點僅一個月后，再度創(chuàng)下新紀錄——周三首次站上6000點。
韓國綜合指數(shù)（KOSPI）在突破5000點僅一個月后，又迎來新的里程碑：周三首次站上6000點，這主要得益于全球存儲芯片需求激增，推動三星電子和SK海力士兩大芯片巨頭股價上漲。
行情數(shù)據(jù)顯示，韓國綜合股價指數(shù)日內(nèi)漲幅超2%，盤中一度觸及6144.71點的歷史新高?；鶞手笖?shù)KOSPI2026年累計上漲近45%，成為全球表現(xiàn)最佳的主要市場之一。
注：橙色為KOSPI指數(shù)走勢
據(jù)業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)匯總，韓國股市當前市值已超3.76萬億美元，自2025年初以來累計增長約2.23萬億美元。目前，韓國股市市值已超越法國，升至全球第九位。更早之前，韓國股市市值在1月下旬已超過德國，歷史性躋身全球前十市場。
注：上圖中黑色為韓國股市市值，橙色為德國股市市值，灰色為彭博法國交易所市值；下圖由高至低分別是德國、韓國和法國GDP規(guī)模
分析人士表示，盡管長期因估值問題被外國基金忽視，但韓國股市如今已成為全球市場的亮點。所謂的“AI恐慌交易”反而對韓國股市有利，因為韓國市場中軟件股占比小，硬件制造商持續(xù)推動市場上行。
企業(yè)治理改革也助力韓股上漲，韓國國會預計將于周三晚些時候通過一項法案，要求企業(yè)注銷庫存股。庫存股是公司從公開市場回購后持有的自有股份，在多數(shù)市場通常是臨時工具，最終會注銷以提升股東回報，但在韓國常被無限期持有。
美國最高法院上周廢除特朗普政府對等關(guān)稅的裁決，也被認為對本周韓國股市起到提振作用。
Matthews投資組合經(jīng)理Tiffany Hsiao預計：“與美國消費需求相關(guān)的韓國出口商，尤其是電子產(chǎn)品和零部件領(lǐng)域，將受益于關(guān)稅不確定性的降低。”
Fibonacci Asset Management Global首席執(zhí)行官Jung In Yun稱：“隨著韓國綜合指數(shù)達到6000點，后續(xù)上漲可能更趨平緩，其可持續(xù)性取決于盈利能否兌現(xiàn)，以及能否從少數(shù)半導體權(quán)重股擴展到更廣泛領(lǐng)域。若缺乏這些支撐，部分板塊出現(xiàn)盤整或輪動也在意料之中?！?/p>
強勁漲勢能持續(xù)嗎？
目前已有早期跡象顯示，傳統(tǒng)上偏好美股而非本土股票的韓國散戶投資者正回歸國內(nèi)市場。這種轉(zhuǎn)變?nèi)舫掷m(xù)，可能推動下一波漲勢。
不過，鑒于韓國股市近幾個月漲幅迅猛，部分市場觀察人士也在關(guān)注其估值水平。
Wilson Asset Management投資組合經(jīng)理Matthew Haupt表示：“我曾考慮買入KOSPI期貨，但考慮到KOSPI過去一個月的相對漲幅，現(xiàn)在建立新多頭頭寸是個艱難的決定?！?/p>
自2025年初以來，三星股價已飆升近四倍，SK海力士股價更是暴漲約六倍。
但多數(shù)分析師仍普遍樂觀，認為這兩家韓國芯片巨頭可能繼續(xù)從存儲芯片緊缺和AI需求中受益。
花旗集團和麥格理資本本周均上調(diào)了這兩家芯片巨頭的目標價，其中麥格理對三星電子的預測顯示，其股價較當前水平仍有65%的上漲空間。
大盤方面，野村證券近期將韓國綜合指數(shù)今年上半年的目標位上調(diào)至8000點，理由包括內(nèi)存超級周期、人工智能資本支出鏈與國防領(lǐng)域的強勁盈利，以及實體人工智能供應鏈的估值重估。
野村證券分析師Cindy Park和Dongmin Lee在報告中寫道：“如果韓國能加速企業(yè)價值改革和科斯達克市場的結(jié)構(gòu)性改善，我們預計估值將進一步提升至8000點以上?！彼麄冞€指出，能否達到8000點還取決于韓國政府能否通過多次修訂《商法》來兌現(xiàn)改革承諾。
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