財(cái)聯(lián)社4月26日訊(記者) 閆軍）就像深圳突如其來(lái)的紅色暴雨一樣，美股也傳來(lái)了隆隆的雷聲，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)突然變冷，對(duì)持續(xù)通脹的焦慮讓市場(chǎng)懷疑美聯(lián)儲(chǔ)什么時(shí)候降息，擾亂了全球資產(chǎn)的不安之夜。

美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期可能會(huì)再次推遲，富時(shí)A50期貨指數(shù)夜間收盤下跌0.91%。a股和港股今天將如何解讀？尤其是對(duì)于最近大幅上漲的港股，能否繼續(xù)走出獨(dú)立市場(chǎng)而不畏外圍？資金切換會(huì)繼續(xù)嗎？

開盤時(shí)給出了明確的答案：獨(dú)立市場(chǎng)有望確立。

上漲讓市場(chǎng)大吃一驚，恒生科技指數(shù)上漲超過(guò)3%，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF上漲超過(guò)4%；在a股方面，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度上漲超過(guò)2%。新能源、計(jì)算率、有色金屬、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等漲幅居前。北向資金流入超過(guò)100億。

通信、云計(jì)算ETF漲幅超過(guò)4%

港股和a股今日開盤氣氛十分熱烈。

開盤前的最后一刻，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨轉(zhuǎn)漲，恒生指數(shù)和上證指數(shù)均為0.3%。、0.07%高開，隨后迅速拉升。

港股方面，恒生科技指數(shù)一度上漲至3%，30只成份股全線上漲，舜宇光學(xué)科技上漲5%以上，東方選擇上漲近5%。恒生指數(shù)上漲1.6%，中國(guó)海洋石油上漲5%以上。恒生國(guó)有企業(yè)指數(shù)上漲2%，李寧上漲5%。

在a股方面，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度上漲2%以上。晶盛機(jī)電、中際旭創(chuàng)漲幅超過(guò)10%。中際旭創(chuàng)再創(chuàng)歷史新高，總市值接近1500億元，超過(guò)陽(yáng)光電源，在創(chuàng)業(yè)總市值中排名第六。

股票ETF是觀察市場(chǎng)板塊漲幅的窗口。全市場(chǎng)40多只股票ETF漲幅超過(guò)3%，其中通信、云計(jì)算、人工智能ETF漲幅超過(guò)4%。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期可能會(huì)再次推遲，但港股和a股并不害怕這種外部影響，走出了相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)。根據(jù)最近機(jī)構(gòu)的交流消息，市場(chǎng)參與者正在重新評(píng)估市場(chǎng)變化。

在a股方面，機(jī)構(gòu)討論最多的是市場(chǎng)風(fēng)格。新“國(guó)九條”之后，市場(chǎng)風(fēng)格變化很快。首先，發(fā)票全面出售。監(jiān)管部門澄清后，結(jié)合第一季度報(bào)告，將其轉(zhuǎn)化為優(yōu)秀發(fā)票，以彌補(bǔ)上漲。

在資金構(gòu)成方面，增量資金主要配備保險(xiǎn)資金、產(chǎn)業(yè)資本等低收益預(yù)期資金。在監(jiān)管“分紅要求、量化限制、退市警告”的要求下，今年第一季度AI大幅上漲時(shí)，很少有機(jī)構(gòu)減持。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在這種控制趨勢(shì)下，長(zhǎng)期來(lái)看也有助于成長(zhǎng)價(jià)值風(fēng)格的表現(xiàn)。

在港股方面，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升帶來(lái)了資金的改善，是港股上漲的直接支撐。

一方面，去年下旬美國(guó)債券利率迅速下降的窗口，港股基本沒有上漲，資本主要流向日本，蹺蹺板效應(yīng)導(dǎo)致日經(jīng)指數(shù)領(lǐng)漲全球。然而，今年3月19日，央行開始加息。日元的快速下跌促使日經(jīng)指數(shù)的漲幅領(lǐng)先于發(fā)達(dá)市場(chǎng)，一些資本最近再次回到香港。

另一方面，新對(duì)港合作措施出臺(tái)后，政策友好信息意義明確，包括放寬ETF產(chǎn)品范圍、納入REITs。、提高基金互認(rèn)和順利上市融資方式，也有助于提高資金結(jié)構(gòu)，減少港股波動(dòng)。

另外，近期高盛、瑞銀、摩根士丹利外資持樂(lè)觀態(tài)度，或者加倉(cāng)港股和a股，更是提振了市場(chǎng)信心。

許多機(jī)構(gòu)仍然堅(jiān)定地看長(zhǎng)期收益。

今年以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)格變化最大的主線是以高股息為代表的收益板塊。

有些機(jī)構(gòu)表示，目前大部分市場(chǎng)認(rèn)可的主流方向是左手求穩(wěn)，左手求變，求穩(wěn)是底倉(cāng)，求變是彈性。

在穩(wěn)定性方面，市場(chǎng)價(jià)值仍然是主流資金的選擇，其他價(jià)值股如果有色，也會(huì)成為去美元化背景下價(jià)值股的第二選擇；在求變方面，以低空經(jīng)濟(jì)為代表的新質(zhì)量生產(chǎn)力，除了明確持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的核心板塊外，是一個(gè)明確的方向。

對(duì)于港股的后續(xù)配置，機(jī)構(gòu)更加堅(jiān)定。港股多年來(lái)一直在悲觀中下跌。目前估值很便宜，估值修復(fù)需求很強(qiáng)。估值方面，恒生指數(shù)PE 8.87倍，PB 0.88倍，在全球范圍內(nèi)都很便宜。

“但考慮到全球資本流動(dòng)利多港股，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇仍是一種趨勢(shì)。建議投資者在高分紅資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，腳踏實(shí)地，逐步增加恒生科技、藥業(yè)等產(chǎn)業(yè)設(shè)備?！币恍C(jī)構(gòu)說(shuō)。

全球資產(chǎn)不穩(wěn)定

四月二十五日，美國(guó)商務(wù)部在美股市場(chǎng)之前發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，使全球資產(chǎn)經(jīng)歷了一個(gè)不平靜的夜晚。

當(dāng)天，美股三大指數(shù)以暴跌開盤，其中納斯達(dá)克指數(shù)跌幅一度超過(guò)2%。但截至收盤，美股三大股指跌幅較開盤有所收斂，道指跌幅0.98%，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅0.64%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌幅0.46%。

萬(wàn)得美國(guó)TAMAMA科技指數(shù)下跌1.24%，大部分科技股下跌。在“七朵金花”中，Meta下跌超過(guò)10%，市值蒸發(fā)約1300億美元，微軟下跌超過(guò)2%，谷歌和亞馬遜下跌超過(guò)1%；特斯拉上漲約5%，英偉達(dá)上漲超過(guò)3%，蘋果小幅上漲。

中國(guó)證券交易所大部分收盤，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)上漲0.75%，熱門股票方面，未來(lái)上漲8.81%，高圖集團(tuán)上漲6.82%，世紀(jì)互聯(lián)網(wǎng)上漲5.06%，億航智能上漲4.06%，新東方上漲3.35%。

美國(guó)國(guó)債收益率集體上升。昨晚(4月25日)，“全球資產(chǎn)定價(jià)錨”美國(guó)10年期國(guó)債收益率上升至4.731%，與美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期利率關(guān)系最密切的2年期美國(guó)國(guó)債收益率也上升到5%以上，兩者都達(dá)到了去年11月至今的最高水平。

截至收盤，2年期美債收益率上升7.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.006%，10年期美債收益率上升6.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.707%，30年期美債收益率上升4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.814%。

在商品方面，黃金再次隆重出現(xiàn)，COMEX黃金期貨上漲0.27%，上漲2344.60美元/盎司；COMEX白銀期貨上漲27.465美元。今天早盤，貴金屬再次上漲。一些分析人士指出，盡管黃金市場(chǎng)在突破2400美元/盎司的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)后遭受了一些堅(jiān)實(shí)的銷售壓力，但其整固幅度相對(duì)于過(guò)去兩個(gè)月的突破性增長(zhǎng)而言相當(dāng)淺。

金十?dāng)?shù)據(jù)顯示，世界上最大的黃金ETF--SPDR Gold 4月25日，Trust持股比上日增長(zhǎng)1.15噸，目前持倉(cāng)834.78噸。世界銀行預(yù)測(cè)，今年貴金屬價(jià)格將上漲8%。

昨晚美元指數(shù)下跌0.22%，美元走弱提振大宗商品價(jià)格，ICE布油價(jià)格上漲1.16%。分析人士認(rèn)為，通貨膨脹壓力的上升迫使美聯(lián)儲(chǔ)保持比預(yù)期更長(zhǎng)的緊縮貨幣政策，今年大宗商品價(jià)格的通貨膨脹可能會(huì)上升。

在歐洲，三大股指收盤漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.91%報(bào)17923.79點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.93%報(bào)8016.65點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.48%報(bào)8078.86點(diǎn)。