本文來(lái)自微信公眾號(hào)：銀行新一線，作者：宋亦桐

2026丙午馬年春節(jié)假期結(jié)束，市場(chǎng)迎來(lái)節(jié)后資金配置的黃金時(shí)段。在低利率環(huán)境延續(xù)、存款收益下降的背景下，居民閑置資金重新配置的需求集中釋放，穩(wěn)健、靈活、適度增強(qiáng)成為開工理財(cái)?shù)暮诵年P(guān)鍵詞。2月24日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家理財(cái)公司集中推出開工季專屬理財(cái)方案，以現(xiàn)金管理、固收、固收+、微含權(quán)為主要方向，覆蓋R1至R3風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，構(gòu)建短中長(zhǎng)期全期限產(chǎn)品矩陣，滿足投資者閑錢打理、穩(wěn)健增值、中長(zhǎng)期配置的多元需求。

理財(cái)公司密集開展?fàn)I銷活動(dòng)

春節(jié)后理財(cái)市場(chǎng)持續(xù)回暖，2月24日，北京商報(bào)記者梳理了解到，多家理財(cái)公司密集進(jìn)行營(yíng)銷，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金期限打造差異化產(chǎn)品矩陣。

農(nóng)銀理財(cái)推出“保守+穩(wěn)健”的組合策略，保守型產(chǎn)品主打高流動(dòng)性，為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者提供閑錢“穩(wěn)放倉(cāng)”，其中“農(nóng)銀時(shí)時(shí)付”76號(hào)是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，支持每日開放申贖，流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)明顯，該產(chǎn)品2月4日—10日的近7日年化收益率達(dá)到2.08%。穩(wěn)健型產(chǎn)品也是農(nóng)銀理財(cái)推薦的主流，“農(nóng)銀安心?天天利”（票息優(yōu)選）和“農(nóng)銀進(jìn)取?天天利”ESG（票息優(yōu)選）都要求最短持有1天即可每日申贖，前者近1月年化收益率為2.19%，后者近1月年化收益率為2.22%；“農(nóng)銀匠心?靈動(dòng)”30天（低波優(yōu)享）以大行存款為底倉(cāng)，搭配優(yōu)先股，近1月年化收益率1.83%，適合追求低波動(dòng)的投資者。

和農(nóng)銀理財(cái)分層布局不同，工銀理財(cái)圍繞開工季需求，構(gòu)建了覆蓋全場(chǎng)景的產(chǎn)品體系。針對(duì)追求收益小幅增強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中的投資者，工銀理財(cái)布局了多款固收增強(qiáng)開放式產(chǎn)品，并采用差異化投資策略來(lái)增厚收益。其中，天天鑫添益（宏觀對(duì)沖策略）產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益率為2.3%；天天鑫核心優(yōu)選聚焦固收核心資產(chǎn)，成立以來(lái)年化收益率為1.91%。

股份制銀行理財(cái)公司也緊跟節(jié)奏，聚焦中低風(fēng)險(xiǎn)賽道營(yíng)銷專屬產(chǎn)品。平安理財(cái)有多款R2級(jí)中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，涵蓋日開、定開等多種運(yùn)作模式。其中，啟元穩(wěn)利日開27號(hào)A近一個(gè)月、三個(gè)月、半年年化收益率分別為2.47%、4.05%、5%；封閉型產(chǎn)品新啟航第574期三個(gè)月封閉正處于募集期，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.88%—2.08%，將不低于80%的資金投向固定收益類資產(chǎn)，疊加杠桿、騎乘等策略增厚收益。

民生理財(cái)?shù)拈_工季產(chǎn)品矩陣實(shí)現(xiàn)了“短、中、長(zhǎng)”期限與“高、中、低”流動(dòng)性的全覆蓋，核心圍繞活錢管理、穩(wěn)健持有、中長(zhǎng)期配置需求設(shè)計(jì)?；铄X?現(xiàn)金板塊的1D民生理財(cái)天天增利現(xiàn)金管理261號(hào)為R1低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，起購(gòu)金額僅0.01元，2月6日至12日近7日年化收益率達(dá)2.19%，適配零錢管理與日常資金靈活取用的需求?；铄X?現(xiàn)金+板塊則主打中低風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)階活錢管理，兩款產(chǎn)品起購(gòu)金額均為1元。

需關(guān)注產(chǎn)品底層資產(chǎn)構(gòu)成

在當(dāng)前低利率環(huán)境的影響下，傳統(tǒng)純固收產(chǎn)品的收益空間不斷受到擠壓，投資者的資產(chǎn)配置邏輯也隨之調(diào)整，多資產(chǎn)、多策略的固收增強(qiáng)類產(chǎn)品成為節(jié)后理財(cái)市場(chǎng)的主流，也精準(zhǔn)契合了當(dāng)下“穩(wěn)字當(dāng)頭”的投資主旋律。

綜合來(lái)看，多家理財(cái)公司在開工季產(chǎn)品布局中思路一致，均以低波動(dòng)、中低風(fēng)險(xiǎn)為核心定位，主打R1、R2級(jí)穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，貼合“穩(wěn)字當(dāng)頭”的投資主旋律。在策略上普遍采用固收資產(chǎn)打底以及靈活策略增厚的模式，以存款、高等級(jí)信用債等固收品種筑牢安全墊，再通過(guò)優(yōu)先股、適度權(quán)益、宏觀對(duì)沖、杠桿騎乘等方式小幅增強(qiáng)收益，在利率下行周期里平衡安全性與收益空間。同時(shí)，圍繞高流動(dòng)性需求與全期限配置場(chǎng)景搭建產(chǎn)品體系，全面覆蓋了投資者的現(xiàn)金管理、短期持有與中長(zhǎng)期資產(chǎn)規(guī)劃需求。

蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)認(rèn)為，節(jié)后銀行理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)出低利率環(huán)境下居民穩(wěn)健理財(cái)需求釋放的特征。在存款利率持續(xù)下行背景下，居民對(duì)替代性穩(wěn)健資產(chǎn)的需求上升，多數(shù)投資者仍將收益確定性放在首位。居民的保本理財(cái)訴求與低風(fēng)險(xiǎn)偏好仍支撐穩(wěn)健型理財(cái)基礎(chǔ)規(guī)模。其次，部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的居民對(duì)更高收益的追求也為“固收+”、權(quán)益類等含權(quán)類產(chǎn)品帶來(lái)擴(kuò)容機(jī)遇。

面對(duì)多樣的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，投資者該如何選擇？高政揚(yáng)建議，投資者選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，除收益率外，還需關(guān)注產(chǎn)品底層資產(chǎn)構(gòu)成，底層資產(chǎn)是決定理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征的核心因素，投資者需清晰了解產(chǎn)品投資的標(biāo)的與比例。其次，要關(guān)注凈值波動(dòng)與回撤情況，重點(diǎn)查看產(chǎn)品的歷史凈值波動(dòng)幅度以及最大回撤數(shù)據(jù)，客觀評(píng)估自身對(duì)產(chǎn)品潛在虧損的承受能力。